Вот это статистика: если бы год закончился сегодня, $NVDA прервала бы 14-летнюю серию, в течение которой годовые цены закрытия двигались вслед за $QQQ. С 2012 года они каждый год двигались вместе.

Расхождение с начала года:
$NVDA −11,7%
$QQQ +9,3%

Разрыв — 21 процентный пункт. Либо Nvidia вот-вот снова войдёт в такт, либо в оценке рынком инфраструктуры ИИ по сравнению с более широким технологическим сектором произошли структурные изменения.

Такие расхождения не возникают случайно. Возможно, инвесторы фиксируют прибыль после феноменального роста в 2023 году, переключаются на другие компании в сфере ИИ или всерьёз обеспокоены сроками цикла производства чипов и присутствием компании в Китае. Как бы то ни было, когда лидер среди мегакорпораций в сфере ИИ перестаёт двигаться в унисон с индексом, за которым раньше шёл, — это сигнал, за которым стоит следить.

Если вы держите длинную позицию по $NVDA, это либо возможность купить на просадке, либо тревожный сигнал. Если вы торгуете $QQQ, то, по сути, делаете ставку на всё, кроме чипа, благодаря которому стал возможен весь этот суперцикл ИИ. И правда, есть о чём задуматься.