Американский рынок акций уже близок к краткосрочному дну; вероятно, после отскока он снова пойдет вниз
На мой взгляд, американский рынок акций с высокой вероятностью уже вошел в зону локального дна.
Рынку, в сущности, хорошо известно о пузыре на американском рынке акций. Все понимают, что пузырь может существовать — будь то из-за оценок, ожиданий относительно ИИ или взаимосвязи между рынком капитала и реальной экономикой. Все также знают, что однажды пузырь лопнет. Настоящая проблема в том, что никто не может точно предсказать, когда это произойдет.
Это напоминает мне о китайском рынке недвижимости примерно в 2015 году.
Уже тогда немало экономистов с разных сторон доказывали, что китайский рынок недвижимости давно должен был пойти на спад: они ссылались на доходность аренды, давление недвижимости на реальную экономику, а также влияние цен на жилье на отношения между мужчинами и женщинами и на социальную структуру.
Но все помнят, что произошло потом: правительство попыталось превратить фондовый рынок во второй резервуар для капитала, но результат оказался неудачным. Чтобы стабилизировать экономику, в итоге пришлось и дальше полагаться на недвижимость.
В некотором смысле, сегодня на американском рынке акций действует похожая логика.
Все знают, что на американском рынке акций есть пузырь и что завышенные оценки не могут сохраняться вечно, но это не означает, что рынок обвалится немедленно. Масштаб американского рынка акций стал настолько велик, что от него зависит вся мировая финансовая система. Системный обвал мог бы привести к последствиям, которые было бы трудно выдержать.
Так складывается вполне реальная ситуация: американский рынок акций стал в некотором смысле «слишком большим, чтобы рухнуть», однако такая устойчивость может сохраняться лишь какое-то время.
Я по-прежнему настроен осторожно: возможно, сейчас на американском рынке акций назревает падение, которое продлится несколько недель. Однако оно не обязательно начнется немедленно. Оценки в секторе полупроводников уже снизились до относительно низкого уровня, торговая активность на рынке остается высокой, а разногласия между быками и медведями никуда не исчезли. Все это может привести к тому, что индекс сначала будет колебаться в широком диапазоне, а не сразу перейдет к паническому падению.
$QQQ $SPY
На мой взгляд, американский рынок акций с высокой вероятностью уже вошел в зону локального дна.
Рынку, в сущности, хорошо известно о пузыре на американском рынке акций. Все понимают, что пузырь может существовать — будь то из-за оценок, ожиданий относительно ИИ или взаимосвязи между рынком капитала и реальной экономикой. Все также знают, что однажды пузырь лопнет. Настоящая проблема в том, что никто не может точно предсказать, когда это произойдет.
Это напоминает мне о китайском рынке недвижимости примерно в 2015 году.
Уже тогда немало экономистов с разных сторон доказывали, что китайский рынок недвижимости давно должен был пойти на спад: они ссылались на доходность аренды, давление недвижимости на реальную экономику, а также влияние цен на жилье на отношения между мужчинами и женщинами и на социальную структуру.
Но все помнят, что произошло потом: правительство попыталось превратить фондовый рынок во второй резервуар для капитала, но результат оказался неудачным. Чтобы стабилизировать экономику, в итоге пришлось и дальше полагаться на недвижимость.
В некотором смысле, сегодня на американском рынке акций действует похожая логика.
Все знают, что на американском рынке акций есть пузырь и что завышенные оценки не могут сохраняться вечно, но это не означает, что рынок обвалится немедленно. Масштаб американского рынка акций стал настолько велик, что от него зависит вся мировая финансовая система. Системный обвал мог бы привести к последствиям, которые было бы трудно выдержать.
Так складывается вполне реальная ситуация: американский рынок акций стал в некотором смысле «слишком большим, чтобы рухнуть», однако такая устойчивость может сохраняться лишь какое-то время.
Я по-прежнему настроен осторожно: возможно, сейчас на американском рынке акций назревает падение, которое продлится несколько недель. Однако оно не обязательно начнется немедленно. Оценки в секторе полупроводников уже снизились до относительно низкого уровня, торговая активность на рынке остается высокой, а разногласия между быками и медведями никуда не исчезли. Все это может привести к тому, что индекс сначала будет колебаться в широком диапазоне, а не сразу перейдет к паническому падению.
$QQQ $SPY
