Сегодня золото снова резко дешевеет: его цена упала примерно на 1,6%, приблизившись к $4 070, поскольку трейдеры реагируют на более жёсткую позицию Федеральной резервной системы и более высокую, чем ожидалось, инфляцию в США.
Цена спотового золота снизилась с уровня выше $4 140 до района чуть выше $4 070, сведя на нет значительную часть недавнего отскока. Непосредственным поводом стал новый всплеск ожиданий, что в декабре ФРС вновь повысит процентные ставки.
Высокие ставки обычно негативно сказываются на золоте, поскольку этот металл не приносит процентного дохода, из-за чего казначейские облигации и наличные средства становятся сравнительно привлекательнее.
Ожидания повышения ставки ФРС давят на золото
Управляющий Федеральной резервной системы Кристофер Уоллер заявил, что поддерживает повышение ставки как минимум на 25 базисных пунктов на декабрьском заседании, даже если инфляция замедлится.
Он также сказал, что руководителям денежно-кредитной политики следует рассмотреть более значительное повышение на 50 базисных пунктов, если базовая инфляция останется высокой. Его комментарии подтолкнули доходность казначейских облигаций вверх и поддержали доллар.
Еще до публикации последнего отчета об инфляции рынки уже закладывали в цены чрезвычайно высокую вероятность еще одного повышения ставки в декабре.
Это сделало золото уязвимым перед публикацией индекса потребительских цен.
Затем давление усилилось после того, как октябрьские потребительские цены оказались выше ожиданий, укрепив прогнозы, что ФРС продолжит придерживаться жесткой политики.
Цена на золото падает, поскольку ФРС сигнализирует о новых повышениях ставок накануне публикации данных об инфляции в США. Но более высокие ставки подрывают способность правительства США рефинансировать огромный госдолг… Если более высокие ставки действительно делают казначейские облигации США привлекательнее золота, почему же центральные банки по всему миру распродают американские гособлигации и вместо них покупают золото? Они знают, что у нас далеко не достаточно золота на то, что нас ждет.
— Лукас Экуэме (@ekwufinance) 10 ноября 2026 года
Это почти противоположность тому, что вчера способствовало росту золота: снижение цен на нефть ослабило опасения по поводу инфляции и ненадолго уменьшило давление ожиданий по процентным ставкам.
Почему в краткосрочной перспективе рост доходности вредит золоту
Золото конкурирует с активами, приносящими процентный доход.
Когда доходность казначейских облигаций растет, инвесторы могут получать более высокую прибыль от государственного долга, не принимая на себя значительный кредитный риск.
Золото не приносит дохода.
Это не отменяет долгосрочных аргументов в пользу роста, но может привести к сильным краткосрочным распродажам, когда рынки внезапно начинают ожидать ужесточения денежно-кредитной политики.
Нынешнее движение наглядно это демонстрирует.
На фоне роста ожиданий по ставкам цена на золото снизилась примерно с $4 140 до $4 070, а доходность краткосрочных казначейских облигаций одновременно выросла.
Если уровень $4 070–$4 050 не устоит, следующая важная область находится около $4 000.
Возвращение выше отметки примерно $4 100–$4 120 станет первым признаком того, что сегодняшние продажи теряют силу.
Читайте также: Цена на золото сегодня: Китай купил 25,8 тонны, и золото отыгрывает октябрьское падение
Но центральные банки по-прежнему покупают золото
Лукас Экуэме предложил иной взгляд на распродажу.
Он утверждает, что более высокие ставки в краткосрочной перспективе могут сделать казначейские облигации США привлекательнее, но также увеличивают нагрузку на правительство по рефинансированию по мере погашения существующего долга.
Затем он указывает на продолжающееся накопление золота центральными банками как на свидетельство того, что официальные учреждения по-прежнему ищут альтернативы и возможности для диверсификации.
Часть этих аргументов подтверждается реальными данными.
В сентябре центральные банки сообщили о чистых закупках 61 тонны золота — это самый высокий месячный показатель за 2026 год на данный момент. Польша и Китай вошли в число крупнейших покупателей.
Всемирный совет по золоту также выяснил, что 89% опрошенных управляющих резервами ожидают увеличения мировых запасов золота у центральных банков в течение следующих 12 месяцев, а 45% считают, что их собственные учреждения будут наращивать золотые резервы.
Однако это не означает, что центральные банки повсеместно «распродают казначейские облигации США». Решения о распределении резервов сильно различаются, а покупки золота не означают автоматически эквивалентную продажу американских гособлигаций.
Краткосрочные потери и долгосрочный спрос
Это различие объясняет необычную ситуацию, сложившуюся сейчас на рынке золота.
Краткосрочные трейдеры продают золото, поскольку ускорение инфляции и более жесткая позиция ФРС повышают альтернативные издержки его хранения.
В то же время центральные банки продолжают накапливать этот металл для диверсификации, защиты от кризисов и долгосрочного управления резервами.
Недавно Reuters сообщил, что в третьем квартале центральные банки закупили 321,2 тонны золота — это самый высокий квартальный показатель с конца 2024 года.
Поэтому сегодняшнее падение не обязательно опровергает долгосрочную перспективу золота.
Однако на динамику цен в ближайшей перспективе влияет ФРС.
Чтобы узнать больше о финансовых новостях и прогнозах цен, нажмите здесь.
Подпишитесь на наш YouTube-канал, чтобы получать ежедневные новости о криптовалютах, обзоры рынка и экспертную аналитику.
Статья «Вот почему сегодня обваливается цена на золото!» впервые появилась на CaptainAltcoin.