Сначала посмотрим на данные. Согласно инструменту CME «FedWatch», до публикации октябрьского ИПЦ США рынок оценивал вероятность того, что ФРС сохранит ставку без изменений в декабре, в 0%, повышения на 25 базисных пунктов — в 98,9%, а суммарного повышения на 50 базисных пунктов — в 1,1%. Иными словами, рынок уже воспринимает декабрьское повышение ставки как свершившийся факт. 🔍

Ещё важнее то, как рынок видит дальнейшую траекторию в следующем году. К январю вероятность сохранения ставки без изменений также составляет 0%, суммарного повышения на 25 базисных пунктов — 64,9%, а на 50 базисных пунктов — 34,8%. Это говорит о том, что рынок закладывает не только повышение в декабре, но и придаёт значительный вес сценарию, при котором «цикл повышения ставок ещё не завершён».

Реакция рискованных активов вполне однозначна.$BTC Сейчас цена составляет 73,982.40: за день −1.01%, за 30 дней −9.6%, за 7 дней −8.1%. Она уже приблизилась к нижней границе 30-дневного диапазона — 73,980.23; $ETH стоит 2,075.81, снижение за день — 2.09%. Индекс страха и жадности — 32, зона страха. Одновременное ослабление цен и настроений — типичная картина сокращения позиций перед важным событием.📉

Логика проста: до публикации CPI вероятность повышения ставки уже приблизилась к 100%, а значит, пространство для расхождения с ожиданиями сократилось. Если же инфляция окажется выше прогноза, рынок будет оценивать уже не то, «повысит ли ФРС ставку», а то, «насколько и как долго». В таких условиях премия за риск у высоковолатильных активов обычно сначала растёт.

В практическом плане стоит следить за тремя вещами: во-первых, за расхождением между данными CPI и рыночными ожиданиями; во-вторых, за тем, насколько уверенно $BTC удерживается у нижней границы диапазона; в-третьих, за тем, продолжит ли индекс страха и жадности снижаться. Ориентируемся на данные, не предугадывая направление движения.

ФРС повышение ставки CPI макроэкономические данные Биткоин рыночные настроения