Главные выводы

  • По данным Binance Research, объем активов под управлением токенизированных акций достиг рекордного уровня — $4,8 млрд, увеличившись на 164% с июня до начала ноября.

  • bStocks достигла $1,5 млрд активов под управлением за 145 дней, став крупнейшим эмитентом токенизированных акций по объему активов под управлением.

  • Аудитория охватывает разные поколения и регионы. Поколение Z составляет 46% пользователей bStocks, на миллениалов приходится 78% торгового оборота, а на развивающиеся и пограничные рынки — около 70% объема торгов.

Объем активов под управлением на рынке токенизированных акций достиг рекордного уровня — $4,8млрд. На этом рынке bStocks — крупнейший эмитент по объему активов под управлением: этот показатель превысил $1,5 млрд. В следующих разделах рассматривается, как рынок достиг нынешнего уровня, кто пользуется bStocks и как пользователи могут проверить, чем обеспечен каждый токен.

Краткая история токенизированных акций

Сегодняшние токенизированные акции стали результатом многолетней работы — от первых пилотных проектов до регулируемого рынка, на котором торгуют миллионы пользователей по всему миру.

2019–2021: подтверждение концепции

Первая волна токенизированных активов была этапом подтверждения концепции. Franklin Templeton запустила FOBXX, также известный под названием цифрового токена BENJI. Это был первый зарегистрированный в США взаимный фонд, который вёл учёт владения долями в публичном блокчейне. В тот же период крупнейший банк Сингапура DBS провёл расчёты по своей первой цифровой облигации на сумму 15 млн сингапурских долларов на собственной регулируемой бирже.

2022–2024: реальные активы (RWA)

Вторая волна сместила акцент на реальные активы, приносящие доход, во главе с токенизированными казначейскими облигациями США. Если FOBXX был публичным фондом, доступным розничным инвесторам, то BlackRock разместила свой институциональный фонд цифровой ликвидности в долларах США (BUIDL) в блокчейн-сетях как частный фонд для квалифицированных институциональных инвесторов. Благодаря этому он стал одним из первых институциональных частных фондов, изначально интегрированных в DeFi.

2025–2026: выход на массовый рынок

Нынешняя волна принесла интеграцию в массовый рынок и большую правовую определённость. Комиссия по ценным бумагам и биржам США выдала временное условное освобождение сроком на пять лет для площадок торговли токенизированными ценными бумагами, а официальная нормативная база Южной Кореи для токенизированных ценных бумаг должна вступить в силу 4 февраля 2027 года.

Почему Binance интегрировала bStocks?

С момента основания Binance как биржи цифровых активов философия наших продуктов не изменилась: мы всегда стремились расширять доступ к финансовым услугам во всём мире. Предоставляя пользователям возможность получать доступ к акциям и ETF в соотношении 1:1 с помощью криптотехнологий, bStocks открывает новые пути к традиционным финансам.

Пользователи, ориентированные на криптовалюты, могут диверсифицировать свои вложения в привычном формате без отдельного брокерского счёта, а инвесторы в традиционные акции получают доступ к параллельному рынку, который работает и тогда, когда Уолл-стрит закрыта.

Кто торгует bStocks?

Данные из Binance Research показывают, что пользовательская база разнообразна: около 56% объёма торгов bStocks приходится на время за пределами стандартных часов работы рынка США. Поколение Z составляет 46% пользователей и торгует по выходным большей долей своего объёма, чем любая другая группа. Миллениалы дольше всех удерживают позиции и обеспечивают 78% стоимости торгов.

С момента запуска на пользователей из развивающихся и пограничных рынков приходится около 70% объёма торгов bStocks. Многие из них живут в регионах, где доступ к акциям, размещённым на биржах США, исторически был затруднён.

Обеспечены ли bStocks в соотношении 1:1?

Каждый токен обеспечен в соотношении 1:1 реальными акциями и ETF, которые хранятся у регулируемого кастодиана. Данные о резервах сверяются и публикуются ежедневно на нашей странице подтверждения обеспечения, чтобы держатели могли убедиться, что их токены полностью обеспечены.

Заключительные мысли

Токенизированные акции пока составляют лишь крошечную долю традиционного рынка акций. На столь молодом рынке наше место в рейтинге — пусть это и важная веха — менее значимо, чем динамика всей категории: с июня до начала ноября она выросла на 81% без учёта bStocks.

Мы считаем, что в ближайшие годы способы владения традиционными активами и торговли ими могут существенно измениться. Учитывая это и потребности наших пользователей, мы продолжим развивать и расширять предложение bStocks и линейку продуктов TradFi.

Читайте также

Отказ от ответственности: токенизированные ценные бумаги bStocks классифицируются как сертификаты, представляющие определённые финансовые инструменты (пункт 92, приложение 1 к FSMR). bStocks — это не акции, и владение bStocks не даёт права напрямую владеть акцией базовой публичной компании. bStocks не свидетельствуют о какой-либо связи с эмитентом базового актива. bStocks предлагаются на основании одобренного проспекта в ADGM и не предлагаются ни в одной другой юрисдикции. Публичное предложение за пределами ADGM не осуществляется. Токенизированные ценные бумаги доступны только соответствующим критериям пользователям в разрешённых юрисдикциях и исключительно на вторичном рынке. Перед тем как продолжить, вы несёте единоличную ответственность за проверку того, что доступ к токенизированным ценным бумагам и торговля ими разрешены в вашей юрисдикции. Доступ к этому продукту из юрисдикции, в которой он запрещён или ограничен, не создаёт для Binance какой-либо ответственности или обязательств. Мы можем ограничить, приостановить, отклонить, отменить или аннулировать доступ либо транзакции, если по нашему единоличному усмотрению сочтём, что ваш доступ или транзакция могут нарушать применимое законодательство, ограничения продукта, критерии допуска, требования в отношении санкций или соответствующие документы предложения. Токенизированные ценные бумаги могут храниться и передаваться в блокчейне за пределами среды CSD. Перевод токенизированных ценных бумаг обратно в среду CSD осуществляется при соблюдении определённых условий. Если эти условия не выполнены, вы можете не иметь возможности торговать токенизированными ценными бумагами, погашать их или иным образом совершать с ними операции в среде CSD.

Никакая информация, отображаемая в связи с токенизированными ценными бумагами, не является предложением, побуждением, рекламой, рекомендацией или приглашением к покупке или продаже ценных бумаг в какой-либо юрисдикции. Токенизированные ценные бумаги не предлагаются, не продаются, не распространяются, не предоставляются и не доступны в Соединённых Штатах, а также лицам США или в интересах таких лиц. Токенизированные ценные бумаги не были и не будут зарегистрированы в соответствии с Законом США о ценных бумагах 1933 года или законами о ценных бумагах какого-либо штата США. Публичное предложение bStocks не будет осуществляться в Соединённых Штатах или любой другой юрисдикции, за исключением ADGM. Получая доступ к этому продукту, вы заявляете и гарантируете, что не являетесь лицом США, не находитесь в Соединённых Штатах, не действуете за счёт или в интересах какого-либо лица США и не будете получать доступ к токенизированным ценным бумагам, покупать, продавать, передавать, погашать их или иным образом совершать с ними сделки, находясь на территории Соединённых Штатов. Дополнительную информацию см. в Условиях использования, Правилах биржи, Процедурах биржи, соответствующем проспекте (если он применим к вам; при этом следует учитывать, что предложение осуществляется только в ADGM, публичное предложение за пределами ADGM не делается, а ознакомление с проспектом не является приглашением или побуждением к покупке за пределами ADGM), Условиях продукта bStocks Minting and Redemption, Уведомлении о допуске к торгам и Предупреждении о рисках.