Сегодня в 21:30 — возможно, самые захватывающие полчаса этого месяца.

Биткоин весь день держался около $74 000 — на отметке $74 274, потеряв за 24 часа всего 0,4%. Вроде бы полный штиль, но все знают: настоящее движение ещё впереди. Данные по индексу потребительских цен США за октябрь опубликуют сегодня в 21:30 по пекинскому времени. Это последний отчёт об инфляции перед декабрьским заседанием ФРС. А сегодня член совета управляющих ФРС Уоллер прямо обозначил свою позицию в Лондоне: какими бы ни оказались сегодняшние данные по CPI, он поддержит повышение ставки на 25 базисных пунктов в декабре; если базовый CPI вырастет на 0,3% или больше в месячном выражении, стоит рассмотреть повышение на 50 базисных пунктов.

Одной фразой: сегодняшняя реакция рынка уже сказала всё. По данным CME FedWatch, вероятность повышения ставки в декабре на 25 базисных пунктов резко выросла с 76% до более чем 96%. Повышение ставки, по сути, уже заложено в цены. Сегодня вечером главный вопрос — превратятся ли слова Уоллера о 50 базисных пунктах из «словесной угрозы» в реальный «вариант».

Сначала контекст. Биткоин падает уже пять недель подряд: с максимума в 87 400 долларов в конце сентября он опустился примерно до 73 500 долларов — почти на 16%. Индекс страха и жадности — 28, то есть рынок всё ещё в зоне «страха». На прошлой неделе чистый отток средств из спотовых ETF на биткоин составил 1,28 млрд долларов: институциональные инвесторы выводят деньги. Проще говоря, рынку сейчас не столько не хватает уверенности, сколько нужен повод сказать: «Больше повышать ставку не придётся». Но сегодняшние данные такого повода не дадут — они лишь определят, будет повышение на 25 или на 50 базисных пунктов.

У сегодняшнего отчёта по CPI есть ещё одна особенность: из-за приостановки работы правительства США в октябре 2025 года Бюро статистики труда не смогло собрать данные о ценах за тот месяц, поэтому в этом году годового показателя не будет. Рынку остаётся следить за месячной динамикой: прогноз по общему CPI — +0,3% (в сентябре было +0,6%), по базовому — +0,2% (в сентябре было +0,3%). Goldman Sachs настроен оптимистичнее: ожидает роста базового CPI всего на +0,16%; JPMorgan осторожнее и прогнозирует +0,23%. Иными словами, исход сегодняшнего вечера в основном зависит от того, окажется ли базовый CPI на уровне 0,2% или 0,3%.

Три сценария — сразу обозначу, какой считаю наиболее вероятным:

Первый сценарий — данные соответствуют прогнозам: базовый CPI около +0,2%. Это самый вероятный исход. Уоллер пока отложит вариант с 50 базисными пунктами, а повышение на 25 базисных пунктов в декабре станет практически решённым делом. В краткосрочной перспективе рынок может сначала просесть, а затем стабилизироваться: «соответствие прогнозам» само по себе не хорошая новость, ведь ставку всё равно повысят. Вероятнее всего, биткоин продолжит колебаться в диапазоне 74 000–76 000 долларов; направление станет яснее после формулировок по итогам декабрьского заседания.

Второй сценарий — мягкие данные: базовый CPI +0,1% или ниже, общий — ниже +0,2%. Тогда ожидания повышения ставки в декабре ослабнут, и рынок начнёт закладывать сценарий «в следующем году повышений больше не будет». Биткоин может одним рывком подняться выше 76 000 долларов и протестировать отметку 78 000. В таком движении обычно сильнее всего растут высокобетовые альткоины: после глубокого падения их отскок тоже бывает особенно резким.

Третий сценарий — жёсткие данные: базовый CPI +0,3% или выше. Именно эту границу сегодня обозначил Уоллер. Если показатель достигнет её, обсуждение повышения на 50 базисных пунктов мгновенно перейдёт из разряда «гипотез» в разряд «рыночных ожиданий»: доллар и доходность казначейских облигаций США пойдут вверх, а рискованные активы окажутся под давлением. Биткоин может протестировать поддержку в районе 73 500 долларов; таким крупным альткоинам, как $SOL, вероятно, тоже будет трудно удержаться. $ARB сегодня уже подешевел на 10,4%, и если к этому добавятся жёсткие данные, волатильность усилится.

Что касается $SOL и $ARB, сегодня вечером их роль будет разной. $SOL стоит 84,68 доллара, снизившись на 2,1%; он в основном движется вслед за рынком и служит индикатором того, «последуют ли за ним крупные монеты». $ARB сегодня в лидерах падения: 0,162 доллара, снижение более чем на 10% за день. Это один из самых уязвимых к настроениям активов: при жёстких данных он обычно падает сильнее рынка, а при мягких — быстрее отскакивает. Волатильность очень высокая, участвуйте осторожно.

За чем следить дальше: сегодня в 21:30 сначала смотрим, составит ли месячный рост базового CPI 0,2% или 0,3% — эта цифра напрямую определит, откажется ли Уоллер от повышения на 50 базисных пунктов или вынесет его на обсуждение. Затем — за немедленной реакцией доллара и доходности казначейских облигаций США: это и есть настоящий голос инвесторов. Завтра около 6 утра выйдет также отчёт CoreWeave — настроения вокруг ИИ могут повлиять и на этот рынок. И наконец, заседание по ставке 8–9 декабря: сегодняшний вечер — лишь закуска перед основным блюдом.

Одной фразой: сегодня вечером рынок будет решать не «куда», а «на сколько». За полчаса до публикации данных и после неё волатильность будет высокой. Не гонитесь за ростом и не продавайте в панике в этот момент — дождитесь, пока рынок ответит на вопрос «25 или 50», и только потом оценивайте ситуацию.