Предпосылки и контекст

С момента запуска THENA стала одной из крупнейших экосистем ликвидности и торговли в сети BNB Chain благодаря модели ve(3,3), интеграции в экосистему, распределению токенов и долгосрочной ориентации на развитие BNB Chain.

Однако рынок DeFi существенно изменился. Длительный спад активности в блокчейне, снижение объёмов спекулятивной торговли, усиление конкуренции в сфере инфраструктуры и ограничения DEX-моделей, основанных исключительно на распределении комиссий, в периоды спада создали структурное давление на весь сектор.

Одновременно расширились возможности DeFi. Индустрия переходит от отдельных DEX-инфраструктур к интегрированным финансовым экосистемам, объединяющим спотовую торговлю, бессрочные контракты, опционы, продукты доходности, RWA, исполнение сделок с поддержкой ИИ и финансовые инструменты для потребителей.

Таким образом, стратегическая цель THENA — превратиться из площадки для обеспечения ликвидности DEX в более широкую платформу доступа к DeFi для потребителей, глубоко интегрированную в экосистему BNB Chain. Это развитие призвано ускорить рост числа пользователей, углубить интеграцию, повысить устойчивость и расширить финансовую инфраструктуру BNB Chain, ориентированную на потребителей.

Стратегическое направление THENA 2.0

THENA 2.0 призвана превратить протокол из площадки для обеспечения ликвидности в финансовую экосистему для потребителей, сохранив и укрепив инфраструктуру AMM и ликвидности.

AMM сохраняет стратегическую важность как основа ликвидности спотовых активов, будущий уровень ликвидности для RWA и токенизированных активов, площадка для запуска и начального формирования ликвидности, маршрутизирующий уровень, связанный с более широким спектром финансовых продуктов, а также ключевой источник активности и дохода экосистемы.

1. Укрепление и рост экосистемы

В течение последних нескольких месяцев THENA оценивала ресурсы, необходимые для конкуренции на следующем этапе развития DeFi.

В рамках этого процесса THENA достигла соглашения с опытной командой разработчиков и операторов, которые обязались поддержать следующий этап развития протокола.

Это сотрудничество укрепляет способность THENA реализовывать инициативы в области разработки продуктов, партнерств в экосистеме, программ роста, маркетинга, привлечения пользователей, а также получать доступ к сети эмитентов активов и распределителей капитала.

Цель состоит не просто в том, чтобы сохранить нынешние позиции протокола, а в том, чтобы превратить THENA в одно из ведущих финансовых приложений для потребителей в экосистеме BNB Chain.

2. Восстановление ключевой ликвидности и торговой активности

Первый приоритет THENA 2.0 — укрепить торговые пары и активность, которые исторически обеспечивали основную часть доходов протокола.

THENA намерена выявлять и приоритизировать ключевые рынки, генерирующие доход, запускать целевые инициативы по привлечению ликвидности, создавать стратегические программы стимулирования, привлекать крупных долгосрочных поставщиков ликвидности, использовать спрос на RWA на раннем этапе формирования рынка и повышать глубину наиболее продуктивных торговых пар.

Цель состоит не просто в увеличении TVL, а в привлечении продуктивной ликвидности, которая обеспечивает устойчивую торговую активность и доход протокола.

Для стратегических поставщиков ликвидности, готовых на длительный срок предоставить значительный капитал и внести вклад в долгосрочное здоровье экосистемы, могут быть созданы специальные программы.

Прочная основа ликвидности остается краеугольным камнем THENA 2.0.

3. Торговля для потребителей и мобильный опыт

Долгосрочная цель — превратить THENA из набора DeFi-продуктов в единое приложение для потребителей.

THENA намерена постепенно перейти к мобильному формату, предоставляющему доступ к спотовой торговле, торговле бессрочными контрактами, возможностям получения доходности, токенизированным активам, решениям для ввода и вывода средств, платежным интеграциям и единому управлению портфелем.

Цель — привлечь пользователей за пределами традиционной аудитории DeFi и создать привычный для массовых пользователей финансовых услуг продукт, работающий на децентрализованной инфраструктуре.

4. Единая финансовая экосистема

Долгосрочная цель THENA — постепенно выйти за рамки текущего предложения продуктов и интегрировать дополнительные направления финансовых услуг в единый пользовательский интерфейс.

Вместо того чтобы заставлять пользователей переходить между разными протоколами и интерфейсами, THENA стремится стать единой точкой доступа к ончейн-финансовым услугам во всей экосистеме BNB Chain.

Это может включать интеграции в сферах кредитования и заимствования, опционов и структурированных продуктов, получения доходности, токенизированных активов, платежных решений и будущих финансовых инструментов.

Цель не в том, чтобы самостоятельно создавать каждый продукт, а в том, чтобы использовать лучшую в своем классе инфраструктуру и стратегические партнерства для создания бесшовного пользовательского опыта.

5. Ликвидность RWA и токенизированных активов

Одна из крупнейших возможностей, появившихся в отрасли, — токенизация реальных активов.

В связи с появлением таких инициатив, как Binance Stocks в BNB Chain, и растущим спросом на доступ к классам активов за пределами криптовалют, THENA намерена стать ключевым уровнем ликвидности и распределения токенизированных активов.

THENA планирует обеспечить ликвидность стратегически важных пар токенизированных активов, использовать ARENA для начального формирования ликвидности и торговой активности, координировать работу с рынками кредитования и протоколами экосистемы, а также отдавать приоритет активам, которые можно глубже интегрировать в BNB Chain.

Цель состоит не просто в листинге токенизированных активов, а в поддержке активов, способных стать продуктивными финансовыми инструментами во всем DeFi благодаря кредитованию, использованию в качестве залога, структурированным продуктам и другим сценариям применения.

6. Расширение спотового рынка и рынка бессрочных контрактов

THENA намерена дополнить свою AMM-инфраструктуру другими форматами торговли и площадками для обеспечения ликвидности там, где это уместно.

Возможные стратегические интеграции и обсуждаемые направления включают инфраструктуру спотовой торговли с книгой ордеров, инфраструктуру торговли бессрочными контрактами, более глубокую интеграцию с экосистемой BNB Chain и улучшенные торговые возможности для розничных и профессиональных пользователей.

Цель — обеспечить пользователям доступ к более качественному исполнению сделок, большей ликвидности и более широкому спектру торговых возможностей благодаря экосистеме THENA.

Предложение о стратегическом расширении казначейства

Для ответственной поддержки этого развития THENA необходимы долгосрочная операционная устойчивость, ресурсы для роста экосистемы, капитал на разработку продуктов, гибкость в стратегическом партнерстве и укрепление казначейства.

Предложение предусматривает единовременное стратегическое расширение казначейства на сумму, равную 10% от первоначального максимального предложения токенов THE.

Предлагаемая структура

  • Общий объем эмиссии: ~32.61M THE

  • Эмиссия будет проведена двумя отдельными траншами по 5%

  • Токены будут выпущены непосредственно в операционное казначейство с мультиподписью

Расширение казначейства не предполагает немедленного распределения токенов на вторичном рынке. Развертывание средств будет поэтапным и стратегическим, а их использование будет направлено на рост экосистемы, интеграции, партнерства, расширение ликвидности, операционную деятельность и разработку продуктов.

Цель — создать устойчивый долгосрочный стратегический резерв, который позволит THENA эффективно конкурировать на следующем этапе развития DeFi.

Принципы использования казначейства

Ожидается, что расширение казначейства будет способствовать росту экосистемы, расширению ликвидности, стратегическим интеграциям, развитию инфраструктуры, партнерствам в экосистеме, расширению рынка, поддержке ликвидности RWA, созданию инструментов исполнения сделок на базе ИИ, структурированным продуктам, финансовым инструментам для потребителей и более широкому развитию THENA 2.0.

Средства казначейства будут направляться поэтапно, под операционным контролем и при прозрачном управлении.

Управление и меры по защите рынка

Предложение предусматривает меры защиты, призванные свести к минимуму влияние на рынок и сохранить стабильность экосистемы.

К ним относятся поэтапное проведение эмиссии, хранение средств казначейства с использованием мультиподписи, отсутствие прямого распределения токенов на рынке, одобрение через veTHE, постепенное использование средств и постоянное взаимодействие с участниками экосистемы.

Предложение представляет собой стратегическую инициативу по укреплению казначейства, призванную поддержать непрерывное развитие THENA в соответствии с изложенным планом, обеспечить долгосрочную устойчивость и создать основу для роста на следующем этапе расширения экосистемы.

Исполнение

Задействованные контракты

  • Администратор прокси: 0x8b9cA04656A74E218ECbD444c493872d19533E06

  • Таймлок: 0x5D7DEb17be6c6243d6D65205b5293EdCeB676561

  • Минтер: 0x86069FEb223EE303085a1A505892c9D4BdBEE996

Этапы

a. Развернуть новую реализацию Minter

Эта реализация предоставит возможность выпустить:

  • 16,310,000 THE для основной мультиподписи Thena: 0x7d70ee3774325C51e021Af1f7987C214d2CAA184

  • 16,300,000 THE для операционной мультиподписи Thena: 0x46F99291Eedf25fd5c6AE56BbfD6679d0eA3630B

Возможность эмиссии можно будет использовать только один раз.

b. Поставить транзакцию обновления в очередь

Мультиподпись THENA ставит транзакцию обновления контракта Minter в очередь через контракт Timelock, который является владельцем Proxy Admin.

Метод: Timelock::queueTransaction()

Входные данные:

  • Целевой контракт: ProxyAdmin

  • Значение: 0

  • Сигнатура: upgrade(address,address)

  • abi.encode(Minter, Minter_NewImplementation)

  • ETA: block.timestamp + 12 hours

c. Выждать 12-часовую задержку

Дождаться истечения 12-часовой задержки, установленной в Timelock.

d. Добавить участника в мультиподпись Ops (3 из 5)

Добавить нового ключевого участника команды в мультиподпись Ops.

e. Выполнить транзакцию обновления

Мультиподпись THENA выполняет ранее поставленную в очередь транзакцию.

Метод: Timelock::executeTransaction()

Входные данные:

  • Целевой контракт: ProxyAdmin

  • Значение: 0

  • Сигнатура: upgrade(address,address)

  • abi.encode(Minter, Minter_NewImplementation)

  • ETA: та же отметка времени, что и при постановке транзакции в очередь

Обсуждение

https://forum.thena.fi/t/the2-thena-2-0-strategic-treasury-expansion-ecosystem-evolution/543

Отказ от ответственности: приведенный материал предоставлен командой THENA и мог быть сокращен из-за ограничений форматирования. Для получения наиболее точной и актуальной информации обратитесь к официальной публикации.