Вероятность повышения ставки в декабре растёт. Инфляция по-прежнему высокая: в сентябре общий индекс PCE составил 3,6%, базовый — 3,1%, а экономика не даёт ФРС повода отступить. В октябре число рабочих мест вне сельского хозяйства выросло на 165 тыс., безработица держалась около 4,1%, а ВВП в III квартале вырос на 3,4% в пересчёте на годовые темпы. Это не похоже на рецессию.

В октябре два голосующих члена комитета уже выступили за повышение ставки: Кук и Хаммак не согласились с решением на последнем заседании, когда ФРС сохранила ставку на уровне 3,75–4,00%. Они увидели данные и сказали: «Этого недостаточно». Теперь та же макроэкономическая картина сохраняется: инфляция выше целевого уровня, рынок труда устойчив, рост продолжается.

У ФРС есть возможность ужесточить политику, если она этого захочет. Вариант с повышением в декабре вполне реален. Следите за ноябрьскими данными по инфляции и за любыми изменениями в тоне Пауэлла. Если данные останутся сильными, ставку повысят. Если что-то даст трещину, возьмут паузу. Сейчас наименее сложный путь — ещё одно повышение на 25 базисных пунктов.