Согласно официальному реестру Strategy, на прошлой неделе компания увеличила запасы на 1,036 BTC: сможет ли институциональный спрос выдержать делевериджинг?
10 ноября в 11:58 по пекинскому времени на странице трендов Binance Square появился хештег `#StrategyBuys1037BTCLastWeek`: он занял 8-е место, а запись обсуждали 27 человек. Интерес к нему невелик, но факты, стоящие за этим трендом, заслуживают внимания: в заголовке указано 1,037 BTC, тогда как в официальном реестре Strategy за 9 ноября значится 1,036 BTC. В этой статье мы опираемся на официальный реестр и не считаем заголовок тренда источником данных.
Согласно официальному реестру Strategy, средняя цена покупки этой партии BTC составила 79,012 доллара, а общая стоимость приобретения — около 82 миллионов долларов; компания сообщила, что в общей сложности владеет 850,364 BTC. По спотовой цене BTC в 74,554.34 доллара около 11:59 по пекинскому времени текущая цена всё ещё ниже средней цены покупки этой партии. Важно отметить: это лишь статическое сравнение цены и средней стоимости покупки. Оно не означает, что компания уже зафиксировала убыток, и не позволяет заключить, что она продолжит покупать или продавать BTC.
Если вы хотите посмотреть спотовый рынок, откройте спотовую пару BTC/USDT:
https://www.binance.com/zh-CN/trade/BTC_USDT
Моя оценка этой новости такова: она скорее свидетельствует о «среднесрочном спросе со стороны баланса», а не сигнализирует о том, что «падение прекратится прямо сегодня». Компания может покупать монеты за счёт акций или других инструментов рынка капитала, и эти средства не равнозначны активным рыночным покупкам в стакане биржи. Кроме того, на этапе сокращения кредитного плеча постоянные покупки компаний могут сначала компенсироваться давлением продавцов на фьючерсном рынке.
Данные стакана также говорят в пользу осторожной интерпретации. Около 11:59 по пекинскому времени спотовая пара BTCUSDT за 24 часа снизилась на 0,396%, объём торгов в котируемой валюте составил около 1,113 млрд долларов; бессрочный контракт USDⓈ-M за 24 часа снизился на 0,425%, объём торгов в котируемой валюте составил около 11,197 млрд долларов — заметно больше, чем на спотовом рынке. Открытый интерес по бессрочным контрактам составляет около 98 781,547 BTC, а последняя ставка финансирования — около +0,0100% за период. Это говорит о том, что кредитное плечо по-прежнему присутствует на рынке, поэтому нельзя считать, что давление продавцов уже исчерпано, лишь на основании покупок Strategy.
Если вы следите за рынком с кредитным плечом, откройте бессрочный контракт BTCUSDT USDⓈ-M:
https://www.binance.com/zh-CN/futures/BTCUSDT
На обложке этой статьи — четырёхчасовой график BTCUSDT, снятый с локального рабочего стола K-Line Pulse. На изображении текущая цена закрытия четырёхчасовой свечи составляет около 74 527,3; MA7 — около 74 746,5, MA35 — около 76 481,2, MA99 — около 78 104,0, MA200 — около 80 234,6. Цена по-прежнему находится ниже нескольких средне- и долгосрочных скользящих средних. Видимый на графике диапазон: максимум 84 875,2 и минимум 73 333,0. Эти значения приведены только для пояснения структуры графика; актуальную цену смотрите в данных биржевого интерфейса.
Далее я буду следить за тремя вещами. Во-первых, сможет ли спотовая цена закрепиться выше MA35 на четырёхчасовом графике, а не просто показать одну свечу отскока. Во-вторых, не начнёт ли открытый интерес по бессрочным контрактам бесконтрольно расти одновременно с отскоком цены. В-третьих, продолжит ли Strategy покупать согласно последующим отчётам и изменится ли источник средств для покупок. Если цена вернётся выше MA35, а открытый интерес снизится, версия о поддержке со стороны институциональных покупок станет убедительнее. Если же цена опустится ниже недавнего минимума, а открытый интерес, наоборот, вырастет, это будет означать, что сокращение кредитного плеча ещё не завершено, и бычья оценка в этой статье потеряет актуальность.
Источники:
Страница трендов Binance Square: https://www.binance.com/en/square/trends
Официальный реестр BTC Strategy: https://www.strategy.com/ledger
Данные спотового рынка Binance за 24 часа: https://api.binance.com/api/v3/ticker/24hr?symbol=BTCUSDT
Данные бессрочных контрактов Binance USDⓈ-M: https://fapi.binance.com/fapi/v1/ticker/24hr?symbol=BTCUSDT
Открытый интерес и ставка финансирования Binance: https://fapi.binance.com/fapi/v1/openInterest?symbol=BTCUSDT 、 https://fapi.binance.com/fapi/v1/premiumIndex?symbol=BTCUSDT
Предупреждение о рисках: эта статья посвящена наблюдениям за событиями и структурой рынка и не является инвестиционной рекомендацией. Цены, объёмы торгов, ставки финансирования и открытый интерес на спотовом рынке и рынке бессрочных контрактов постоянно меняются. Торговля бессрочными контрактами связана с кредитным плечом и риском ликвидации; покупки компаний нельзя напрямую считать признаком ценового дна.
$BTC