Сегодняшний CPI определит, будет ли повышение ставки в декабре. Рынок уже оценивает вероятность повышения более чем в 80%.
В 21:30 по пекинскому времени выйдет CPI США за октябрь. Это последний отчет об инфляции перед заседанием FOMC 8–9 декабря. Консенсус-прогноз Dow Jones: +0,3% в месячном выражении и +0,2% по базовому CPI — ниже сентябрьских +0,6% и +0,3%. Цены на бензин упали на 4%, поэтому общий CPI может выглядеть немного лучше, но цены на основные услуги по-прежнему устойчивы.
По оценкам Bank of America, общий CPI составит 3,8% в годовом выражении, а базовый — 2,7%; оба показателя на 0,1 процентного пункта выше сентябрьских.
ФРС в октябре уже оставила ставку без изменений — на уровне 3,75–4,00%, однако двое проголосовали против, потребовав сразу повысить ее на 25 базисных пунктов. По данным CME FedWatch, рынок оценивает вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов в декабре более чем в 80%.
Экономические данные не говорят в пользу снижения ставки. В октябре число новых рабочих мест вне сельского хозяйства выросло на 165 тыс. при прогнозе 59 тыс.; безработица составила 4,1%; ВВП в третьем квартале вырос на 3,4%, а отслеживаемый ФРБ Атланты показатель ВВП за четвертый квартал составляет 3,5%. Экономика не слабеет — проблема в инфляции.
В Bank of America считают, что повышение ставки в декабре практически предрешено, если CPI не окажется исключительно низким — на уровне 0,1%. Главная неопределенность — фондовый рынок: если распродажа акций ИИ выйдет из-под контроля, ФРС может побояться усугубить ситуацию.
NVIDIA и Intel уже неделю меня разносят. Если распродажа акций ИИ выйдет из-под контроля,
возвращение NVIDIA и Intel к прежним максимумам отложится на неопределенный срок.
Для $BTC сегодняшний вечер — проверка на прочность ликвидности. Он находится в районе 74 тыс. долларов; горячий CPI подтолкнет доходность двухлетних облигаций вверх и окажет давление на рисковые активы. Мягкий CPI может вызвать лишь отскок — не принимайте его за сигнал к снижению ставки.
Мой прогноз: базовый сценарий — повышение ставки на 25 базисных пунктов в декабре. Если CPI вырастет в месячном выражении более чем на 0,3%, повышение будет подтверждено; только показатель на уровне 0,1% оставит возможность паузы.
В торговле не стоит делать ставку на данные с высоким кредитным плечом. Дождитесь первой 15-минутной свечи после 21:30, посмотрите на реакцию доходности двухлетних облигаций и BTC — и только потом действуйте.
Не является инвестиционной рекомендацией
#cpi前瞻，12月利率走向迎关键考验
В 21:30 по пекинскому времени выйдет CPI США за октябрь. Это последний отчет об инфляции перед заседанием FOMC 8–9 декабря. Консенсус-прогноз Dow Jones: +0,3% в месячном выражении и +0,2% по базовому CPI — ниже сентябрьских +0,6% и +0,3%. Цены на бензин упали на 4%, поэтому общий CPI может выглядеть немного лучше, но цены на основные услуги по-прежнему устойчивы.
По оценкам Bank of America, общий CPI составит 3,8% в годовом выражении, а базовый — 2,7%; оба показателя на 0,1 процентного пункта выше сентябрьских.
ФРС в октябре уже оставила ставку без изменений — на уровне 3,75–4,00%, однако двое проголосовали против, потребовав сразу повысить ее на 25 базисных пунктов. По данным CME FedWatch, рынок оценивает вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов в декабре более чем в 80%.
Экономические данные не говорят в пользу снижения ставки. В октябре число новых рабочих мест вне сельского хозяйства выросло на 165 тыс. при прогнозе 59 тыс.; безработица составила 4,1%; ВВП в третьем квартале вырос на 3,4%, а отслеживаемый ФРБ Атланты показатель ВВП за четвертый квартал составляет 3,5%. Экономика не слабеет — проблема в инфляции.
В Bank of America считают, что повышение ставки в декабре практически предрешено, если CPI не окажется исключительно низким — на уровне 0,1%. Главная неопределенность — фондовый рынок: если распродажа акций ИИ выйдет из-под контроля, ФРС может побояться усугубить ситуацию.
NVIDIA и Intel уже неделю меня разносят. Если распродажа акций ИИ выйдет из-под контроля,
возвращение NVIDIA и Intel к прежним максимумам отложится на неопределенный срок.
Для $BTC сегодняшний вечер — проверка на прочность ликвидности. Он находится в районе 74 тыс. долларов; горячий CPI подтолкнет доходность двухлетних облигаций вверх и окажет давление на рисковые активы. Мягкий CPI может вызвать лишь отскок — не принимайте его за сигнал к снижению ставки.
Мой прогноз: базовый сценарий — повышение ставки на 25 базисных пунктов в декабре. Если CPI вырастет в месячном выражении более чем на 0,3%, повышение будет подтверждено; только показатель на уровне 0,1% оставит возможность паузы.
В торговле не стоит делать ставку на данные с высоким кредитным плечом. Дождитесь первой 15-минутной свечи после 21:30, посмотрите на реакцию доходности двухлетних облигаций и BTC — и только потом действуйте.
Не является инвестиционной рекомендацией
#cpi前瞻，12月利率走向迎关键考验
