Прибыль, денежные средства и объёмы производства: разрыв в темпах роста в трёх финансовых отчётах
Три набора финансовых результатов, опубликованные 9 ноября, напоминают: рост и конечную прибыль следует оценивать отдельно.
BitGo: чистая прибыль за III квартал, завершившийся 30 сентября, составила 44,1 млн долларов, однако в неё вошла нереализованная переоценка казначейских активов на 71,5 млн долларов; скорректированная EBITDA по-прежнему была отрицательной — минус 4,3 млн долларов, а выручка после вычета прямых затрат снизилась на 12,1% по сравнению с предыдущим кварталом. За первые девять месяцев чистый отток денежных средств от операционной деятельности составил 54,662 млн долларов. Переход к бухгалтерской прибыли ещё не доказывает, что бизнес услуг стабильно генерирует денежные средства. Данные взяты из неаудированной отчётности компании.
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1740604/000174060426000068/btgo-exhibit991_2026xq3.htm
Galaxy: согласно форме 10-Q, поданной 9 ноября, за первые девять месяцев до 30 сентября денежные средства от операционной деятельности составили 712,5 млн долларов, а капитальные затраты — 1,2232 млрд долларов; простая разница равна минус 510,7 млн долларов. Это говорит о том, что строительство по-прежнему требует значительных средств; денежные средства, стейблкоины и казначейские облигации на общую сумму 4,893 млрд долларов также предназначены для строительства и обслуживания долга. Эта разница не является ни показателем за один квартал, ни нормализованным свободным денежным потоком; инвестиции в рост по-прежнему следует оценивать с учётом будущей отдачи.
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1859392/000185939226000112/glxy-20260930.htm
Бразильская компания по производству сахара и этанола São Martinho: выручка за квартал, завершившийся 30 сентября, составила 1,8729 млрд реалов, увеличившись на 7,7% год к году, однако чистая прибыль упала на 71,1% — до 50,9 млн реалов; прогноз общего объёма извлекаемого сахара из тростника за год был снижен на 10,5%. Основными причинами компания назвала ухудшение качества из-за дождей и сокращение числа дней переработки. Увеличение объёмов продаж не помогло сохранить прибыль; ожидаемая доля этанола в 53% — это по-прежнему прогноз, а не подтверждённая возможность заработать на высоких ценах на нефть.
https://www.rad.cvm.gov.br/ENETCONSULTA/frmDownloadDocumento.aspx?CodigoInstituicao=1&Tela=99&descTipo=IPE&numProtocolo=1586639&numSequencia=1111345&numVersao=1
Три набора финансовых результатов, опубликованные 9 ноября, напоминают: рост и конечную прибыль следует оценивать отдельно.
BitGo: чистая прибыль за III квартал, завершившийся 30 сентября, составила 44,1 млн долларов, однако в неё вошла нереализованная переоценка казначейских активов на 71,5 млн долларов; скорректированная EBITDA по-прежнему была отрицательной — минус 4,3 млн долларов, а выручка после вычета прямых затрат снизилась на 12,1% по сравнению с предыдущим кварталом. За первые девять месяцев чистый отток денежных средств от операционной деятельности составил 54,662 млн долларов. Переход к бухгалтерской прибыли ещё не доказывает, что бизнес услуг стабильно генерирует денежные средства. Данные взяты из неаудированной отчётности компании.
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1740604/000174060426000068/btgo-exhibit991_2026xq3.htm
Galaxy: согласно форме 10-Q, поданной 9 ноября, за первые девять месяцев до 30 сентября денежные средства от операционной деятельности составили 712,5 млн долларов, а капитальные затраты — 1,2232 млрд долларов; простая разница равна минус 510,7 млн долларов. Это говорит о том, что строительство по-прежнему требует значительных средств; денежные средства, стейблкоины и казначейские облигации на общую сумму 4,893 млрд долларов также предназначены для строительства и обслуживания долга. Эта разница не является ни показателем за один квартал, ни нормализованным свободным денежным потоком; инвестиции в рост по-прежнему следует оценивать с учётом будущей отдачи.
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1859392/000185939226000112/glxy-20260930.htm
Бразильская компания по производству сахара и этанола São Martinho: выручка за квартал, завершившийся 30 сентября, составила 1,8729 млрд реалов, увеличившись на 7,7% год к году, однако чистая прибыль упала на 71,1% — до 50,9 млн реалов; прогноз общего объёма извлекаемого сахара из тростника за год был снижен на 10,5%. Основными причинами компания назвала ухудшение качества из-за дождей и сокращение числа дней переработки. Увеличение объёмов продаж не помогло сохранить прибыль; ожидаемая доля этанола в 53% — это по-прежнему прогноз, а не подтверждённая возможность заработать на высоких ценах на нефть.
https://www.rad.cvm.gov.br/ENETCONSULTA/frmDownloadDocumento.aspx?CodigoInstituicao=1&Tela=99&descTipo=IPE&numProtocolo=1586639&numSequencia=1111345&numVersao=1
