После сильного падения американских акций ещё больше хочется купить токенизированные акции. Кого выбрать?
Кастодианы во многом одни и те же, поэтому важнее сначала сравнить способы выхода, а не названия эмитентов.
По оценкам некоторых экспертов, около 90% базовых активов токенизированных американских акций находятся на хранении у одного и того же брокера — Alpaca.
Разница не в том, «у какого брокера безопаснее», а в юридической структуре, условиях погашения и сценариях использования.
Разберём bStocks от Binance, Ondo и xStocks (на основе официальной документации и проспектов эмиссии):
1/ bStocks: эмитент владеет акциями через трастовый фонд, на сегрегированном счёте в Alpaca;
2/ Ondo: долговые обязательства с избыточным обеспечением; Ankura имеет залоговое право первой очереди и проводит ежедневную проверку;
3/ xStocks: сертификаты, отслеживающие стоимость акций, выпущенные SPV на острове Джерси, с независимым залоговым агентом.
Ни одна из трёх компаний не вносит инвесторов в реестр акционеров и не предоставляет права голоса.
У bStocks есть один нюанс: ликвидность на старте обеспечена заёмными акциями; договор займа могут расторгнуть в любой момент, поэтому погашение может задержаться или быть приостановлено.
Больше всего различаются способы выхода:
1/ Ondo: минимальная сумма — 1 доллар; мгновенное погашение в USDon, доступно только для активов, эквивалентных денежным средствам;
2/ xStocks: требуются KYC и включение в белый список; минимальная сумма — 5 000 долларов; можно погасить в стейблкоинах, а через xPort — обменять на настоящие акции;
3/ bStocks: обмен на акции на субсчёте Alpaca; сейчас комиссия за погашение не взимается, но заявку на погашение могут отклонить.
Если покупать на вторичном рынке, погасить токены может не получиться ни у одной из трёх компаний, если не пройти KYC или из-за региональных ограничений.
Дивиденды не дают преимущества: у всех удерживается 30% налога США у источника, а оставшаяся сумма реинвестируется — выплаты наличными не производятся.
На первый взгляд, комиссии у всех низкие, но основные издержки связаны с комиссиями за операции, спредами и расхождением цен во время закрытия рынков.
У всех есть ончейн-права на заморозку и приостановку операций. Разница в том, у кого ключи и предусмотрена ли временная блокировка.
Универсальный порядок выбора: сначала определитесь со способом выхода, затем выбирайте эмитента.
1/ Для маржинальной торговли и краткосрочных сделок на Binance: удобнее всего bStocks, но почти всё остаётся внутри группы Binance;
2/ Для DeFi в ончейне и перемещения между сетями: у xStocks больше всего сетей и точек входа, ими можно пользоваться через OKX и Kraken; сначала проверьте права на выпуск токенов (mint);
3/ Для небольших сумм и возможности выйти в любой момент: Ondo — от 1 доллара, погашение мгновенное, при условии прохождения KYC;
4/ Если планируете держать долго ради дивидендов: выбирайте не по размеру выплат, а по прозрачности и удобству погашения;
5/ Для крупных позиций: сначала убедитесь, что вам доступно погашение на первичном рынке;
6/ Если нужны настоящие акции — рассмотрите xPort или погашение bStocks в акции; если достаточно только денежных средств — Ondo или xStocks.
Перед покупкой проверьте: ограничения по месту проживания, право на погашение, в какой форме оно будет произведено, ончейн-права и расхождение цен в выходные.
Смена эмитента не означает смену кастодиана, но позволяет выбрать более подходящий для вас способ выхода.
Как вы выбираете токенизированные акции?
Всё вышеизложенное — только для обмена информацией и не является инвестиционной рекомендацией.
BitHappy — постоянно развиваемся
Кастодианы во многом одни и те же, поэтому важнее сначала сравнить способы выхода, а не названия эмитентов.
По оценкам некоторых экспертов, около 90% базовых активов токенизированных американских акций находятся на хранении у одного и того же брокера — Alpaca.
Разница не в том, «у какого брокера безопаснее», а в юридической структуре, условиях погашения и сценариях использования.
Разберём bStocks от Binance, Ondo и xStocks (на основе официальной документации и проспектов эмиссии):
1/ bStocks: эмитент владеет акциями через трастовый фонд, на сегрегированном счёте в Alpaca;
2/ Ondo: долговые обязательства с избыточным обеспечением; Ankura имеет залоговое право первой очереди и проводит ежедневную проверку;
3/ xStocks: сертификаты, отслеживающие стоимость акций, выпущенные SPV на острове Джерси, с независимым залоговым агентом.
Ни одна из трёх компаний не вносит инвесторов в реестр акционеров и не предоставляет права голоса.
У bStocks есть один нюанс: ликвидность на старте обеспечена заёмными акциями; договор займа могут расторгнуть в любой момент, поэтому погашение может задержаться или быть приостановлено.
Больше всего различаются способы выхода:
1/ Ondo: минимальная сумма — 1 доллар; мгновенное погашение в USDon, доступно только для активов, эквивалентных денежным средствам;
2/ xStocks: требуются KYC и включение в белый список; минимальная сумма — 5 000 долларов; можно погасить в стейблкоинах, а через xPort — обменять на настоящие акции;
3/ bStocks: обмен на акции на субсчёте Alpaca; сейчас комиссия за погашение не взимается, но заявку на погашение могут отклонить.
Если покупать на вторичном рынке, погасить токены может не получиться ни у одной из трёх компаний, если не пройти KYC или из-за региональных ограничений.
Дивиденды не дают преимущества: у всех удерживается 30% налога США у источника, а оставшаяся сумма реинвестируется — выплаты наличными не производятся.
На первый взгляд, комиссии у всех низкие, но основные издержки связаны с комиссиями за операции, спредами и расхождением цен во время закрытия рынков.
У всех есть ончейн-права на заморозку и приостановку операций. Разница в том, у кого ключи и предусмотрена ли временная блокировка.
Универсальный порядок выбора: сначала определитесь со способом выхода, затем выбирайте эмитента.
1/ Для маржинальной торговли и краткосрочных сделок на Binance: удобнее всего bStocks, но почти всё остаётся внутри группы Binance;
2/ Для DeFi в ончейне и перемещения между сетями: у xStocks больше всего сетей и точек входа, ими можно пользоваться через OKX и Kraken; сначала проверьте права на выпуск токенов (mint);
3/ Для небольших сумм и возможности выйти в любой момент: Ondo — от 1 доллара, погашение мгновенное, при условии прохождения KYC;
4/ Если планируете держать долго ради дивидендов: выбирайте не по размеру выплат, а по прозрачности и удобству погашения;
5/ Для крупных позиций: сначала убедитесь, что вам доступно погашение на первичном рынке;
6/ Если нужны настоящие акции — рассмотрите xPort или погашение bStocks в акции; если достаточно только денежных средств — Ondo или xStocks.
Перед покупкой проверьте: ограничения по месту проживания, право на погашение, в какой форме оно будет произведено, ончейн-права и расхождение цен в выходные.
Смена эмитента не означает смену кастодиана, но позволяет выбрать более подходящий для вас способ выхода.
Как вы выбираете токенизированные акции?
Всё вышеизложенное — только для обмена информацией и не является инвестиционной рекомендацией.
BitHappy — постоянно развиваемся
