Несмотря на улучшение ситуации на рынке труда и некоторый рост зарплат, людям всё чаще кажется, что деньги в их руках обесцениваются. В октябре число новых рабочих мест вне сельского хозяйства выросло на 165 тысяч, а почасовая оплата труда увеличилась в годовом выражении на 3,1%. Если рассматривать эти два показателя по отдельности, всё выглядит неплохо. Но если сопоставить их с инфляцией, картина меняется: зарплаты действительно растут, однако реальные ощущения людей от своих доходов могут не поспевать за этим ростом.
Потребительские цены выросли в годовом выражении на 3,7% — на 0,6 процентного пункта быстрее зарплат. Проще говоря, цифры в зарплатных ведомостях увеличились, но покупательная способность продолжает снижаться под давлением цен. Годовой темп роста зарплат за последние три месяца достиг 3,9%, однако пока рано говорить, удастся ли ему опередить инфляцию.
Главное — данные, которые выйдут в ближайшие дни. Базовая инфляция будет опубликована во вторник, 10 ноября, а индекс цен производителей — в пятницу. Постоянный рост цен на энергоносители тормозит снижение инфляции. Если эти два показателя останутся высокими, повышение ставки в декабре перестанет быть вопросом «повышать или нет» — обсуждать будут, повысить её на 25 базисных пунктов или сильнее.
В отчёте о занятости есть и другие важные детали. В частном секторе появилось 159 тысяч новых рабочих мест. В среднем с августа по октябрь ежемесячно создавалось 126 тысяч рабочих мест, а средняя продолжительность рабочей недели стабильно составляла 34,4 часа. Прирост занятости сохраняется, однако он сосредоточен главным образом в сфере услуг, а ситуация в разных отраслях заметно различается. Впечатляющий общий показатель — лишь результат усреднения.
Если рассмотреть отдельные отрасли, основными драйверами роста занятости стали здравоохранение, транспорт и складское хозяйство. В строительстве, напротив, число рабочих мест сократилось на три тысячи; в обрабатывающей промышленности показатель едва вышел в плюс — там появилось 19 тысяч новых рабочих мест. В целом ситуация выглядит благоприятной, но при более детальном рассмотрении положение в каждом секторе оказывается разным: рост обеспечивают лишь несколько отраслей.
Поэтому ожидания нового повышения ставки усилились не только из-за данных о занятости. Снова обострилась давняя тревога о том, что «зарплаты не успевают за ценами». Если последующие данные об инфляции останутся сильными, смягчение денежно-кредитной политики продолжит откладываться. В центре рыночных дискуссий окажется уже не вопрос «будет ли повышение ставки», а вопрос «как долго продлится пауза после него». А её продолжительность в конечном счёте будет зависеть от того, удастся ли снизить цены.
Всё вышеизложенное — лишь личное мнение, не являющееся инвестиционной рекомендацией. Ответственность за результаты торговли несёте самостоятельно.#非农就业数据推升加息预期
Потребительские цены выросли в годовом выражении на 3,7% — на 0,6 процентного пункта быстрее зарплат. Проще говоря, цифры в зарплатных ведомостях увеличились, но покупательная способность продолжает снижаться под давлением цен. Годовой темп роста зарплат за последние три месяца достиг 3,9%, однако пока рано говорить, удастся ли ему опередить инфляцию.
Главное — данные, которые выйдут в ближайшие дни. Базовая инфляция будет опубликована во вторник, 10 ноября, а индекс цен производителей — в пятницу. Постоянный рост цен на энергоносители тормозит снижение инфляции. Если эти два показателя останутся высокими, повышение ставки в декабре перестанет быть вопросом «повышать или нет» — обсуждать будут, повысить её на 25 базисных пунктов или сильнее.
В отчёте о занятости есть и другие важные детали. В частном секторе появилось 159 тысяч новых рабочих мест. В среднем с августа по октябрь ежемесячно создавалось 126 тысяч рабочих мест, а средняя продолжительность рабочей недели стабильно составляла 34,4 часа. Прирост занятости сохраняется, однако он сосредоточен главным образом в сфере услуг, а ситуация в разных отраслях заметно различается. Впечатляющий общий показатель — лишь результат усреднения.
Если рассмотреть отдельные отрасли, основными драйверами роста занятости стали здравоохранение, транспорт и складское хозяйство. В строительстве, напротив, число рабочих мест сократилось на три тысячи; в обрабатывающей промышленности показатель едва вышел в плюс — там появилось 19 тысяч новых рабочих мест. В целом ситуация выглядит благоприятной, но при более детальном рассмотрении положение в каждом секторе оказывается разным: рост обеспечивают лишь несколько отраслей.
Поэтому ожидания нового повышения ставки усилились не только из-за данных о занятости. Снова обострилась давняя тревога о том, что «зарплаты не успевают за ценами». Если последующие данные об инфляции останутся сильными, смягчение денежно-кредитной политики продолжит откладываться. В центре рыночных дискуссий окажется уже не вопрос «будет ли повышение ставки», а вопрос «как долго продлится пауза после него». А её продолжительность в конечном счёте будет зависеть от того, удастся ли снизить цены.
Всё вышеизложенное — лишь личное мнение, не являющееся инвестиционной рекомендацией. Ответственность за результаты торговли несёте самостоятельно.#非农就业数据推升加息预期
