Если оценка компании с мегакапитализацией зависит от одного человека, она неверна. Точка.

На таком уровне инвесторы платят не за риск, связанный с основателем, — они платят за структурные преимущества: технологии, сетевые эффекты, масштаб операций.

Если компания не может работать без одного человека, премиальный мультипликатор — это фантазия. Рынок делает ставку на устойчивость, а не на зависимость.

Либо это преимущество реально и может сохраниться без основателя, либо у вас карточный домик с тикером «голубой фишки».