$ANTHROPIC $GOOGL
Продолжаем! Разберёмся глубже: американские акции компаний в сфере ИИ ещё не обречены!
В последние дни несколько гигантов пытаются решить проблемы стоимости электроэнергии, местного регулирования и противодействия со стороны местных сообществ (см. изображение).
一、Выборы влияют на правила расширения
Демократы вернули контроль над обеими палатами Конгресса, а в Техасе и Джорджии также избрали губернаторов-демократов. Избранный губернатор Техаса выступает за приостановку выдачи разрешений на строительство новых дата-центров, а избранный губернатор Джорджии предложил приостановить строительство новых объектов и заново оценить их влияние на жителей и местные сообщества. Однако эти предложения ещё не означают, что все строительные работы уже остановлены.
По оценкам Goldman Sachs, штаты, где ужесточение выдачи разрешений может повлиять на проекты, охватывают около 45% запланированных мощностей дата-центров в США, причём на Техас приходится около 25%. Обратите внимание: это не значит, что строительство 45% проектов уже остановлено!
Рынок опасается замедления выдачи разрешений, задержек с вводом дата-центров в эксплуатацию и отсрочки закупок GPU, что в итоге ударит по капитальным расходам облачных провайдеров и заказам на чипы. Если капитальные расходы сократятся, заложенные рынком в цены ожидания роста не оправдаются, а оценки стоимости акций могут быстро снизиться.
二、Снижение спроса или отсрочка предложения?
Если спрос на инференс моделей, корпоративные приложения и ИИ-агентов продолжит расти, задержки с выдачей разрешений лишь отложат ввод вычислительных мощностей в эксплуатацию, но не будут означать исчезновения спроса.
Однако задержки проектов также приведут к простоям оборудования, росту процентных расходов и давлению на денежные потоки. В будущем стоит внимательно следить за ценами на аренду вычислительных мощностей, загрузкой GPU, исполнением заказов и свободным денежным потоком. Главный вопрос — когда спрос превратится в выручку и прибыль, а не насколько красиво звучат рассказы о вычислительных мощностях. Рост спроса на ИИ не означает, что каждая компания сможет заработать!
三、Приостановка строительства не означает окончательный запрет
Предвыборные обещания ещё должны пройти законодательные процедуры, согласование разрешений и координацию с электросетями. В центре споров — кто оплатит дополнительные поставки электроэнергии? Как защитить водные ресурсы? Должны ли жители иметь право голоса?
OpenAI пообещала взять на себя связанные с проектами расходы на электроэнергию и инфраструктуру; Google объявила об инвестициях в размере 17 миллиардов долларов в строительство дата-центров в штате Вайоминг, а также о планах по созданию топливных элементов и установок для улавливания углерода.
Гиганты не отказались от ИИ, а корректируют выбор площадок, источники энергии и подходы к строительству.
Революция в индустрии ИИ не закончилась! Акции компаний в сфере ИИ будут всё сильнее расходиться в динамике, но компании, чья высокая оценка держится лишь на красивых историях и привлечении финансирования, ждёт суровая проверка!
#美国拟收紧数据中心监管，AI扩张或面临新约束 #估值承压下Anthropic还能如期上市吗 $BTC
Продолжаем! Разберёмся глубже: американские акции компаний в сфере ИИ ещё не обречены!
В последние дни несколько гигантов пытаются решить проблемы стоимости электроэнергии, местного регулирования и противодействия со стороны местных сообществ (см. изображение).
一、Выборы влияют на правила расширения
Демократы вернули контроль над обеими палатами Конгресса, а в Техасе и Джорджии также избрали губернаторов-демократов. Избранный губернатор Техаса выступает за приостановку выдачи разрешений на строительство новых дата-центров, а избранный губернатор Джорджии предложил приостановить строительство новых объектов и заново оценить их влияние на жителей и местные сообщества. Однако эти предложения ещё не означают, что все строительные работы уже остановлены.
По оценкам Goldman Sachs, штаты, где ужесточение выдачи разрешений может повлиять на проекты, охватывают около 45% запланированных мощностей дата-центров в США, причём на Техас приходится около 25%. Обратите внимание: это не значит, что строительство 45% проектов уже остановлено!
Рынок опасается замедления выдачи разрешений, задержек с вводом дата-центров в эксплуатацию и отсрочки закупок GPU, что в итоге ударит по капитальным расходам облачных провайдеров и заказам на чипы. Если капитальные расходы сократятся, заложенные рынком в цены ожидания роста не оправдаются, а оценки стоимости акций могут быстро снизиться.
二、Снижение спроса или отсрочка предложения?
Если спрос на инференс моделей, корпоративные приложения и ИИ-агентов продолжит расти, задержки с выдачей разрешений лишь отложат ввод вычислительных мощностей в эксплуатацию, но не будут означать исчезновения спроса.
Однако задержки проектов также приведут к простоям оборудования, росту процентных расходов и давлению на денежные потоки. В будущем стоит внимательно следить за ценами на аренду вычислительных мощностей, загрузкой GPU, исполнением заказов и свободным денежным потоком. Главный вопрос — когда спрос превратится в выручку и прибыль, а не насколько красиво звучат рассказы о вычислительных мощностях. Рост спроса на ИИ не означает, что каждая компания сможет заработать!
三、Приостановка строительства не означает окончательный запрет
Предвыборные обещания ещё должны пройти законодательные процедуры, согласование разрешений и координацию с электросетями. В центре споров — кто оплатит дополнительные поставки электроэнергии? Как защитить водные ресурсы? Должны ли жители иметь право голоса?
OpenAI пообещала взять на себя связанные с проектами расходы на электроэнергию и инфраструктуру; Google объявила об инвестициях в размере 17 миллиардов долларов в строительство дата-центров в штате Вайоминг, а также о планах по созданию топливных элементов и установок для улавливания углерода.
Гиганты не отказались от ИИ, а корректируют выбор площадок, источники энергии и подходы к строительству.
Революция в индустрии ИИ не закончилась! Акции компаний в сфере ИИ будут всё сильнее расходиться в динамике, но компании, чья высокая оценка держится лишь на красивых историях и привлечении финансирования, ждёт суровая проверка!
#美国拟收紧数据中心监管，AI扩张或面临新约束 #估值承压下Anthropic还能如期上市吗 $BTC
