Урок Баффетта: хорошая компания должна быть и по хорошей цене

К концу 1990-х Coca-Cola уже принесла Баффетту большую прибыль. Ему нравился этот бизнес, поэтому он продолжал держать акции и не продавал их.

Но к тому времени в цене акций уже были заложены ожидания рынка относительно быстрого роста компании в будущем.

Затем у Coca-Cola начались трудности: зарубежные рынки ослабли, а в Европе произошёл отзыв продукции. В 1999 году чистая прибыль компании сократилась примерно на 31% по сравнению с предыдущим годом, и компания не оправдала ожиданий инвесторов относительно роста.

Вслед за этим упала и цена акций. По сообщениям СМИ, рыночная стоимость пакета Баффетта снизилась с пиковых 17,5 млрд долларов до 8,75 млрд — вдвое.

Хотя Баффетт купил акции задёшево и всё ещё оставался в значительной прибыли, из-за того, что он не сократил свою долю, ему пришлось отдать большую часть бумажной прибыли.

Даже акции хорошей компании иногда стоят слишком дорого. Если цена акций явно оторвалась от фундаментальных показателей, продать часть бумаг и зафиксировать прибыль — тоже разумный выбор.

Долгосрочная вера в компанию не означает, что нужно держать все её акции при любой цене.