Виталик в своем последнем длинном посте предупредил держателей ETH: не стоит больше считать сжигание комиссий по EIP-1559 якорем для оценки стоимости — основной нарратив Ethereum смещается в сторону «сохранения стоимости».
Его логика проста: механизм сжигания можно сохранить, но даже если в долгосрочной перспективе объем сжигания не достигнет 10% от уровня безубыточности, поводов для паники нет. На это есть три основные причины.
Во-первых, сжигание никогда не было настоящим ценовым дном ETH. Высокие объемы сжигания в 2021–2023 годах были в основном обусловлены использованием внутри криптоиндустрии. Стоило цене монеты упасть, как эти доходы тоже сокращались. Рост RWA действительно обеспечил поддержку за счет внешних источников дохода, но зрелый бизнес уже не будет сжигать токены на 180 млн долларов за один день.
Во-вторых, чтобы за счет сжигания комиссий удерживать рыночную капитализацию около 270 млрд долларов, Ethereum пришлось бы работать как крупная корпорация: только на исследования и разработки протоколу требовалось бы ежегодно около 700 тысяч ETH, доходы валидаторов сократились бы на две трети, а вдобавок понадобилось бы долгосрочное жесткое централизованное управление. Все это несовместимо с защитой от захвата контроля и децентрализацией. Кроме того, максимизация комиссий привела бы к росту Gas и вытеснила бы из сети пользователей, которым больше всего нужны приватность и безопасность.
В-третьих, позиционирование в качестве средства сохранения стоимости соответствует уникальным преимуществам Ethereum. Децентрализация и CROPS — устойчивость к цензуре и захвату контроля, открытый исходный код, приватность и безопасность — обеспечивают долгосрочную стабильность, ценность которой будет переоценена в эпоху потрясений, вызванных ИИ. Что касается дальнейшего пути, то он предполагает более осторожный выбор технических решений, продвижение к стабилизации основного протокола, сокращение политических разногласий на уровне протокола, а также использование таких инструментов, как мультиподписи и FOCIL, для повышения безопасности владения и устойчивости к цензуре.
Кратко: на общественном уровне ценность Ethereum заключается в том, чтобы сделать децентрализацию доступной большему числу людей и применимой в большем числе сфер; на личном уровне лучшая причина держать $ETH — сохранение стоимости, а это свойство как раз и обусловлено самой децентрализацией.
#以太坊 #价值存储 #EIP1559
Его логика проста: механизм сжигания можно сохранить, но даже если в долгосрочной перспективе объем сжигания не достигнет 10% от уровня безубыточности, поводов для паники нет. На это есть три основные причины.
Во-первых, сжигание никогда не было настоящим ценовым дном ETH. Высокие объемы сжигания в 2021–2023 годах были в основном обусловлены использованием внутри криптоиндустрии. Стоило цене монеты упасть, как эти доходы тоже сокращались. Рост RWA действительно обеспечил поддержку за счет внешних источников дохода, но зрелый бизнес уже не будет сжигать токены на 180 млн долларов за один день.
Во-вторых, чтобы за счет сжигания комиссий удерживать рыночную капитализацию около 270 млрд долларов, Ethereum пришлось бы работать как крупная корпорация: только на исследования и разработки протоколу требовалось бы ежегодно около 700 тысяч ETH, доходы валидаторов сократились бы на две трети, а вдобавок понадобилось бы долгосрочное жесткое централизованное управление. Все это несовместимо с защитой от захвата контроля и децентрализацией. Кроме того, максимизация комиссий привела бы к росту Gas и вытеснила бы из сети пользователей, которым больше всего нужны приватность и безопасность.
В-третьих, позиционирование в качестве средства сохранения стоимости соответствует уникальным преимуществам Ethereum. Децентрализация и CROPS — устойчивость к цензуре и захвату контроля, открытый исходный код, приватность и безопасность — обеспечивают долгосрочную стабильность, ценность которой будет переоценена в эпоху потрясений, вызванных ИИ. Что касается дальнейшего пути, то он предполагает более осторожный выбор технических решений, продвижение к стабилизации основного протокола, сокращение политических разногласий на уровне протокола, а также использование таких инструментов, как мультиподписи и FOCIL, для повышения безопасности владения и устойчивости к цензуре.
Кратко: на общественном уровне ценность Ethereum заключается в том, чтобы сделать децентрализацию доступной большему числу людей и применимой в большем числе сфер; на личном уровне лучшая причина держать $ETH — сохранение стоимости, а это свойство как раз и обусловлено самой децентрализацией.
#以太坊 #价值存储 #EIP1559