Убедительная победа демократов на промежуточных выборах побуждает Уолл-стрит и крупные американские компании пересмотреть планы по масштабным слияниям и поглощениям. Как сообщает Sina Finance, хотя администрация президента США Дональда Трампа сохранит полномочия по одобрению сделок с точки зрения антимонопольного законодательства, руководители компаний опасаются, что относительно мягкая регуляторная среда может не сохраниться после того, как демократы возьмут под контроль обе палаты Конгресса. Некоторые компании рассматривают возможность ускорить заключение крупных сделок, чтобы получить одобрение до того, как в полном объёме начнётся цикл президентских выборов 2028 года.

Банкир Wells Fargo Фернандо Ривас сказал, что на рынке может вновь возобладать установка «действуй сейчас, иначе упустишь возможность» в отношении слияний. Пол Нэри, доцент кафедры менеджмента Уортонской школы Пенсильванского университета, отметил, что переговоры о крупных сделках и получение необходимых разрешений от регулирующих органов по всему миру занимают много времени, поэтому компаниям следует немедленно начать подготовку и стремиться объявить о сделках до середины 2027 года.

Крупные слияния, вероятно, столкнутся с более пристальным вниманием политиков. Более половины объявленных за последние 20 лет слияний с участием американских компаний стоимостью не менее 50 млрд долларов были объявлены в течение двух президентских сроков Дональда Трампа. В этом году Marvell Technology согласилась приобрести компанию по оптическим коммуникациям Lumentum более чем за 100 млрд долларов, а Paramount Skydance согласилась приобрести Warner Bros. Discovery за 110 млрд долларов. Последняя сделка получила одобрение Министерства юстиции США без применения антимонопольных мер.

Ожидается, что в январе демократы возьмут под контроль обе палаты Конгресса. Хотя они не могут напрямую взять под контроль Министерство юстиции или Федеральную торговую комиссию, они могут тщательно изучать крупные слияния на слушаниях, в ходе расследований и посредством повесток, в том числе сделки, которые уже получили одобрение или завершились. Среди сделок, привлекших внимание законодателей, — приобретение DoorDash компании Maplebear, материнской компании Instacart, за 17 млрд долларов; приобретение NextEra Energy компании Dominion Energy за 67 млрд долларов; а также завершившееся слияние Paramount и Warner Bros. Discovery. Споры касаются конкуренции, потребительских цен и корпоративной ответственности.

Потенциальное слияние SpaceX и Tesla, которое продвигает Илон Маск, также может привлечь пристальное внимание. Маск надеялся объявить о слиянии в первой половине 2027 года. После того как демократы получили контроль над Конгрессом, усилились опасения, что деловая и политическая деятельность компаний станет объектом более пристального расследования, что может оказать давление на котировки их акций.

Охлаждение инвестиций в ИИ добавляет неопределенности некоторым крупным сделкам. Расширение центров обработки данных стало заметной темой в нескольких штатах во время промежуточных выборов, результаты которых отразили недовольство избирателей некоторыми связанными с этим строительными проектами. Инвесторов беспокоят масштабы расходов на инфраструктуру ИИ и риск ужесточения ограничений на строительство новых центров обработки данных. После выборов акции Marvell и Lumentum упали; стратегическая ценность их сделки с оплатой акциями во многом зависит от дальнейшего роста спроса на центры обработки данных и подключение для ИИ, а снижение котировок и меняющиеся перспективы отрасли могут усилить неопределенность относительно завершения сделки.

Инвестиционным банкам с Уолл-стрит, укреплявшим связи с республиканскими политиками, чтобы адаптироваться к регуляторной среде администрации Трампа, теперь необходимо восстановить каналы взаимодействия с законодателями-демократами. Нэри отметил, что компаниям также понадобятся стратегии на случай надзора со стороны Конгресса: консультанты по слияниям все лучше узнавали порядок одобрения сделок администрацией Трампа.