В эти выходные биткоин почти не двигался: весь день держался около 75 800 долларов, а за 24 часа просел всего на 0,08%. Дело не в том, что никто не хочет действовать — все ждут публикации CPI США за октябрь во вторник в 21:30 по пекинскому времени. Эти данные могут напрямую повлиять на решение ФРС о ставке в декабре, а заодно покажут, удастся ли биткоину удержаться выше отметки в 75 000 долларов.

Сначала о текущей ситуации. После публикации данных по занятости вне сельского хозяйства в прошлую пятницу рынок будто перевернулся с ног на голову: число новых рабочих мест составило 165 тысяч — в 2,5 раза больше прогноза в 65 тысяч, безработица — 4,1%. Вероятность повышения ставки в декабре, заложенная в котировки фьючерсов на ставку, сразу подскочила почти до 80%. Раньше спорили, «снизят ли ставку к концу года», а теперь — «повысит ли её ФРС». ETH стоит 2237 долларов, BNB — 697 долларов, индекс страха и жадности — 32, всё ещё в зоне страха. На этой неделе из ETF тоже продолжали уходить деньги. Проще говоря, рынок сейчас в крайне неловком положении: цена криптовалют не рухнула, но никто не решается действовать первым.

Почему этот CPI во вторник так важен? Есть три причины.

Во-первых, это последние полные данные по инфляции, которые ФРС получит до заседания 8–9 декабря. Данные по занятости вне сельского хозяйства за ноябрь выйдут только 4 декабря, а CPI за ноябрь — и вовсе 10 декабря, на следующий день после завершения заседания. То есть данные во вторник — по сути, «последний кусочек пазла» перед заседанием.

Во-вторых, сами прогнозы весьма неоднозначны. Консенсус рынка: общий CPI вырастет на 0,3% м/м — вдвое меньше, чем в сентябре (0,6%); базовый CPI — на 0,2% м/м, снизившись с сентябрьских 0,3%. Текущий прогноз ФРБ Кливленда чуть ниже: 0,24% для общего и 0,21% для базового CPI. Но не забывайте: в сентябре базовый CPI оказался выше ожиданий — 0,3% при прогнозе рынка всего в 0,2%. Прогнозы уже однажды подвели.

В-третьих, у этих данных CPI есть особенность: годовое изменение публиковать не будут. Из-за приостановки работы правительства США в октябре прошлого года статистическое бюро не собрало данные о ценах, поэтому в этот раз будет только месячное изменение, без годового. Следите за месячным показателем и не ищите потом годовые цифры по всему экрану, решив, что с данными что-то не так.

Рассмотрим три сценария:

Сценарий первый: данные соответствуют прогнозам, базовый CPI около 0,2%. Это наиболее вероятный исход. Ожидания повышения ставки дальше не усилятся, но и не ослабнут. Скорее всего, рынок продолжит двигаться вбок, уровень 75 000 долларов устоит, а альткоины будут топтаться на месте вслед за рынком.

Сценарий второй: данные выше ожиданий — базовый CPI 0,3% или даже выше. Тогда повышение ставки в декабре практически предрешено. Доллар укрепится, рискованные активы окажутся под давлением, биткоин может протестировать уровень около 72 000 долларов, а альткоины просядут ещё сильнее. В такой ситуации не спешите покупать на падении — подождите, пока улягутся эмоции.

Сценарий третий: данные ниже ожиданий — базовый CPI 0,1% или даже меньше. Ожидания повышения ставки быстро ослабнут, и сдерживаемый всю неделю спрос на покупки вырвется наружу — откроется окно для отскока. Но учтите: это лишь немного опровергнет сценарий «ставку не повысят», а не станет сигналом о возвращении бычьего рынка. Не теряйте голову.

Мой взгляд такой: текущий прогноз ФРБ Кливленда несколько раз подряд был довольно точным, поэтому на его оценку 0,24%/0,21% стоит обратить внимание. Инфляционное давление действительно ослабевает. Но в сентябре данные уже превзошли ожидания, поэтому ставить крупную сумму на какое-либо направление до публикации — чистая игра на удачу.

Что касается влияния на отдельные монеты, обратите внимание на две высокобетовые. $SOL Сейчас цена — 89,5 доллара, и до отметки в 90 долларов рукой подать. Когда денежная политика ужесточается, капитал сначала возвращается в биткоин и стейблкоины, а такие волатильные активы, как SOL, первыми теряют ликвидность. И наоборот: если ожидания повышения ставки ослабнут, SOL тоже отскочит быстрее всех. $XRP Цена — 1,16 доллара, ситуация похожая. В ночь публикации данных волатильность будет выше, чем у биткоина, а не ниже. Такие события, как CPI, никогда не становятся для альткоинов тихой гаванью — они лишь усиливают движения.

Напоследок — несколько важных моментов. За полчаса до публикации данных во вторник в 21:30 и после неё волатильность будет очень высокой, поэтому не стоит накануне ставить крупную сумму на направление движения. Впереди также PPI США за ноябрь 13 ноября, данные по занятости вне сельского хозяйства 4 декабря и заседание 8–9 декабря — всё одно за другим. Кроме того, в понедельник выйдет CPI Китая за октябрь. На крипторынок он повлияет мало, но поможет понять, ослабевает ли инфляция в мире синхронно.

В двух словах: спокойствие выходных — ложное, настоящее испытание ждёт во вторник вечером. До выхода данных сократите позиции — главное, чтобы можно было спокойно спать.