Финансовые рынки порой бывают очень интересными: один отчёт о занятости в США может одновременно изменить темп торгов на американском фондовом рынке и крипторынке.

6 ноября США опубликовали отчёт о занятости вне сельского хозяйства за октябрь: число новых рабочих мест достигло 165 тысяч, значительно превысив ожидания рынка, которые составляли около 65 тысяч. Уровень безработицы также снизился с 4,2% до 4,1%. Тем временем средняя почасовая оплата труда в частном секторе выросла на 0,4% по сравнению с предыдущим месяцем, а за последние 12 месяцев — на 3,1%. Данные подали ясный сигнал: рынок труда США по-прежнему устойчив, а экономика не так слаба, как ранее опасался рынок. Результаты за октябрь 2026 года +1

После публикации данных ожидания рынка относительно дальнейшего повышения ставки ФРС в декабре заметно усилились. Котировки на разных рынках немного различались: подразумеваемая фьючерсами на процентные ставки вероятность повышения ставки в какой-то момент достигала примерно 75–80%, а в некоторых публикациях указывалось около 77%. Доходность 10-летних казначейских облигаций США также выросла до 4,878%, одновременно произошла коррекция на рынках доллара и облигаций. В данном случае важнее всего не сама вероятность повышения ставки, а переоценка рынком будущей стоимости финансирования. fidelity.com +1

Почему ожидания по ставкам одновременно влияют на американский фондовый рынок и биткоин?

Это можно представить как цепочку движения капитала: сильные данные по занятости усиливают опасения, что инфляционное давление сохранится, ФРС может придерживаться более жёсткой денежно-кредитной политики, а вслед за этим вырастет стоимость финансирования. Это может давить на оценки технологических компаний, чья стоимость зависит от ожиданий будущего роста. Особенно это касается компаний, связанных с ИИ, чипами и центрами обработки данных: их капитальные затраты уже велики, и если стоимость заимствований продолжит расти, рынку придётся заново оценивать будущую прибыль и денежные потоки.

Биткоин тоже может испытывать похожее влияние. Хотя его динамика не полностью совпадает с логикой традиционного фондового рынка, изменения склонности к риску могут затрагивать оба рынка, когда институциональные инвесторы вкладываются и в акции, и в цифровые активы. Участникам торговли с кредитным плечом также может приходиться менять позиции из-за требований по обеспечению, что дополнительно усиливает краткосрочные колебания.

Динамика этой недели — довольно типичный пример. 5 ноября индекс Nasdaq снизился примерно на 5,5%, S&P 500 — примерно на 4,4%, а индекс полупроводниковых компаний Филадельфийской фондовой биржи резко упал примерно на 12%. Биткоин также подешевел примерно на 5–6%. Ранее после выборов биткоин ненадолго превысил отметку в 81 000 долларов, но вслед за распродажей акций технологических компаний быстро вернулся примерно к 76 000 долларов. В анализе рынка CoinShares также отмечалось, что между этой коррекцией цифровых активов и распродажей акций технологических компаний, связанных с ИИ, существует очевидная связь передачи рисков. investing.com +2

Биткоин всё заметнее проявляет свойства макроэкономического актива.

Раньше многие привыкли считать биткоин отдельным рынком, полагая, что на него влияют главным образом собственные спрос и предложение, активность в блокчейне и настроения участников. Но с ростом участия институциональных инвесторов важными факторами краткосрочной динамики цены могут становиться данные о занятости в США, отчёты об инфляции, доходность казначейских облигаций и ожидания относительно политики ФРС.

Это изменило и мой подход к наблюдению за рынком. Изучая биткоин, не стоит следить только за заявками на покупку и продажу на биржах — нужно также учитывать динамику Nasdaq, индекс доллара, доходность казначейских облигаций США и важные экономические данные. Особенно когда ожидания по ставкам быстро меняются, легко упустить макроэкономические причины, если судить о направлении рынка только по тому, вырос или упал биткоин за день.

Тем, кто следит одновременно за американским фондовым рынком и крипторынком, можно гибче распоряжаться средствами. Например, пользователи, владеющие U, могут не только торговать на спотовом рынке и рынке деривативов, но и изучить традиционные фондовые рынки, включая рынки США и Гонконга. BiyaPay предлагает торговлю реальными акциями США и Гонконга с использованием U, а также обмен U на доллары США. В рекламе торговля акциями США заявлена без комиссии; также предусмотрены соответствующие права на получение дивидендов. Для тех, кто хочет познакомиться с традиционным фондовым рынком после цифровых активов, это один из вариантов для изучения.

BiyaPay также предлагает спотовую торговлю и торговлю деривативами, заявляя об отсутствии комиссий и комиссий мейкера. Кроме того, платформа предоставляет доступ к товарным фьючерсам и накопительным продуктам с гибким сроком размещения средств: заявленная максимальная годовая доходность такого продукта составляет 10,22%. Конкретная доходность, условия вывода средств и риски определяются правилами продукта. Если вам нужно переводить средства за границу, платформа поддерживает международные переводы в 108 стран мира и обмен более чем 30 фиатных валют и более чем 200 цифровых валют. В подходящих регионах местные каналы переводов могут сократить число промежуточных этапов и ускорить зачисление, однако фактическое время перевода зависит от региона получателя и используемого канала.

В ближайшее время особенно важно следить за несколькими наборами данных, которые выйдут до декабрьского заседания ФРС.

Прежде всего, это последующие данные по инфляции CPI и PCE. Если занятость останется высокой, а инфляция не начнёт заметно снижаться, рынок может и дальше закладывать в цены более высокую вероятность повышения ставки. Во-вторых, следует следить за доходностью казначейских облигаций США: если она продолжит оставаться высокой, оценки технологических компаний и ликвидность рискованных активов могут испытывать дальнейшее давление. Наконец, важно отслеживать взаимосвязь между биткоином и Nasdaq: если они продолжат двигаться синхронно, это будет указывать на то, что настроения участников макрофинансового рынка по-прежнему существенно влияют на краткосрочную динамику.

На мой взгляд, главный вывод из этой рыночной ситуации таков: американский фондовый рынок и крипторынок не являются полностью независимыми друг от друга. Изменение стоимости финансирования может одновременно отразиться на акциях технологических компаний, цифровых и других рискованных активах. Вместо того чтобы ежедневно следить только за одной ценой, лучше рассматривать в совокупности макроэкономические данные, стоимость финансирования и взаимосвязи между активами.

Эта статья представлена исключительно для ознакомления. Проводите анализ и принимайте решения самостоятельно. Это не инвестиционная рекомендация. Избегайте ненужных потерь!