Отчётность Palantir впечатлила, но акции падали 8 дней подряд — и только в пятницу наконец немного передохнули.
Сначала факты: в отчёте за 3-й квартал, опубликованном после закрытия торгов 2 ноября, выручка составила 2,313 млрд долларов, увеличившись на 96% год к году, а скорректированная прибыль на акцию — 0,44 доллара. Оба показателя превзошли ожидания. Выручка от коммерческого бизнеса в США составила 984 млн долларов, показав рост на 148% год к году; впервые в истории она превысила доходы от госзаказчиков в США (953 млн долларов). Прогноз годовой выручки повышен до 8,530–8,534 млрд долларов, а прогноз на 4-й квартал — до 2,649–2,653 млрд долларов.
Но рынок не оценил результаты: после отчёта акции падали 8 дней подряд — со 198,73 до 154,99 доллара, потеряв в общей сложности 22%. Лишь в пятницу, 6 ноября, они отскочили на 3,48% и закрылись на отметке 160,38 доллара. 5 ноября акции всё ещё падали на 12,89%; за месяц снижение составило 19,32%, с начала года — 9,77%. До максимума за 52 недели в 212,94 доллара остаётся около 25%.
Моя оценка:
① С отчётностью всё в порядке, а переломный момент в коммерциализации реален: выручка от коммерческого бизнеса в США впервые превысила доходы от госзаказчиков. Это показывает, что Palantir уже не зависит только от государственных контрактов, а история коммерциализации ИИ-софта становится убедительной;
② Акции потянули вниз заказы: темп роста общей стоимости контрактов (TCV) резко снизился с 49% в прошлом квартале до 6%. Рынок опасается, что рост на 96% неустойчив, и даже отличные текущие результаты не развеивают сомнений в будущем;
③ Оценка по-прежнему очень высокая: коэффициент P/E — около 115, а акции торгуются ниже 50-дневной скользящей средней (186,39 доллара). Пятничный рост — лишь отскок после чрезмерного падения; отметка 160 долларов — чуть выше 200-дневной скользящей средней (153,78 доллара). Закрепление выше неё будет признаком стабилизации, а неспособность удержаться — лишь передышкой перед новой волной снижения;
④ Весь сектор движется в унисон: в тот же день $NVDA тоже вырос примерно на 2,8%, Nasdaq — на 1,09%. Это общий отскок перепроданного сектора ИИ, а не восстановление только Palantir. Не стоит принимать отраслевую бету за альфу отдельной акции.
Риски: если темпы роста TCV продолжат снижаться, рост выручки на 96% быстро окажется под вопросом; при P/E 115 запас прочности крайне мал — любые прогнозы хуже ожиданий будут караться вдвойне; приближается декабрьское заседание по ставкам, и растущие ожидания их повышения продолжат давить на акции роста с высокими оценками.
Тактика: яркий отчёт не означает, что акции нужно покупать вслед за ростом. Сначала стоит посмотреть, удержится ли цена выше 200-дневной средней; о стабилизации можно говорить, когда акции закрепятся выше 160 долларов. Более рискованные инвесторы могут дождаться подтверждения при повторном тестировании уровня, а более осторожные — следующего отчёта, чтобы убедиться в восстановлении TCV.
Личное исследование, не является инвестиционной рекомендацией.
$PLTR $NVDA #Palantir #美股 #人工智能 #财报 #Binance
Сначала факты: в отчёте за 3-й квартал, опубликованном после закрытия торгов 2 ноября, выручка составила 2,313 млрд долларов, увеличившись на 96% год к году, а скорректированная прибыль на акцию — 0,44 доллара. Оба показателя превзошли ожидания. Выручка от коммерческого бизнеса в США составила 984 млн долларов, показав рост на 148% год к году; впервые в истории она превысила доходы от госзаказчиков в США (953 млн долларов). Прогноз годовой выручки повышен до 8,530–8,534 млрд долларов, а прогноз на 4-й квартал — до 2,649–2,653 млрд долларов.
Но рынок не оценил результаты: после отчёта акции падали 8 дней подряд — со 198,73 до 154,99 доллара, потеряв в общей сложности 22%. Лишь в пятницу, 6 ноября, они отскочили на 3,48% и закрылись на отметке 160,38 доллара. 5 ноября акции всё ещё падали на 12,89%; за месяц снижение составило 19,32%, с начала года — 9,77%. До максимума за 52 недели в 212,94 доллара остаётся около 25%.
Моя оценка:
① С отчётностью всё в порядке, а переломный момент в коммерциализации реален: выручка от коммерческого бизнеса в США впервые превысила доходы от госзаказчиков. Это показывает, что Palantir уже не зависит только от государственных контрактов, а история коммерциализации ИИ-софта становится убедительной;
② Акции потянули вниз заказы: темп роста общей стоимости контрактов (TCV) резко снизился с 49% в прошлом квартале до 6%. Рынок опасается, что рост на 96% неустойчив, и даже отличные текущие результаты не развеивают сомнений в будущем;
③ Оценка по-прежнему очень высокая: коэффициент P/E — около 115, а акции торгуются ниже 50-дневной скользящей средней (186,39 доллара). Пятничный рост — лишь отскок после чрезмерного падения; отметка 160 долларов — чуть выше 200-дневной скользящей средней (153,78 доллара). Закрепление выше неё будет признаком стабилизации, а неспособность удержаться — лишь передышкой перед новой волной снижения;
④ Весь сектор движется в унисон: в тот же день $NVDA тоже вырос примерно на 2,8%, Nasdaq — на 1,09%. Это общий отскок перепроданного сектора ИИ, а не восстановление только Palantir. Не стоит принимать отраслевую бету за альфу отдельной акции.
Риски: если темпы роста TCV продолжат снижаться, рост выручки на 96% быстро окажется под вопросом; при P/E 115 запас прочности крайне мал — любые прогнозы хуже ожиданий будут караться вдвойне; приближается декабрьское заседание по ставкам, и растущие ожидания их повышения продолжат давить на акции роста с высокими оценками.
Тактика: яркий отчёт не означает, что акции нужно покупать вслед за ростом. Сначала стоит посмотреть, удержится ли цена выше 200-дневной средней; о стабилизации можно говорить, когда акции закрепятся выше 160 долларов. Более рискованные инвесторы могут дождаться подтверждения при повторном тестировании уровня, а более осторожные — следующего отчёта, чтобы убедиться в восстановлении TCV.
Личное исследование, не является инвестиционной рекомендацией.
$PLTR $NVDA #Palantir #美股 #人工智能 #财报 #Binance
