Октябрьский отчет о занятости добавил рынкам неопределенности: Бюро статистики труда сообщило в публикации от 6 ноября, что в прошлом месяце число рабочих мест вне сельского хозяйства выросло на 165 000, а уровень безработицы остался около 4,1%. Эти данные усложняют надежды на скорое смягчение политики Федеральной резервной системой, но сами по себе не определяют ни следующий шаг ФРС, ни дальнейшую динамику биткоина. Почему это важно для трейдеров Неровная неделя для биткоина совпала с публикацией внимательно отслеживаемых данных о занятости. Криптотрейдеры не рассматривают число новых рабочих мест как прямой фактор цены: данные о занятости — лишь часть общей картины, которую ФРС использует для оценки инфляции и экономической активности. Это, в свою очередь, влияет на ожидания по процентным ставкам — важный макроэкономический фактор для рисковых активов, включая криптовалюты. Что показал отчет - Рост числа рабочих мест пришелся главным образом на профессиональные и деловые услуги, здравоохранение, транспорт и складское хозяйство. В секторе профессиональных и деловых услуг появилось 70 000 рабочих мест — значительно больше недавнего среднемесячного показателя для этого сектора. - Бюро статистики труда также пересмотрело данные по занятости за август и сентябрь в сторону увеличения — в общей сложности на 84 000 рабочих мест. Это подчеркивает, что первоначальные ежемесячные оценки могут существенно меняться по мере поступления новых данных. - Средняя почасовая оплата работников частного сектора в октябре выросла на 0,4%, а в годовом выражении — на 3,1%. Динамика зарплат может влиять на прогноз инфляции наряду с производительностью и ценами на товары и услуги. Что это значит для ставок и криптовалют Когда инвесторы закладывают в цены более низкую траекторию ключевых ставок, наличные средства и краткосрочные облигации становятся менее привлекательными, что часто поддерживает более рисковые активы. Устойчивый рынок труда может снизить стимулы ФРС быстро снижать ставки и тем самым осложнить этот благоприятный для рисковых активов сценарий. Однако ФРС анализирует весь массив данных, а не один заголовок. Биткоин — не традиционная акция, стоимость которой определяется дисконтированными денежными потоками, но он торгуется на финансовых рынках: стоимость фондирования, долларовая ликвидность, кредитное плечо и склонность к риску меняются вслед за макроэкономической конъюнктурой. Эти взаимосвязи особенно заметны во время резких движений на фондовом рынке, а также при притоке институциональных средств на рынок и их оттоке. Например, NewsBTC сообщило, что 2 ноября из спотовых ETF на биткоин произошел чистый отток средств в размере 398,6 млн долларов. Это полезный срез данных о потоках капитала, хотя он и не раскрывает мотивы отдельных инвесторов. Корреляция не означает причинно-следственную связь В комментариях рынка недавнее ослабление криптовалют связывали с волатильностью технологических акций и изменением ожиданий по ставкам. Это правдоподобная интерпретация, но не единственная. Параллельно могут действовать кредитное плечо, позиционирование на рынке деривативов и специфические для криптоиндустрии события, усиливая колебания. Поэтому опасно приписывать любое краткосрочное движение цены одной-единственной причине. За чем следить дальше Ключевыми предстоящими сигналами станут данные об инфляции, новые пересмотры статистики занятости и заявления Федеральной резервной системы. Трейдерам также стоит отслеживать ончейн- и сетевые показатели — например, динамику хешрейта в сравнении с ценой, — чтобы отличать состояние протокола от рыночных спекуляций. Изменения финансовых условий часто влияют на цены активов раньше, чем заметно отражаются на фундаментальных показателях базовой сети. Вывод Октябрьские данные о занятости добавляют весомый аргумент в дискуссию о процентных ставках и осложняют надежды на быстрое смягчение политики ФРС, но не позволяют уверенно определить целевую цену биткоина или гарантировать решение ФРС. Рынки продолжат оценивать новые экономические данные, риторику ФРС, а также макроэкономические факторы и события, специфичные для крипторынка. Автор: редакция новостей; редактор: Сэмюэл Рэй. Иллюстрация: здание Экклса (штаб-квартира Федеральной резервной системы), Вашингтон, округ Колумбия. Фото: Роберт Кенникотт, Wikimedia Commons, CC BY-SA 4.0. Читайте больше новостей, созданных ИИ: https://app.chaingpt.org/news