Berkshire опубликовала первые результаты за III квартал в эпоху Грега Абеля — операционная прибыль снизилась, но обратный выкуп акций резко ускорился.
Факты: Berkshire Hathaway опубликовала результаты за III квартал в субботу, 7 ноября (Reuters; официальный пресс-релиз компании): операционная прибыль снизилась на 5,8% год к году, до $12,71 млрд, чистая прибыль — на 28%, до $22,11 млрд, поскольку инвестиционные доходы сократились. Обратный выкуп акций вырос до $9,6 млрд — более чем вдвое по сравнению со II кварталом ($4,5 млрд), — а в октябре на него потратили ещё около $2 млрд. Слабое звено — GEICO: прибыль до налогообложения упала на 45%, а коэффициент убыточности вырос до 76,6%. В то же время BNSF прибавила 19,3%, а операционная прибыль за девять месяцев всё ещё выросла на 8%, до $37,03 млрд. В пятницу BRK.B закрылась на отметке $570,89 (-0,25%) — до публикации этих результатов.
Рыночный контекст: в прошлую пятницу S&P 500 вырос на 0,31%, до 7.376,86, а Nasdaq — на 1,09%, до 24.579,42, после сильного отчёта по занятости в США (NFP: +165 000 против ожидавшихся примерно 59 000–65 000), но отскок обеспечили производители чипов — 312 акций из состава S&P снизились, и только 182 выросли.
За чем я слежу дальше: за реакцией рынка на основной сессии в понедельник — оценит ли он агрессивный выкуп акций Абелем или сосредоточится на ослаблении страхового бизнеса, — а также за CPI США во вторник, 10 ноября, который задаст дальнейшее направление.
Моё мнение: дело не просто в слабой прибыли — это сигнал о новом стиле руководства. Абель использует огромные денежные резервы Berkshire для выкупа собственных акций, пока они относительно дёшевы, действуя гораздо агрессивнее, чем при Баффете. Но проблемы GEICO из-за страховых выплат напоминают: страховой бизнес, который долгое время был источником дешёвого страхового флота, уже работает не так гладко, как раньше. Одного квартала недостаточно для выводов — важно, продолжится ли выкуп в таких масштабах и восстановится ли GEICO.
Это мой анализ, а не финансовая рекомендация — всегда проводите собственное исследование.
Как вы считаете, выкуп акций на $9,6 млрд — это признак уверенности Абеля или, наоборот, знак того, что ему больше некуда вкладывать деньги?
#SahamUSA #BerkshireHathaway
Факты: Berkshire Hathaway опубликовала результаты за III квартал в субботу, 7 ноября (Reuters; официальный пресс-релиз компании): операционная прибыль снизилась на 5,8% год к году, до $12,71 млрд, чистая прибыль — на 28%, до $22,11 млрд, поскольку инвестиционные доходы сократились. Обратный выкуп акций вырос до $9,6 млрд — более чем вдвое по сравнению со II кварталом ($4,5 млрд), — а в октябре на него потратили ещё около $2 млрд. Слабое звено — GEICO: прибыль до налогообложения упала на 45%, а коэффициент убыточности вырос до 76,6%. В то же время BNSF прибавила 19,3%, а операционная прибыль за девять месяцев всё ещё выросла на 8%, до $37,03 млрд. В пятницу BRK.B закрылась на отметке $570,89 (-0,25%) — до публикации этих результатов.
Рыночный контекст: в прошлую пятницу S&P 500 вырос на 0,31%, до 7.376,86, а Nasdaq — на 1,09%, до 24.579,42, после сильного отчёта по занятости в США (NFP: +165 000 против ожидавшихся примерно 59 000–65 000), но отскок обеспечили производители чипов — 312 акций из состава S&P снизились, и только 182 выросли.
За чем я слежу дальше: за реакцией рынка на основной сессии в понедельник — оценит ли он агрессивный выкуп акций Абелем или сосредоточится на ослаблении страхового бизнеса, — а также за CPI США во вторник, 10 ноября, который задаст дальнейшее направление.
Моё мнение: дело не просто в слабой прибыли — это сигнал о новом стиле руководства. Абель использует огромные денежные резервы Berkshire для выкупа собственных акций, пока они относительно дёшевы, действуя гораздо агрессивнее, чем при Баффете. Но проблемы GEICO из-за страховых выплат напоминают: страховой бизнес, который долгое время был источником дешёвого страхового флота, уже работает не так гладко, как раньше. Одного квартала недостаточно для выводов — важно, продолжится ли выкуп в таких масштабах и восстановится ли GEICO.
Это мой анализ, а не финансовая рекомендация — всегда проводите собственное исследование.
Как вы считаете, выкуп акций на $9,6 млрд — это признак уверенности Абеля или, наоборот, знак того, что ему больше некуда вкладывать деньги?
#SahamUSA #BerkshireHathaway