Сегодня 8 ноября 2026 года. Я знаю, что многие, возможно, очень напуганы недавней динамикой биткоина, а некоторые уже просто онемели от происходящего: стоит открыть Jin10 Data или любое новостное приложение — повсюду только негатив. Поэтому многие считают, что биткоин продолжит падать и рынок всё ещё находится в медвежьей фазе, а бычий рынок так и не начался. Есть и те, кто полагает, что на недельном графике сформируется разворотная фигура «голова и плечи», а дно правого плеча будет в районе 67 000–68 000 долларов. Я же придерживаюсь прямо противоположного мнения: считаю, что биткоин уже достиг дна. Пусть на недельном графике свечи одна за другой закрываются в минус — я всё равно уверен, что к следующему месяцу, до Рождества, биткоин сможет достичь 93 000 долларов. Я знаю: когда биткоин стоил 87 000, я говорил, что к концу года он дойдёт до 93 000, и вы, конечно, мне верили. Теперь биткоин упал до 75 000, а я всё ещё говорю, что к концу года он достигнет 93 000, — неудивительно, что это вызывает серьёзные сомнения. Я не хочу быть тем, кто задним числом заявляет, что всё предвидел. Я по-прежнему считаю, что к концу года биткоин достигнет 93 000, несмотря на глубокое падение под влиянием множества негативных факторов. Только тогда в моих словах будет вес. Разумеется, одних слов недостаточно, поэтому приведу свои аргументы. Первый — и самый важный. После того как в 2018 году, во время медвежьего рынка, биткоин впервые пробил 50-недельную скользящую среднюю, бычий рынок считался подтверждённым. В следующие три года цена могла лишь тестировать 50-недельную среднюю или ненадолго опускаться ниже неё, но ни разу не пробивала её вниз по-настоящему. Настоящее пробитие произошло уже во время медвежьего рынка три года спустя. Исключение было только одно — март 2020 года, когда пандемия COVID-19 вызвала глобальный сбой в цепочках поставок. Это «чёрный лебедь», который случается раз в двести лет. Для примера: сейчас все говорят, что нефть дорогая, и фьючерсы на сырую нефть то и дело стоят 100 долларов. А тогда цена фьючерсов на нефть опускалась до минус 20 долларов! Что это значит? За двести лет фьючерсная нефть может стать отрицательной лишь однажды: глобальные цепочки поставок нарушились, производство остановилось, нефть никому не была нужна, а из скважин она продолжала бить без остановки. Хранение нефти тоже стоит денег, и всё это в итоге напоминало, как при капитализме выливали молоко: продаёшь баррель нефти — и всё равно теряешь деньги. Теперь вы понимаете, насколько значимо пробитие биткоином 50-недельной средней. Ладно, я отвлёкся. Второй аргумент: у биткоина есть себестоимость. Многие подсознательно считают, что себестоимости у биткоина нет, но это не так. Она определяется средними затратами на электроэнергию, необходимую майнерам для добычи одного биткоина. Сейчас по всей сети на добычу одного биткоина требуется примерно 72 000 долларов за электричество. Иными словами, если биткоин стоит меньше 72 000 долларов, майнер теряет деньги на каждой добытой монете. Зачем тогда майнить в убыток? Проще купить биткоин на рынке — это будет дешевле, да и оборудование можно выключить и дать ему отдохнуть. Это и называют ценой отключения майнеров. Я заметил закономерность, которую, похоже, не обнаружил ни один блогер. Возможно, я первый во всём интернете, кто её заметил. С тех пор как Bitdeer, Bitmain и другие майнинговые компании стали публичными, биткоин даже на медвежьих рынках ни разу по-настоящему не опускался до цены отключения. Цена биткоина всегда оставалась выше текущей цены отключения. Прежние медвежьи рынки вели себя иначе: в конце 2022 года цена отключения составляла 18 000 долларов, а биткоин держался ниже этой отметки почти два месяца. Я смею предположить, что эта закономерность сохранится не только на будущих бычьих рынках, но и на будущих медвежьих. Представьте, что я владелец Bitdeer или Bitmain, а майнинг биткоина — основное направление бизнеса моей публичной компании. Если основная деятельность какое-то время приносит чистый убыток, то есть каждая добытая монета обходится в убыток, сколько ни объясняй инвесторам, что в будущем биткоин будет прибыльным, это всё равно негативно скажется на цене акций. Будь я владельцем майнинговой компании, я бы поддерживал цену, когда биткоин приближается к цене отключения, чтобы она оставалась хотя бы выше этого уровня. Так можно стабилизировать цену акций и отчитаться перед инвесторами. И вот теперь биткоин снова оказался выше цены отключения майнеров — 72 000 долларов. У майнинговых компаний есть стимул поддерживать рынок. То, что в пятницу биткоин удержался выше 75 000 долларов, несмотря на чистый отток в 400 миллионов долларов из биткоин-ETF, подтверждает мою мысль. Третий аргумент: индекс страха и жадности для биткоина упал до 24, то есть рынок охвачен крайним страхом. Инвестиции идут вразрез с человеческой природой: когда другие боятся, я проявляю жадность. Если не получается быть жадным — по крайней мере, не поддавайтесь страху вместе со всеми. Четвёртый аргумент — и самый важный. В самом начале бычьего рынка я хочу поставить на длинную позицию с расчётом на большой срок. Каждый бычий цикл биткоина движется по схеме: три шага вперёд, два назад. Когда цена делает три шага вперёд, все думают, что биткоин улетит до Луны. А когда он отступает на два шага, все считают, что биткоин умер. Поэтому удерживать долгосрочную позицию совсем непросто. Напоследок скажу: думаю, на следующей неделе рынок достигнет дна и развернётся. Крепко держитесь за свои биткоины и не теряйте равновесия.