Я сидел в телефоне в 1:40 ночи, когда пришло уведомление. LSK. Рост на 12,44% за 24 часа.
На блокчейне, который официально перестал работать в конце октября.
Я чуть было не проигнорировал это. Отскок мёртвого проекта — просто шум. Но потом я проверил ставку финансирования. Она всё ещё была отрицательной. Шортисты по-прежнему платили лонгистам, чтобы те оставались в сделке, которая уже играла против них.
Я уже бывал по эту сторону. В 2021 году я открыл короткую позицию по токену, потому что интерес к нему угас, а цена падала. Ставка финансирования была отрицательной, и я решил, что мне платят за то, что я прав. Через три минуты одна зелёная свеча выбила меня из позиции. Помню, как обновлял страницу, будто цифра могла вернуться.
Нет. Урок был не о направлении движения. Он был о том, чтобы понять, кто несёт убытки, лишь бы оставаться в игре.
Вот что на самом деле произошло с LSK.
Старая сеть Lisk была полностью отключена в конце октября. У нового проекта нет заметных пользователей. По любым фундаментальным показателям этот токен должен быть ничего не стоить.
Но рынок торгует не фундаментальными показателями. Он торгует позициями.
LSK несколько дней торговался ниже 7-, 25- и 99-дневных скользящих средних. Каждый отскок продавали. Толпа набирала короткие позиции, ожидая, что мёртвая сеть продолжит умирать. Но отскок всё равно произошёл.
Вот о чём никто не говорит. 🤓
Рост был вызван не спросом, а вакуумом. Тонкие книги заявок у микрокапитализации с сильно сократившимся из-за сжигания объёмом токенов в свободном обращении. Шортисты, которые засиделись в позициях. Когда продавцов больше не остаётся, даже мёртвый токен может резко взлететь.
На этой неделе то же самое произошло и на всём рынке. Биткоин рухнул ниже $76,000, вызвав ликвидации более чем на $1 billion. Затем он резко развернулся и поднялся выше $64,000, выбив ещё $602 million коротких позиций. Ликвидировали более 103,000 трейдеров. Крупнейшим единичным ордером была короткая позиция по BTC на $12.1 million на Binance, у которой не было ни единого шанса.
Толпа заняла позиции, рассчитывая на боль с обеих сторон. И получила её.
Я не настроен оптимистично по поводу LSK. Сеть мертва. Продукта больше нет. Но я и не настроен пессимистично. Я лишь говорю, что те, кто открывает короткие позиции после 12%-го отскока мёртвого токена, опоздали и платят за это удовольствие.
Для LSK важен уровень $0.178. На этом уровне цена закрылась после отскока — ниже утраченной поддержки $0.183. Если цена удержится выше, а ставка финансирования останется отрицательной, шортисты, которые уже несколько дней платят, начнут ощущать давление на маржу. Если цена пойдёт ниже, следующая поддержка будет слабой. В книгах заявок микрокапитализаций нет глубины. Тот же вакуум, который позволил цене взлететь, может привести к обвалу.
Но ключевой уровень находится не на графике LSK. Это ставка финансирования на всём рынке. Когда шортисты платят лонгистам за то, чтобы те сохраняли медвежий настрой и по мёртвым токенам, и по крупнейшим активам, накапливается топливо для шорт-сквиза. Это не значит, что цена обязательно развернётся завтра. Это значит, что боль сосредоточена на одной стороне.
Каскадные ликвидации не указывают направление движения. Они показывают, как распределены позиции. А распределение позиций только что резко изменилось.
#crypto #altcoins #RiskManagement
Если на этой неделе вы открыли короткую позицию по мёртвому токену, вы проверили, кто кому платит — или просто разозлились, когда цена отскочила?