Резкий рост занятости в США спровоцировал скачок ожиданий повышения ставки
Последний отчет о занятости в несельскохозяйственном секторе США за октябрь преподнес макроэкономическим рынкам крайне позитивный сюрприз. В экономике США появилось 165 000 рабочих мест — почти втрое больше консенсус-прогноза в ~65 000. Одновременно уровень безработицы снизился с 4,2% до 4,1%, а средняя почасовая оплата труда выросла на 0,4% по сравнению с предыдущим месяцем.
Эти ошеломляющие данные о занятости вызвали немедленный пересмотр оценок на мировых финансовых рынках. Вероятность повышения ставки Федеральной резервной системой на 25 б.п. в декабре 2026 года, рассчитанная по фьючерсам CME FedWatch, резко выросла — примерно с 67% почти до 80%. Участники торгов на Уолл-стрит и крипторынке сразу скорректировали свои ожидания с учетом более жесткой макроэкономической политики: неожиданно устойчивый рынок труда дает Федеральной резервной системе веские основания для дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики в борьбе с сохраняющейся высокой инфляцией.
📊 CME FedWatch: изменение вероятности повышения ставки в декабре
На графике ниже показано резкое изменение рыночных ожиданий вероятности повышения ставки сразу после публикации отчёта о занятости за октябрь:
📉 Сводка влияния на различные классы активов
Криптовалюты (BTC/ETH): ужесточение ожиданий по денежно-кредитной политике сразу создало препятствия для роста. Более высокая вероятность повышения ставки ненадолго опустила BTC к уровням около $76 000, после чего он стабилизировался: трейдеры сопоставляли ужесточение глобальной ликвидности с импульсом, возникшим после выборов.
Золото (XAU/USD): ожидание более высоких процентных ставок повышает реальную доходность, оказывая давление на такие металлы, как золото, которые не приносят дохода. Золото немного отступило от недавнего рекордного максимума после выборов выше $4 100 и торговалось вблизи $4 050–$4 080.
Доллар США (DXY) и доходность облигаций: индекс доллара США и доходность 10-летних казначейских облигаций резко выросли, поскольку рынки облигаций активно закладывали в цены сохранение жёсткой денежно-кредитной политики «на более длительный срок».