🚨 Вся финансовая система США становится опасно зависимой от ИИ.
И цифры куда хуже, чем думает большинство людей.
Согласно анализу Bloomberg, ИИ настолько тесно связан с фондовым рынком США, пенсионными фондами, корпоративным долгом и экономическим ростом, что серьёзный спад может затронуть почти каждого.
Вот насколько масштабным всё стало.
1. Фондовый рынок
С момента запуска ChatGPT в ноябре 2022 года индекс S&P 500 прибавил почти 32 ТРИЛЛИОНА долларов рыночной стоимости по состоянию на 3 ноября.
БОЛЕЕ ПОЛОВИНЫ этого роста обеспечили всего 10 компаний, и все они так или иначе связаны с ИИ.
На технологические и связанные с технологиями компании теперь приходится почти 50% стоимости индекса S&P 500 — даже больше, чем во время пузыря доткомов.
Недавно на одну только Nvidia приходилось около 8% всего индекса.
Это значит, что обвал акций нескольких компаний в сфере ИИ может потянуть за собой весь фондовый рынок, даже если у других компаний дела идут хорошо.
2. Пенсионные накопления
Риск касается не только тех, кто покупает акции компаний в сфере ИИ.
Bloomberg проанализировал более 70 пенсионных фондов США и выяснил, что около 44% их вложений в акции — на сумму 610 МИЛЛИАРДОВ долларов — теперь связаны с технологическим сектором.
Хедж-фонды и страховые компании также увеличили свою подверженность этому риску.
Поэтому последствия могут затронуть даже тех, кто никогда не покупал акции Nvidia, Microsoft или других компаний в сфере ИИ, — через их пенсионные накопления.
3. Огромная долговая проблема
Пожалуй, это вызывает наибольшее беспокойство.
К 12 октября технологические компании выпустили облигации инвестиционного уровня на сумму 296 МИЛЛИАРДОВ долларов, став крупнейшим заемщиком среди нефинансовых отраслей.
Тем временем разработчики инфраструктуры для ИИ выпустили высокодоходные долговые бумаги на сумму более 43 МИЛЛИАРДОВ долларов — по сравнению всего с 8,5 миллиарда долларов в прошлом году.
Доля технологического сектора на рынке бросовых облигаций почти утроилась и достигла 19,7%.
Ожидается, что шесть крупнейших облачных компаний потратят в этом году более 850 МИЛЛИАРДОВ долларов на проекты, связанные с ИИ.
Это на 83% больше, чем в 2025 году.
Опасение вызывает то, что компании сегодня берут на себя огромные финансовые обязательства, рассчитывая на прибыль, которую они надеются получить лишь через несколько лет.
Если эта прибыль окажется ниже ожиданий, ущерб понесут не только акционеры.
Потери могут понести и банки, держатели облигаций и инвестиционные компании, финансирующие эти проекты.
4. Экономика США
Инвестиции, связанные с ИИ, стали одним из главных двигателей экономического роста США.
Расходы на технологическое оборудование, программное обеспечение и центры обработки данных теперь составляют более трети всех инвестиций американских компаний.
За последний год на эти категории пришлось бо́льшая часть прироста корпоративных инвестиций.
Поэтому, если компании внезапно сократят расходы на ИИ, это может сказаться на строительстве, спросе на электроэнергию, поставщиках оборудования, занятости и общем экономическом росте.
Вот почему недавняя распродажа акций компаний в сфере ИИ так важна.
Экономика США все больше зависит от того, продолжат ли компании тратить сотни миллиардов долларов на создание инфраструктуры для ИИ.
Но остается один важный вопрос без ответа.
Смогут ли компании в сфере ИИ в конечном итоге получать достаточно прибыли, чтобы оправдать все эти инвестиции?
Ведь сейчас именно эта отрасль поддерживает оценку акций, пенсионные портфели, корпоративные заимствования и значительную часть экономического роста.
Если бум ИИ надолго пойдет на спад, это будет не просто очередной обвал акций технологических компаний. Последствия могут распространиться на всю финансовую систему США.
#JobsReportRaisesHikeOdds #CPITestsDecemberRateOutlook #BitcoinRebounds$75KAsChipsLead #US Data Center Rules May Constrain AI Expansion #ARKPlans14ThematicETFsCoveringAIAndTokenizedMarkets