После резкой коррекции в последние несколько дней на крипторынке наконец прекратились сильные колебания.
7 ноября биткоин торговался преимущественно в диапазоне 75 800–76 000 долларов, а эфириум консолидировался вблизи отметки 2 240 долларов. Торговая активность на рынке снизилась, и цены пока выглядят заметно стабильнее.
Но есть один тревожный показатель: индекс страха и жадности опустился до 25, и рынок по-прежнему находится в зоне крайнего страха.
Возникла довольно интересная ситуация: цены почти не меняются, но инвесторы так и не вернули уверенность.
1. Почему после резкого падения рынок вдруг замер?
На мой взгляд, эту консолидацию нельзя просто трактовать как стабилизацию рынка.
Если вспомнить события последних дней, биткоин вновь поднялся выше 80 000 долларов, но затем под влиянием коррекции технологических акций США, превысивших ожидания данных о занятости в США и оттока средств из ETF быстро опустился примерно до 75 000 долларов.
После нескольких дней снижения часть трейдеров, использовавших кредитное плечо, была вынуждена закрыть позиции, а другие инвесторы решили временно прекратить торговлю.
Когда ни покупатели, ни продавцы не готовы активно наращивать позиции, объемы торгов и колебания цен естественным образом сокращаются.
Особенно это заметно по выходным: традиционные финансовые рынки закрыты, активность некоторых институциональных участников снижается, и рынок цифровых активов также может стать относительно спокойным.
Однако низкая волатильность не означает, что риски исчезли. Иногда рынку просто не хватает новых катализаторов, и для определения дальнейшего направления приходится ждать притока капитала и макроэкономических данных.
2. Динамика потоков средств в ETF заслуживает большего внимания, чем кратковременный отскок
В ходе этой коррекции, на мой взгляд, особенно важно продолжать следить за американскими спотовыми ETF на биткоин.
5 ноября чистый отток средств из спотовых ETF на BTC составил около 430 млн долларов, а 6 ноября — еще около 410 млн долларов. Столь крупные погашения два дня подряд показывают, что институциональные инвесторы в последнее время действительно проявляют осторожность.
При этом отток средств 6 ноября заметно сократился по сравнению с предыдущим днем. На рынке наметилось некоторое расхождение в потоках капитала, но этого еще недостаточно, чтобы заключить, что институциональные инвесторы снова начали покупать.
Здесь важно различать два понятия: отскок цены и возвращение капитала — не одно и то же.
Биткоин может вырасти из-за краткосрочного закрытия коротких позиций, но если из ETF продолжается чистый отток, а спрос на спотовом рынке заметно не улучшается, устойчивость отскока остается под вопросом.
Дальше особенно важно следить за тем, начнется ли устойчивый чистый приток средств в ETF и сможет ли биткоин удерживаться относительно стабильно выше 75 000 долларов.
3. Сейчас самая распространенная ошибка — принимать консолидацию за гарантированную возможность
Когда рынок быстро растет, многие боятся упустить момент; когда он непрерывно падает, люди из-за паники нередко слишком часто меняют позиции.
Но именно в период консолидации особенно важна торговая дисциплина.
Особенно это касается трейдеров фьючерсами: отсутствие движения цены не означает отсутствия риска. При частом открытии позиций на волатильном рынке можно снова и снова получать стоп-лоссы, а также приходится учитывать ставки финансирования и торговые издержки.
Если у вас нет четкого торгового плана, возможно, полезнее временно снизить частоту сделок и пересмотреть структуру портфеля, чем постоянно искать момент для входа.
Тем, кто держит средства в U, в относительно спокойный период на рынке можно пересмотреть распределение капитала. Например, решить, какая часть средств останется в спотовых цифровых активах, какая может быть направлена на торговлю акциями США и Гонконга, а какую следует сохранить в ликвидной форме.
BiyaPay предлагает возможность работать с разными финансовыми рынками через одну платформу. Она позволяет использовать U для торговли реальными акциями США и Гонконга, а также обменивать U на доллары США. Для торговли акциями США заявлена нулевая комиссия; также доступны соответствующие права на получение дивидендов.
Если вы по-прежнему следите за крипторынком, платформа также предлагает спотовую и фьючерсную торговлю, заявляя о нулевых комиссиях, в том числе нулевой комиссии мейкера. Кроме того, доступны товарные фьючерсы и гибкие накопительные продукты: заявленная максимальная годовая доходность по ним составляет 10,22%. Фактическая доходность, условия вывода средств и риски определяются правилами конкретного продукта.
Кроме того, BiyaPay поддерживает международные переводы в 108 стран, а также обмен более чем 30 фиатных валют и более чем 200 цифровых валют. При соблюдении необходимых условий местные каналы денежных переводов могут сократить количество промежуточных этапов обработки и ускорить зачисление средств. Если вам нужно переводить деньги за границу, заранее ознакомьтесь с доступностью получения средств в нужном регионе, курсами обмена и предполагаемым сроком зачисления.
На мой взгляд, эти функции лучше использовать для того, чтобы заранее разобраться в способах управления средствами на разных рынках, а не искать подходящий инструмент в последний момент, когда рынок резко меняется.
4. На следующей торговой неделе ключевым фактором может стать индекс потребительских цен США
Спокойная торговля на выходных не означает, что следующая неделя будет такой же.
10 ноября в США опубликуют очередной индекс потребительских цен (CPI). На фоне значительно превысивших ожидания данных по занятости вне сельского хозяйства этот отчет об инфляции станет важным ориентиром для рынка при переоценке траектории процентных ставок ФРС.
Если инфляция останется высокой, рынок может скорректировать ожидания снижения ставок, а курс доллара и доходность казначейских облигаций США также могут измениться.
И наоборот, если инфляционное давление ослабнет, это может несколько улучшить настроения на рынке рисковых активов.
Поэтому я не стал бы считать, что рынок развернулся, лишь потому, что биткоин несколько часов подряд держится в районе 76 000 долларов.
Один из выводов, который я сделал из этой ситуации: затишье на рынке не означает, что инвесторам можно перестать анализировать происходящее.
Еще несколько дней назад все следили за ликвидациями, оттоком средств из ETF и падением технологических акций. Теперь цены движутся в узком диапазоне, и особенно важно понять, действительно ли капитал возвращается на рынок.
Тем, кто одновременно торгует криптовалютами, американскими и гонконгскими акциями, важнее понимать правила торговли, стоимость капитала и условия ликвидности на разных рынках, чем просто следить за одним ценовым диапазоном.
Такие услуги BiyaPay, как обмен U, торговля акциями США и Гонконга, спотовая и фьючерсная торговля, а также международные переводы, могут служить инструментами для знакомства с разными финансовыми сценариями. Распределять средства по-прежнему следует с учетом личных потребностей и готовности к риску.
Дальше мне интереснее не то, насколько подорожал биткоин за какой-то час, а то, вернется ли институциональный капитал и сможет ли рынок действительно восстановить уверенность после периода страха.
Эта статья опубликована исключительно в информационных целях. Проводите собственный анализ и принимайте решения самостоятельно. Она не является инвестиционной рекомендацией. Избегайте неоправданных потерь!