Вчера вечером вышли данные по занятости вне сельского хозяйства — я несколько секунд ошарашенно смотрел на экран: 165 тысяч при прогнозе всего в 65 тысяч. Заодно пересмотрели в сторону повышения данные за август и сентябрь — на 84 тысячи. Безработица снизилась с 4,2% до 4,1%. С такими цифрами вероятность повышения ставки в декабре сразу подскочила с 67% до 77%.

Но реакция рынка облигаций интереснее самих цифр. Доходность двухлетних бумаг выросла на 5,6 базисного пункта — до 4,514%, десятилетних — всего на 2,6 пункта, до 4,859%, а тридцатилетних — до 5,265%, прибавив лишь 1,2 пункта. Короткий конец кривой пострадал сильнее всего, длинный почти не шелохнулся. Если перевести на человеческий язык: рынок верит, что после декабрьского повышения ФРС почти закончит, а не будет повышать ставки до конца следующего года. Некоторые уже перенесли последнее повышение с июня на апрель.

Есть ещё одна деталь, о которой никто не хочет говорить: средняя почасовая оплата выросла на 3,1% в годовом выражении — уже семь месяцев подряд она растёт медленнее инфляции. Цифры по занятости впечатляют, а покупательная способность зарплат снижается.

Так что я совсем не удивлён, что $BTC сейчас держится примерно на уровне 76000: все деньги уходят на выплату процентов, откуда взяться свободным средствам, чтобы подхватить рынок? Настоящий экзамен этой недели — индекс потребительских цен, который выйдет 10-го числа. #美联储 #ГособлигацииСША