#全网爆仓6.74亿美元
Сначала вывод: под сомнение ставят не того, кто сделал ставку, а тот промежуток времени до публикации опроса..
📢 盘面异动群里说
Исследователи Университета Вандербильта обнаружили, что 31 октября один аккаунт на Polymarket поставил почти 200 тысяч долларов на исход выборов в Сенат в Небраске.. Час спустя New York Times и Siena опубликовали совместный опрос, результаты которого совпали с направлением этой ставки.. В итоге она принесла более 77 тысяч долларов.. Тот же аккаунт сделал похожие крупные ставки и на других рынках, включая Kalshi..
На первый взгляд это похоже на подозрение в инсайдерской торговле.. Но настоящий вопрос в том, как деньги заранее узнали ответ.. Между завершением сбора данных для опроса и его публикацией проходит от нескольких часов до нескольких дней.. За эти несколько часов доступ к результатам есть не только у одной исследовательской группы..
Платформы отреагировали быстро: Polymarket заявила, что уже выявила эти сделки и начала расследование, а Kalshi отказалась от комментариев.. Но если посмотреть на объемы торгов обеих платформ за этот год, суть происходящего меняется..
Объем торгов на связанных с выборами в США рынках Kalshi в этом году превысил 2,5 миллиарда долларов — почти вдвое больше 1,3 миллиарда долларов за весь избирательный цикл 2024 года.. 3 ноября объем торгов выборными контрактами за один день составил 729 миллионов долларов — почти втрое больше, чем в день выборов 2024 года.. Объем торгов отдельным политическим контрактом в совокупности тоже может превышать 400 миллионов долларов..
Эти деньги ставят не на удачу.. Они покупают цену, которая появляется раньше новостей.. По данным самой Kalshi, на ключевых рынках победитель преодолевает отметку в 99% вероятности в среднем примерно за 115 минут до официального объявления результатов ведущими СМИ.. За два часа на других рынках не успеет сформироваться даже одна свеча, а здесь достаточно времени, чтобы провести полноценный арбитражный цикл..
Поэтому меня больше волнуют не эти 77 тысяч долларов.. Рынки прогнозов превращаются из азартной игры в слой ценообразования на информацию.. Как только кто-то докажет, что можно стабильно получать информацию заранее, алгоритмический капитал придет раньше розничных игроков.. И тогда все сведется к тому, кто ближе к источникам данных и кто заберет разницу в цене.. Это та же логика, что и у MEV в блокчейне, только вместо блока здесь момент публикации новостей..
В апреле уже был прецедент: американскому военнослужащему предъявили обвинение в том, что он заработал на Polymarket более 400 тысяч долларов, используя секретную информацию.. Тогда это был единичный случай, а теперь начинает складываться закономерность..
Теперь стоит следить не за тем, опубликуют ли платформы заявление.. Важно, начнут ли они отслеживать аномально ранний доступ к информации.. Если начнут, в краткосрочной перспективе объем торгов снизится, но оставшиеся деньги будут охотнее задерживаться на рынке надолго.. Если же это так и останется без контроля, коэффициенты, которые видят розничные игроки, всегда будут отражать лишь то, что осталось после того, как остальные уже получили свое..
Сначала вывод: под сомнение ставят не того, кто сделал ставку, а тот промежуток времени до публикации опроса..
📢 盘面异动群里说
Исследователи Университета Вандербильта обнаружили, что 31 октября один аккаунт на Polymarket поставил почти 200 тысяч долларов на исход выборов в Сенат в Небраске.. Час спустя New York Times и Siena опубликовали совместный опрос, результаты которого совпали с направлением этой ставки.. В итоге она принесла более 77 тысяч долларов.. Тот же аккаунт сделал похожие крупные ставки и на других рынках, включая Kalshi..
На первый взгляд это похоже на подозрение в инсайдерской торговле.. Но настоящий вопрос в том, как деньги заранее узнали ответ.. Между завершением сбора данных для опроса и его публикацией проходит от нескольких часов до нескольких дней.. За эти несколько часов доступ к результатам есть не только у одной исследовательской группы..
Платформы отреагировали быстро: Polymarket заявила, что уже выявила эти сделки и начала расследование, а Kalshi отказалась от комментариев.. Но если посмотреть на объемы торгов обеих платформ за этот год, суть происходящего меняется..
Объем торгов на связанных с выборами в США рынках Kalshi в этом году превысил 2,5 миллиарда долларов — почти вдвое больше 1,3 миллиарда долларов за весь избирательный цикл 2024 года.. 3 ноября объем торгов выборными контрактами за один день составил 729 миллионов долларов — почти втрое больше, чем в день выборов 2024 года.. Объем торгов отдельным политическим контрактом в совокупности тоже может превышать 400 миллионов долларов..
Эти деньги ставят не на удачу.. Они покупают цену, которая появляется раньше новостей.. По данным самой Kalshi, на ключевых рынках победитель преодолевает отметку в 99% вероятности в среднем примерно за 115 минут до официального объявления результатов ведущими СМИ.. За два часа на других рынках не успеет сформироваться даже одна свеча, а здесь достаточно времени, чтобы провести полноценный арбитражный цикл..
Поэтому меня больше волнуют не эти 77 тысяч долларов.. Рынки прогнозов превращаются из азартной игры в слой ценообразования на информацию.. Как только кто-то докажет, что можно стабильно получать информацию заранее, алгоритмический капитал придет раньше розничных игроков.. И тогда все сведется к тому, кто ближе к источникам данных и кто заберет разницу в цене.. Это та же логика, что и у MEV в блокчейне, только вместо блока здесь момент публикации новостей..
В апреле уже был прецедент: американскому военнослужащему предъявили обвинение в том, что он заработал на Polymarket более 400 тысяч долларов, используя секретную информацию.. Тогда это был единичный случай, а теперь начинает складываться закономерность..
Теперь стоит следить не за тем, опубликуют ли платформы заявление.. Важно, начнут ли они отслеживать аномально ранний доступ к информации.. Если начнут, в краткосрочной перспективе объем торгов снизится, но оставшиеся деньги будут охотнее задерживаться на рынке надолго.. Если же это так и останется без контроля, коэффициенты, которые видят розничные игроки, всегда будут отражать лишь то, что осталось после того, как остальные уже получили свое..
