Раньше достаточно было запомнить одну фразу: «Смена власти после выборов = одностороннее падение цен на нефть».
За неделю эту формулу опровергли дважды: в четверг Brent рухнула на 8,67% и впервые за два месяца опустилась ниже 100 долларов; за всю неделю падение составило 13,2% — крупнейшее недельное снижение с 2022 года. Но в пятницу цена закрылась почти без изменений — на отметке 98,32 доллара. Дальше падать некуда?
Не спешите кричать: «Скоро увидим 80 долларов».
Посмотрим на три цифры.
① Уходит премия за риск — геополитическая надбавка примерно в 20 долларов за баррель быстро испарилась: рынок разом заложил в цены продолжение войны.
② На физическом рынке ничего не ослабло — запасы дистиллятов упали до минимума с мая 2003 года, а Саудовская Аравия была вынуждена продавать нефть в Азию со скидкой в 7 долларов. Бумажный рынок пробил уровень, физический — нет.
③ Аналитики спорят до хрипоты — JPMorgan прогнозирует избыток предложения в октябре на уровне 1,4 млн баррелей в сутки, а Goldman Sachs считает, что рынок сбалансирован. Это колебание настроений, а не подтверждение тренда.
Самое точное резюме ситуации на рынке: «Премия может сойти на нет быстро, но уходит лишь страховая надбавка за панику, а не весь груз спроса и предложения».
Если по-простому: с рынка уходит военная надбавка, а счёт за дизель остаётся. В краткосрочной перспективе это область формирования дна после распродажи, а не начало нового тренда. Но и отскок не будет лёгким — «мир» пока существует только на словах.
Как это отразится на цене топлива и ваших счетах? Три действия:
1. Не открывайте короткие позиции вслед за рынком: доля длинных позиций CTA уже сократилась с 73% до 55% — скопление шортов может стать топливом для отскока. Brent находится в шаге от 200-дневной средней на уровне 93,59 доллара; о новом тренде можно говорить, только если цена опустится ниже 90 долларов.
2. Следите за физическим рынком, а не за графиками: на следующей неделе выйдут три ежемесячных отчёта — IEA, EIA и ОПЕК; важно, увеличит ли Саудовская Аравия скидку и сможет ли трафик через Ормузский пролив закрепиться на уровне 80% от довоенного.
3. Бытовые расходы: 12 ноября — дата очередного пересмотра внутренних цен. Повышение цен в этом цикле может существенно сократиться или вовсе не состояться — заправляйтесь, когда нужно.
Предупреждение о рисках: FGE прямо заявляет, что «в ближайшие два месяца риск эскалации будет максимальным». Резкий скачок цены после открытия торгов может произойти в любой момент — трейдерам стоит использовать опционы, а не открывать непокрытые позиции. Единственный уровень, при пробитии которого нужно признать ошибку: устойчивое падение Brent ниже 90 долларов. Тогда сценарий завершения распродажи теряет силу, и рынок переходит к нисходящему тренду.
Контрольные точки: три ежемесячных отчёта на следующей неделе и способность Ирана и США заключить «временное соглашение с механизмом исполнения».
Ушла премия за страх — но счёт за дизель никуда не делся.
Направление определилось: распродажа близка к завершению, потенциал отскока ограничен. Не открывайте шорты вслед за рынком; 90 долларов — водораздел между быками и медведями.
#原油价格跌破100美元
За неделю эту формулу опровергли дважды: в четверг Brent рухнула на 8,67% и впервые за два месяца опустилась ниже 100 долларов; за всю неделю падение составило 13,2% — крупнейшее недельное снижение с 2022 года. Но в пятницу цена закрылась почти без изменений — на отметке 98,32 доллара. Дальше падать некуда?
Не спешите кричать: «Скоро увидим 80 долларов».
Посмотрим на три цифры.
① Уходит премия за риск — геополитическая надбавка примерно в 20 долларов за баррель быстро испарилась: рынок разом заложил в цены продолжение войны.
② На физическом рынке ничего не ослабло — запасы дистиллятов упали до минимума с мая 2003 года, а Саудовская Аравия была вынуждена продавать нефть в Азию со скидкой в 7 долларов. Бумажный рынок пробил уровень, физический — нет.
③ Аналитики спорят до хрипоты — JPMorgan прогнозирует избыток предложения в октябре на уровне 1,4 млн баррелей в сутки, а Goldman Sachs считает, что рынок сбалансирован. Это колебание настроений, а не подтверждение тренда.
Самое точное резюме ситуации на рынке: «Премия может сойти на нет быстро, но уходит лишь страховая надбавка за панику, а не весь груз спроса и предложения».
Если по-простому: с рынка уходит военная надбавка, а счёт за дизель остаётся. В краткосрочной перспективе это область формирования дна после распродажи, а не начало нового тренда. Но и отскок не будет лёгким — «мир» пока существует только на словах.
Как это отразится на цене топлива и ваших счетах? Три действия:
1. Не открывайте короткие позиции вслед за рынком: доля длинных позиций CTA уже сократилась с 73% до 55% — скопление шортов может стать топливом для отскока. Brent находится в шаге от 200-дневной средней на уровне 93,59 доллара; о новом тренде можно говорить, только если цена опустится ниже 90 долларов.
2. Следите за физическим рынком, а не за графиками: на следующей неделе выйдут три ежемесячных отчёта — IEA, EIA и ОПЕК; важно, увеличит ли Саудовская Аравия скидку и сможет ли трафик через Ормузский пролив закрепиться на уровне 80% от довоенного.
3. Бытовые расходы: 12 ноября — дата очередного пересмотра внутренних цен. Повышение цен в этом цикле может существенно сократиться или вовсе не состояться — заправляйтесь, когда нужно.
Предупреждение о рисках: FGE прямо заявляет, что «в ближайшие два месяца риск эскалации будет максимальным». Резкий скачок цены после открытия торгов может произойти в любой момент — трейдерам стоит использовать опционы, а не открывать непокрытые позиции. Единственный уровень, при пробитии которого нужно признать ошибку: устойчивое падение Brent ниже 90 долларов. Тогда сценарий завершения распродажи теряет силу, и рынок переходит к нисходящему тренду.
Контрольные точки: три ежемесячных отчёта на следующей неделе и способность Ирана и США заключить «временное соглашение с механизмом исполнения».
Ушла премия за страх — но счёт за дизель никуда не делся.
Направление определилось: распродажа близка к завершению, потенциал отскока ограничен. Не открывайте шорты вслед за рынком; 90 долларов — водораздел между быками и медведями.
#原油价格跌破100美元
