Революция розничных инвесторов: трилогия (II)
Главный риск пузыря ИИ! Энергетический барьер, социальный барьер и финансовый кризис!
После промежуточных выборов в США опасаться стоит не столько того, что Трамп потеряет контроль над Конгрессом, сколько энергетического и социального барьеров, с которыми сталкивается индустрия ИИ!
I. Почему развитие ИИ тревожит обычных людей?
В отличие от интернета, требующего небольших вложений, ИИ зависит от графических процессоров, центров обработки данных, электросетей и огромного финансирования.
Технологические гиганты заявляют, что ИИ повысит производительность и даже заменит множество рабочих мест. Но обычные люди прежде всего могут ощутить нехватку электроэнергии, конкуренцию за водные ресурсы, шум от строительства и рост стоимости жизни.
Недавно Microsoft подтвердила, что около 60 000 сотрудников соответствуют условиям программы добровольного увольнения. Это не означает, что 60 000 человек уже уволены, но отражает, как технологические компании перераспределяют трудовые и финансовые ресурсы. Чем больше прогрессирует технология, тем сильнее обычные люди боятся потерять средства к существованию — вот в чём социальное противоречие!
II. Настоящая проверка на прочность строительства инфраструктуры ИИ — в 2028 году!
По оценке SemiAnalysis, к 2027 году начнётся строительство примерно трёх четвертей новых проектов центров обработки данных, которые компания отслеживает в крупнейших штатах США.
Однако в 2028 году в США планируется добавить около 62,2 ГВт мощностей центров обработки данных. Большинство проектов ещё не начали строить, а препятствиями становятся согласования, электросети и местная политика.
На Техас приходится почти треть запланированных новых мощностей. Недавно избранный губернатор-демократ Инохоса выступает за приостановку согласований до усиления защиты жителей. При этом бывший губернатор-республиканец Эбботт тоже приостанавливал согласования — это показывает, что противодействие бесконтрольному расширению выходит за рамки партийных разногласий.
III. Самый большой риск — несоответствие сроков финансирования!
Графические процессоры закуплены, заводы построены, но электричество всё не подведено — и эффективность использования активов падает. Графические процессоры быстро устаревают, а компании несут огромные долговые и арендные расходы. Если строительство задержится, а доходы окажутся ниже ожидаемых, амортизация и расходы на финансирование подорвут денежный поток, а последствия распространятся по всей цепочке поставок.
Разумеется, это не значит, что все проекты в сфере ИИ превратятся в груду металлолома, и тем более не доказывает, что пузырь непременно лопнет целиком. Меня по-настоящему беспокоит другое: рост индустрии ИИ не означает, что акции каждой компании в этой сфере стоит покупать.
Конечная цель технологического прогресса — сделать жизнь лучше. В будущем дальше всех продвинутся не просто компании с самыми мощными вычислительными ресурсами, а те, кто сможет решить проблемы энергетики, занятости и социальных издержек и действительно создавать денежный поток🫡
#非农就业数据推升加息预期 #美国拟收紧数据中心监管，AI扩张或面临新约束 #ai $BTC $NVDAB
Главный риск пузыря ИИ! Энергетический барьер, социальный барьер и финансовый кризис!
После промежуточных выборов в США опасаться стоит не столько того, что Трамп потеряет контроль над Конгрессом, сколько энергетического и социального барьеров, с которыми сталкивается индустрия ИИ!
I. Почему развитие ИИ тревожит обычных людей?
В отличие от интернета, требующего небольших вложений, ИИ зависит от графических процессоров, центров обработки данных, электросетей и огромного финансирования.
Технологические гиганты заявляют, что ИИ повысит производительность и даже заменит множество рабочих мест. Но обычные люди прежде всего могут ощутить нехватку электроэнергии, конкуренцию за водные ресурсы, шум от строительства и рост стоимости жизни.
Недавно Microsoft подтвердила, что около 60 000 сотрудников соответствуют условиям программы добровольного увольнения. Это не означает, что 60 000 человек уже уволены, но отражает, как технологические компании перераспределяют трудовые и финансовые ресурсы. Чем больше прогрессирует технология, тем сильнее обычные люди боятся потерять средства к существованию — вот в чём социальное противоречие!
II. Настоящая проверка на прочность строительства инфраструктуры ИИ — в 2028 году!
По оценке SemiAnalysis, к 2027 году начнётся строительство примерно трёх четвертей новых проектов центров обработки данных, которые компания отслеживает в крупнейших штатах США.
Однако в 2028 году в США планируется добавить около 62,2 ГВт мощностей центров обработки данных. Большинство проектов ещё не начали строить, а препятствиями становятся согласования, электросети и местная политика.
На Техас приходится почти треть запланированных новых мощностей. Недавно избранный губернатор-демократ Инохоса выступает за приостановку согласований до усиления защиты жителей. При этом бывший губернатор-республиканец Эбботт тоже приостанавливал согласования — это показывает, что противодействие бесконтрольному расширению выходит за рамки партийных разногласий.
III. Самый большой риск — несоответствие сроков финансирования!
Графические процессоры закуплены, заводы построены, но электричество всё не подведено — и эффективность использования активов падает. Графические процессоры быстро устаревают, а компании несут огромные долговые и арендные расходы. Если строительство задержится, а доходы окажутся ниже ожидаемых, амортизация и расходы на финансирование подорвут денежный поток, а последствия распространятся по всей цепочке поставок.
Разумеется, это не значит, что все проекты в сфере ИИ превратятся в груду металлолома, и тем более не доказывает, что пузырь непременно лопнет целиком. Меня по-настоящему беспокоит другое: рост индустрии ИИ не означает, что акции каждой компании в этой сфере стоит покупать.
Конечная цель технологического прогресса — сделать жизнь лучше. В будущем дальше всех продвинутся не просто компании с самыми мощными вычислительными ресурсами, а те, кто сможет решить проблемы энергетики, занятости и социальных издержек и действительно создавать денежный поток🫡
#非农就业数据推升加息预期 #美国拟收紧数据中心监管，AI扩张或面临新约束 #ai $BTC $NVDAB
