#美股一夜蒸发超2万亿，多家对冲基金面临清算
3,7 трлн долларов испарились за один день, а первой кнопку «Продать» нажала не институциональная сторона 🦖
📣 盘面异动群里喊
Bloomberg проанализировал распродажу на американском рынке акций в четверг.
В первые полчаса после открытия частные инвесторы начали фиксировать прибыль, и лишь затем к ним присоединились хедж-фонды и институциональные инвесторы, работающие только на длинной стороне.
Индекс Nasdaq 100 показал самое сильное дневное падение с марта 2020 года, а индекс страха VIX подскочил с 16,6 почти до 28.
По данным Vanda Research, чистый объём продаж отдельных акций частными инвесторами в тот день стал вторым по величине за всю историю — больше было только в течение двух дней в марте 2020 года, когда разразилась пандемия.
Стратег компании Вираж Патель выразился ещё прямее: пока частные и систематические инвесторы активно продавали, институциональные покупатели уходили с рынка.
В стакане шла не борьба быков с медведями — это было одностороннее бегство.
Падение усилили не эмоции, а правила.
Чарли МакЭллиготт из Nomura подсчитал, что при отрицательной гамме внутри рынка в четверг каждый спад акций на 1% приводил к тому, что хеджирование опционных маркетмейкеров создавало дополнительное давление продаж примерно на 7 млрд долларов.
Фондам, контролирующим волатильность, требовалось сократить вложения в акции примерно на 61 млрд долларов, из которых около 25 млрд ещё продавались в четверг.
Ожидалось, что перебалансировка левереджированных ETF на закрытии добавит ещё около 47 млрд долларов продаж.
Товарные торговые советники продали фьючерсы на S&P 500 и Nasdaq примерно на 13 млрд долларов.
По оценкам торгового подразделения Goldman Sachs, в тот день фундаментальные фонды с длинными и короткими позициями потеряли около 1,3%, тематические технологические фонды упали более чем на 4%, а корзина акций ИИ-оборудования просела на 12–15%.
В тот же вечер крипторынок тоже очищался под действием того же механизма 💥
По данным CoinGlass, за последние 24 часа по всему рынку ликвидировали позиции на 1,05 млрд долларов: 930 млн долларов пришлось на лонги, или 88,2%, а на шорты — всего 125 млн.
Биткоин опускался до 74 780 долларов — минимума с 21 августа, самого низкого уровня за 77 дней. Сейчас он стоит около 75 800 долларов 📉
Ликвидации по биткоину составили 267 млн долларов, из них 88,9% — лонги. По Ethereum — 167 млн долларов, из них 81,1% — лонги.
Индекс страха и жадности упал до 28, приблизившись к зоне крайнего страха, тогда как неделю назад он был нейтральным.
Здесь есть один момент, который легко истолковать неверно ⚠️
Цифры ликвидаций выглядят пугающе, но это не причина, а следствие: после падения цены позиции с плечом принудительно закрываются, и это толкает цену ещё ниже.
На американском рынке акции продают из-за отрицательной гаммы и таргетирования волатильности, а на крипторынке — из-за механизма ликвидаций. По сути, это одно и то же: правила принимают решения вместо людей.
У такого давления продаж есть график: оно прекратится, когда позиции сократятся до целевого уровня, и не будет продолжаться бесконечно.
Теперь важно следить не за тем, насколько рынок упал ещё раз, а за тем, смогут ли покупатели на спотовом рынке выдержать давление после того, как механические продажи закончатся.
Биткоин уже опустился ниже и 50-дневной скользящей средней на уровне 79 756, и 200-дневной — на уровне 76 497. В сентябре он ещё держался выше 87 000.
На мой взгляд, в этой волне падения эмоции сыграли меньшую роль, чем кажется, а механические факторы — большую.
Механические продажи начинаются быстро и так же быстро заканчиваются, но красивого минимума они не формируют — цена лишь снова и снова мечется внутри диапазона.
Для подтверждения настоящего разворота я бы смотрел на две вещи: сможет ли объём торгов восстановиться после снижения волатильности и останутся ли покупатели на спотовом рынке после завершения ликвидаций.
Ты в эти последние два дня оказался среди тех, кого выбило с рынка, или среди тех, кто скупал активы на просадке?
Обсудим в комментариях.
Нажми на аватар, чтобы посмотреть прямой эфир.
Каждый день рассказываю о главных событиях на макроэкономическом и крипторынках. Не просто сообщаю новости, а помогаю понять стоящую за ними логику и увидеть возможности 👀🚀
3,7 трлн долларов испарились за один день, а первой кнопку «Продать» нажала не институциональная сторона 🦖
📣 盘面异动群里喊
Bloomberg проанализировал распродажу на американском рынке акций в четверг.
В первые полчаса после открытия частные инвесторы начали фиксировать прибыль, и лишь затем к ним присоединились хедж-фонды и институциональные инвесторы, работающие только на длинной стороне.
Индекс Nasdaq 100 показал самое сильное дневное падение с марта 2020 года, а индекс страха VIX подскочил с 16,6 почти до 28.
По данным Vanda Research, чистый объём продаж отдельных акций частными инвесторами в тот день стал вторым по величине за всю историю — больше было только в течение двух дней в марте 2020 года, когда разразилась пандемия.
Стратег компании Вираж Патель выразился ещё прямее: пока частные и систематические инвесторы активно продавали, институциональные покупатели уходили с рынка.
В стакане шла не борьба быков с медведями — это было одностороннее бегство.
Падение усилили не эмоции, а правила.
Чарли МакЭллиготт из Nomura подсчитал, что при отрицательной гамме внутри рынка в четверг каждый спад акций на 1% приводил к тому, что хеджирование опционных маркетмейкеров создавало дополнительное давление продаж примерно на 7 млрд долларов.
Фондам, контролирующим волатильность, требовалось сократить вложения в акции примерно на 61 млрд долларов, из которых около 25 млрд ещё продавались в четверг.
Ожидалось, что перебалансировка левереджированных ETF на закрытии добавит ещё около 47 млрд долларов продаж.
Товарные торговые советники продали фьючерсы на S&P 500 и Nasdaq примерно на 13 млрд долларов.
По оценкам торгового подразделения Goldman Sachs, в тот день фундаментальные фонды с длинными и короткими позициями потеряли около 1,3%, тематические технологические фонды упали более чем на 4%, а корзина акций ИИ-оборудования просела на 12–15%.
В тот же вечер крипторынок тоже очищался под действием того же механизма 💥
По данным CoinGlass, за последние 24 часа по всему рынку ликвидировали позиции на 1,05 млрд долларов: 930 млн долларов пришлось на лонги, или 88,2%, а на шорты — всего 125 млн.
Биткоин опускался до 74 780 долларов — минимума с 21 августа, самого низкого уровня за 77 дней. Сейчас он стоит около 75 800 долларов 📉
Ликвидации по биткоину составили 267 млн долларов, из них 88,9% — лонги. По Ethereum — 167 млн долларов, из них 81,1% — лонги.
Индекс страха и жадности упал до 28, приблизившись к зоне крайнего страха, тогда как неделю назад он был нейтральным.
Здесь есть один момент, который легко истолковать неверно ⚠️
Цифры ликвидаций выглядят пугающе, но это не причина, а следствие: после падения цены позиции с плечом принудительно закрываются, и это толкает цену ещё ниже.
На американском рынке акции продают из-за отрицательной гаммы и таргетирования волатильности, а на крипторынке — из-за механизма ликвидаций. По сути, это одно и то же: правила принимают решения вместо людей.
У такого давления продаж есть график: оно прекратится, когда позиции сократятся до целевого уровня, и не будет продолжаться бесконечно.
Теперь важно следить не за тем, насколько рынок упал ещё раз, а за тем, смогут ли покупатели на спотовом рынке выдержать давление после того, как механические продажи закончатся.
Биткоин уже опустился ниже и 50-дневной скользящей средней на уровне 79 756, и 200-дневной — на уровне 76 497. В сентябре он ещё держался выше 87 000.
На мой взгляд, в этой волне падения эмоции сыграли меньшую роль, чем кажется, а механические факторы — большую.
Механические продажи начинаются быстро и так же быстро заканчиваются, но красивого минимума они не формируют — цена лишь снова и снова мечется внутри диапазона.
Для подтверждения настоящего разворота я бы смотрел на две вещи: сможет ли объём торгов восстановиться после снижения волатильности и останутся ли покупатели на спотовом рынке после завершения ликвидаций.
Ты в эти последние два дня оказался среди тех, кого выбило с рынка, или среди тех, кто скупал активы на просадке?
Обсудим в комментариях.
Нажми на аватар, чтобы посмотреть прямой эфир.
Каждый день рассказываю о главных событиях на макроэкономическом и крипторынках. Не просто сообщаю новости, а помогаю понять стоящую за ними логику и увидеть возможности 👀🚀
