В четверг, 5 ноября, акции SanDisk (SNDK) рухнули на 22,26%, до 806,43 доллара, на фоне торгов примерно 30 млн акций. Объём торгов превысил средний за 20 дней более чем втрое, а производитель микросхем памяти откатился к уровням 20 марта.
Обвал затронул компанию, которая совсем недавно отчиталась о рекордных результатах. Сейчас акции SNDK торгуются на 66% ниже июньского пика в 2 354 доллара. Тем временем хедж-фонды продолжают сворачивать сделки на росте ИИ, которые они наращивали с 2025 года.
Почему акции SanDisk рухнули после рекордной прибыли?
29 октября SanDisk сообщила о квартальной выручке в размере 11,03 млрд долларов — на 378% больше, чем годом ранее. Продажи центрам обработки данных выросли на 61% по сравнению с предыдущим кварталом и достигли 4,80 млрд долларов.
Руководство также спрогнозировало выручку в следующем квартале на уровне от 12,2 до 12,6 млрд долларов. В четверг инвесторы не придали этому значения.
Причина пришла из Вашингтона. Демократы получили большинство в обеих палатах Конгресса. В Техасе, Джорджии и Огайо также победили кандидаты в губернаторы, выступающие против быстрого роста числа центров обработки данных.
Это важно, потому что твердотельные накопители для корпоративного сегмента (SSD) SanDisk напрямую поставляются в эти центры обработки данных. Представитель штата Аризона Яссамин Ансари усилила давление, призвав в X приостановить разработку передового ИИ.
Тем временем индекс полупроводников Филадельфии (SOX) упал примерно на 12,3% — это худшая торговая сессия с марта 2020 года, свидетельствуют данные TradingKey. После падения на 5,5% Nasdaq оказался в зоне коррекции.
ОБНОВЛЕНИЕ: В РЕКОРДНОМ ОБВАЛЕ ФОНДОВОГО РЫНКА США ИСПАРИЛОСЬ БОЛЕЕ 2 ТРЛН ДОЛЛАРОВ. Фондовые рынки США движутся к худшему однодневному результату с апреля 2025 года: в начале торгов рыночная капитализация сократилась более чем на 2 трлн долларов. https://t.co/mj5DeKIVCn pic.twitter.com/ngY993DjZG
— BeInCrypto (@beincrypto) 5 ноября 2026 г.
Не грозит ли крах хедж-фонду?
Некоторые трейдеры считают, что обвал в четверг стал предупреждением для фондов с кредитным плечом. Пользователь X jarzoombek предположил, что крах фондов — лишь вопрос времени.
Его теория касается фондов, которые два года делали ставку на лидеров ИИ, одновременно играя на понижение акций традиционных компаний, которым, как ожидалось, ИИ должен был навредить. Открытых данных, подтверждающих именно такую стратегию, нет.
Однако данные о позиционировании подтверждают более широкую обеспокоенность. В октябре Hedgeweek сослался на данные Goldman Sachs о продажах хедж-фондов через прайм-брокеридж. За пять торговых сессий фонды продали все акции компаний, связанных с ИИ, которые в совокупности приобрели с начала 2025 года.
По данным Morgan Stanley, фонды также сократили общую величину позиций примерно на 7,8%. Это самое значительное сокращение с начала ведения статистики в 2016 году. BeInCrypto отслеживал, как за этот период хедж-фонды избавлялись от акций компаний, связанных с ИИ.
Сильнее всего пострадали производители памяти. Совокупная рыночная стоимость Samsung, SK Hynix, Micron и SanDisk сократилась более чем на 700 млрд долларов менее чем за две недели.
У этой опасности есть и прецедент. В июле маржин-коллы сократили размер фонда Situational Awareness Леопольда Ашенбреннера с более чем 45 млрд до примерно 10 млрд долларов. Два месяца спустя фонд снова приобрёл колл-опционы на акции SanDisk.
Для сравнения, во время 48-часового разворота биткоина (BTC) его цена упала примерно на 6,5% — с уровня выше 80 800 до отметки около 75 500 долларов. Это падение составило менее трети от снижения SNDK — результат, который jarzoombek назвал хорошим для BTC.
Найдёт ли акция SanDisk поддержку ниже 942 долларов?
На дневном графике SNDK упала почти на 58% от локального максимума 22 сентября, находившегося около 1 909 долларов.
Свеча четверга пробила уровень коррекции Фибоначчи 0,786 на отметке 942 доллара — последний уровень поддержки ралли, начавшегося в конце марта. Кроме того, объём торгов в эту сессию стал самым высоким на графике с февраля.
Тем временем индекс относительной силы (RSI) опустился примерно до 25. Это самое низкое значение на графике, и оно находится глубоко в зоне перепроданности.
Значения перепроданности часто предшествуют отскоку, и во внебиржевых торгах SNDK восстановилась примерно до 860 долларов. Чтобы исправить техническую картину, быкам нужно добиться закрытия дня выше 942 долларов, а затем — выше 1 000 долларов.
Выше этого уровня сильное сопротивление образует зона от 1 245 до 1 320 долларов, расположенная около уровня Фибоначчи 0,618.
При дальнейшем снижении пробой отметки 800 долларов может открыть путь к 700 долларам. Ниже находится уровень Фибоначчи 1,0 на отметке 558,58 доллара — мартовский минимум, от которого началось ралли.
Тем не менее дальнейшая динамика SNDK может зависеть не столько от заказов на NAND-память, сколько от позиционирования хедж-фондов. На технологический сектор по-прежнему приходится 23,5% глобального портфеля прайм-брокериджа Goldman, поэтому у фондов остаётся немало позиций в акциях компаний, связанных с ИИ, от которых ещё предстоит избавиться.