Когда конвертируемые облигации превращаются в требование выплатить деньги.
Конвертируемые облигации обеспечивают компаниям гибкое финансирование: кредиторы могут обменять долг на акции по заранее установленной цене конвертации. Когда цена акций компании поднимается выше этого уровня, конвертация выгодна всем. Компания избегает выплаты наличных, а держатель облигаций получает акции, стоимость которых превышает сумму его долга.
Однако ситуация меняется, когда акции торгуются значительно ниже порога конвертации. В таком случае у держателей облигаций нет причин соглашаться на обесценившиеся акции, поэтому они предпочитают получить деньги обратно. В результате инструмент, который казался недорогим способом финансирования, внезапно превращается в безусловное долговое обязательство с фиксированным сроком погашения.
Из-за этого казначейские отделы внезапно сталкиваются с нехваткой ликвидности. Вместо того чтобы размывать доли акционеров за счёт конвертации, им приходится держать значительные денежные резервы или продавать казначейские активы, чтобы погасить долг. Поэтому за компаниями с крупным объёмом конвертируемого долга и значительными казначейскими резервами стоит внимательно следить, когда их акции дешевеют. Вынужденная продажа таких активов может усилить давление продавцов на рынке в самый неподходящий момент.
С другой стороны, трейдеры, понимающие этот цикл, могут подготовиться заранее, а не реагировать с опозданием. Каждый день я занимаюсь управлением рисками в подобных ситуациях как профессиональный копитрейдер. Вы можете следить за моими сделками и копировать их напрямую здесь: https://www.binance.com/en/copy-trading/lead-details/5293024773212277505?timeRange=365D
Кэш-теги: $BTC $ETH $BNB
Хештеги: #ConvertibleNotes #liquidity #CryptoTreasury #RiskManagement #Copytrading
Конвертируемые облигации обеспечивают компаниям гибкое финансирование: кредиторы могут обменять долг на акции по заранее установленной цене конвертации. Когда цена акций компании поднимается выше этого уровня, конвертация выгодна всем. Компания избегает выплаты наличных, а держатель облигаций получает акции, стоимость которых превышает сумму его долга.
Однако ситуация меняется, когда акции торгуются значительно ниже порога конвертации. В таком случае у держателей облигаций нет причин соглашаться на обесценившиеся акции, поэтому они предпочитают получить деньги обратно. В результате инструмент, который казался недорогим способом финансирования, внезапно превращается в безусловное долговое обязательство с фиксированным сроком погашения.
Из-за этого казначейские отделы внезапно сталкиваются с нехваткой ликвидности. Вместо того чтобы размывать доли акционеров за счёт конвертации, им приходится держать значительные денежные резервы или продавать казначейские активы, чтобы погасить долг. Поэтому за компаниями с крупным объёмом конвертируемого долга и значительными казначейскими резервами стоит внимательно следить, когда их акции дешевеют. Вынужденная продажа таких активов может усилить давление продавцов на рынке в самый неподходящий момент.
С другой стороны, трейдеры, понимающие этот цикл, могут подготовиться заранее, а не реагировать с опозданием. Каждый день я занимаюсь управлением рисками в подобных ситуациях как профессиональный копитрейдер. Вы можете следить за моими сделками и копировать их напрямую здесь: https://www.binance.com/en/copy-trading/lead-details/5293024773212277505?timeRange=365D
Кэш-теги: $BTC $ETH $BNB
Хештеги: #ConvertibleNotes #liquidity #CryptoTreasury #RiskManagement #Copytrading