Сегодня в 21:30 по пекинскому времени будут опубликованы данные по занятости вне сельского хозяйства в США за октябрь. Рынок ожидает прироста числа рабочих мест на 65 тысяч и безработицы на уровне 4,2%. Многие надеются, что эти данные помогут американскому рынку акций отыграться после обвала, но, на мой взгляд, логика здесь на самом деле обратная.
Для начала посмотрим на ситуацию в целом. 5 ноября американский рынок акций пережил резкое падение: Nasdaq за день потерял 2,5 триллиона долларов капитализации. Причина была не в фундаментальных факторах, а в том, что позиции в акциях ИИ-компаний стали чрезмерно сконцентрированными. По данным Goldman Sachs, за две недели хедж-фонды в чистом выражении продали технологические акции примерно на 20 миллиардов долларов, что напрямую вызвало цепную реакцию на рынке ликвидности.
Сейчас вероятность повышения ставки в декабре на 25 б.п. снизилась с 80% до 68,7%. Отчасти это снижение стало следствием того, что обвал фондового рынка сам по себе напугал инвесторов.
Проблема в том, что опережающие индикаторы рынка труда США не выглядят слабыми. В октябре число рабочих мест по данным ADP выросло на 86 тысяч, а количество первичных заявок на пособие по безработице на прошлой неделе также оставалось низким. Если сегодня вечером данные по занятости вне сельского хозяйства тоже значительно превзойдут ожидания (например, покажут рост более чем на 100 тысяч), цепочка «сильные данные — рост ожиданий повышения ставки — давление на фондовый рынок» снова заработает, и американскому рынку акций станет только тяжелее.
Проще говоря, чтобы американский рынок акций смог отыграться, сегодняшние данные по занятости не должны быть слишком хорошими. Нужны умеренные показатели: они должны подтвердить, что экономика не рушится, но при этом не подтолкнуть вероятность повышения ставки вверх.
Так что главное сегодня вечером — не то, окажутся ли данные по занятости хорошими или плохими, а то, как рынок заново найдёт баланс между «устойчивостью экономики» и «давлением из-за повышения ставки». В краткосрочной перспективе всё решит интерпретация данных, а в долгосрочной ожидания повышения ставки по-прежнему остаются напряжёнными.
Если хотите и дальше следить за такими макроэкономическими событиями, подписывайтесь на меня.
$BTC #非农今晚揭晓，美股能否绝地反击？
Это лишь объективный обзор общедоступной информации и механизмов и не является инвестиционной рекомендацией. $BNB $NVDAB
Для начала посмотрим на ситуацию в целом. 5 ноября американский рынок акций пережил резкое падение: Nasdaq за день потерял 2,5 триллиона долларов капитализации. Причина была не в фундаментальных факторах, а в том, что позиции в акциях ИИ-компаний стали чрезмерно сконцентрированными. По данным Goldman Sachs, за две недели хедж-фонды в чистом выражении продали технологические акции примерно на 20 миллиардов долларов, что напрямую вызвало цепную реакцию на рынке ликвидности.
Сейчас вероятность повышения ставки в декабре на 25 б.п. снизилась с 80% до 68,7%. Отчасти это снижение стало следствием того, что обвал фондового рынка сам по себе напугал инвесторов.
Проблема в том, что опережающие индикаторы рынка труда США не выглядят слабыми. В октябре число рабочих мест по данным ADP выросло на 86 тысяч, а количество первичных заявок на пособие по безработице на прошлой неделе также оставалось низким. Если сегодня вечером данные по занятости вне сельского хозяйства тоже значительно превзойдут ожидания (например, покажут рост более чем на 100 тысяч), цепочка «сильные данные — рост ожиданий повышения ставки — давление на фондовый рынок» снова заработает, и американскому рынку акций станет только тяжелее.
Проще говоря, чтобы американский рынок акций смог отыграться, сегодняшние данные по занятости не должны быть слишком хорошими. Нужны умеренные показатели: они должны подтвердить, что экономика не рушится, но при этом не подтолкнуть вероятность повышения ставки вверх.
Так что главное сегодня вечером — не то, окажутся ли данные по занятости хорошими или плохими, а то, как рынок заново найдёт баланс между «устойчивостью экономики» и «давлением из-за повышения ставки». В краткосрочной перспективе всё решит интерпретация данных, а в долгосрочной ожидания повышения ставки по-прежнему остаются напряжёнными.
Если хотите и дальше следить за такими макроэкономическими событиями, подписывайтесь на меня.
$BTC #非农今晚揭晓，美股能否绝地反击？
Это лишь объективный обзор общедоступной информации и механизмов и не является инвестиционной рекомендацией. $BNB $NVDAB