Волатильность 55% в обмен на 10% годовой доходности: JPMorgan подсчитал, что к чему с биткоином 🦖
4 ноября JPMorgan Asset Management включила биткоин в долгосрочные предположения о доходности рынков капитала на 2027 год
🕐 最新解读群里更新
Прогнозируемая сложная годовая доходность — 10%, годовая волатильность — 55%
В тех же прогнозах доходность американских акций с высокой капитализацией составляет 7,5%, прямых инвестиций — 9,8%, портфеля из 60% акций и 40% облигаций — 7%, золота — 5,5%
Иными словами, биткоин опережает американские акции всего на 2,5 процентного пункта, но при этом несёт на себе волатильность в 55% 📉
Едва эти прогнозы стали достоянием общественности, биткоин за один день подешевел на 6% — с уровня выше 80 000 долларов до 75 700 долларов
За последние 24 часа ликвидации на всём рынке превысили 1 миллиард долларов. Аппетит к риску угасает быстрее, чем любой прогноз успевает это учесть
4 ноября руководитель отдела исследований Grayscale Зак Пандл упомянул, что JPMorgan также рассчитал корреляцию
Расчётная корреляция биткоина с американскими акциями с высокой капитализацией составляет 33%
Но JPMorgan не включил биткоин в основные модели портфелей
Причина проста: корреляция нестабильна, поэтому биткоин относят к спекулятивным активам
Если перевести на понятный язык: 10% — это не сигнал к росту, а ценник ⚖️
Последние десять лет биткоин был историей о многократном росте. Теперь институциональные инвесторы описывают его как актив, который лишь немного опережает инфляцию и американские акции
При сложном проценте в 10% биткоин по 75 700 долларов сегодня будет стоить примерно 196 000 долларов через десять лет
Цифра немалая, но она не оправдывает краткосрочные ставки с высоким кредитным плечом 🧮
Ещё важнее волатильность в 55%: просадка на 30–40% за год не станет неожиданностью — это лишь вопрос времени
В тех же прогнозах для прямых инвестиций указана доходность 9,8% — почти столько же, но их стоимость не котируется каждый день
Вот каким биткоин видят институциональные инвесторы: доходность близка к доходности прямых инвестиций, а риск больше похож на риск рискованных активов
Поэтому не принимайте 10% за хорошую новость. На самом деле это говорит о том, что к биткоину начинают предъявлять требования как к обычному активу
Для обычных людей здесь есть два вывода
Первый: ожидания от долгосрочного владения нужно снизить. История о десятикратном росте за год уже не про нынешний этап
Второй: размер позиции и кредитное плечо важнее доходности, потому что при волатильности в 55% достаточно одного неверного решения, чтобы потерять всё
JPMorgan также добавил, что роль биткоина в портфеле тесно связана с мягкостью денежно-кредитной политики
Иными словами, когда ликвидности много, он ведёт себя как рискованный актив, а когда её мало — его продают в первую очередь
Как думаете, 10% за десять лет — это достаточно?
Или для вас биткоин всё ещё тот актив, который способен вырасти в несколько раз за год?
Обсудим в комментариях: вы всё ещё готовы держать его ради долгосрочной доходности в 10%? 👀
Нажмите на аватар, чтобы посмотреть прямой эфир
Каждый день рассказываем о главных событиях крипторынка: не просто о том, что происходит, но и о логике и возможностях, которые за этим стоят 🚀
4 ноября JPMorgan Asset Management включила биткоин в долгосрочные предположения о доходности рынков капитала на 2027 год
🕐 最新解读群里更新
Прогнозируемая сложная годовая доходность — 10%, годовая волатильность — 55%
В тех же прогнозах доходность американских акций с высокой капитализацией составляет 7,5%, прямых инвестиций — 9,8%, портфеля из 60% акций и 40% облигаций — 7%, золота — 5,5%
Иными словами, биткоин опережает американские акции всего на 2,5 процентного пункта, но при этом несёт на себе волатильность в 55% 📉
Едва эти прогнозы стали достоянием общественности, биткоин за один день подешевел на 6% — с уровня выше 80 000 долларов до 75 700 долларов
За последние 24 часа ликвидации на всём рынке превысили 1 миллиард долларов. Аппетит к риску угасает быстрее, чем любой прогноз успевает это учесть
4 ноября руководитель отдела исследований Grayscale Зак Пандл упомянул, что JPMorgan также рассчитал корреляцию
Расчётная корреляция биткоина с американскими акциями с высокой капитализацией составляет 33%
Но JPMorgan не включил биткоин в основные модели портфелей
Причина проста: корреляция нестабильна, поэтому биткоин относят к спекулятивным активам
Если перевести на понятный язык: 10% — это не сигнал к росту, а ценник ⚖️
Последние десять лет биткоин был историей о многократном росте. Теперь институциональные инвесторы описывают его как актив, который лишь немного опережает инфляцию и американские акции
При сложном проценте в 10% биткоин по 75 700 долларов сегодня будет стоить примерно 196 000 долларов через десять лет
Цифра немалая, но она не оправдывает краткосрочные ставки с высоким кредитным плечом 🧮
Ещё важнее волатильность в 55%: просадка на 30–40% за год не станет неожиданностью — это лишь вопрос времени
В тех же прогнозах для прямых инвестиций указана доходность 9,8% — почти столько же, но их стоимость не котируется каждый день
Вот каким биткоин видят институциональные инвесторы: доходность близка к доходности прямых инвестиций, а риск больше похож на риск рискованных активов
Поэтому не принимайте 10% за хорошую новость. На самом деле это говорит о том, что к биткоину начинают предъявлять требования как к обычному активу
Для обычных людей здесь есть два вывода
Первый: ожидания от долгосрочного владения нужно снизить. История о десятикратном росте за год уже не про нынешний этап
Второй: размер позиции и кредитное плечо важнее доходности, потому что при волатильности в 55% достаточно одного неверного решения, чтобы потерять всё
JPMorgan также добавил, что роль биткоина в портфеле тесно связана с мягкостью денежно-кредитной политики
Иными словами, когда ликвидности много, он ведёт себя как рискованный актив, а когда её мало — его продают в первую очередь
Как думаете, 10% за десять лет — это достаточно?
Или для вас биткоин всё ещё тот актив, который способен вырасти в несколько раз за год?
Обсудим в комментариях: вы всё ещё готовы держать его ради долгосрочной доходности в 10%? 👀
Нажмите на аватар, чтобы посмотреть прямой эфир
Каждый день рассказываем о главных событиях крипторынка: не просто о том, что происходит, но и о логике и возможностях, которые за этим стоят 🚀
