Действительно ли победа демократов на промежуточных выборах стала причиной обвала технологического сектора #AI ?
Думаю, не стоит упрощённо трактовать победу демократов как намерение США ограничить развитие ИИ.
На самом деле у двух ведущих партий США есть чёткий общий приоритет: США должны опережать Китай в сфере ИИ. Разногласия касаются подходов: Трамп скорее выступает за смягчение регулирования, ускорение инвестиций и развитие инфраструктуры, а демократы больше внимания уделяют безопасности ИИ, монополии технологических гигантов, влиянию ИИ на занятость, а также воздействию центров обработки данных на электроснабжение и жизнь местных жителей.
Поэтому после прихода демократов к власти вероятнее всего не остановка развития ИИ, а усиление регулирования, увеличение числа слушаний и рост препятствий на этапе согласования проектов на местном уровне.
Но здесь есть один важный момент:
Конкуренция в сфере ИИ — это не только технологии, но и капитал с инфраструктурой.
Для обучения моделей нужны чипы, для их работы — вычислительные мощности, а за ними стоят центры обработки данных, электричество и огромные капитальные затраты.
Если из-за регулирования и местных препятствий строительство центров обработки данных в США замедлится, первыми пострадают, возможно, не компании-разработчики ИИ-программ, а вся цепочка отраслей, связанных с инфраструктурой ИИ.
Вот почему рынок пересматривает оценки компаний сектора ИИ.
Раньше инвесторы верили, что постоянные вложения в графические процессоры и строительство центров обработки данных непременно принесут прибыль от ИИ в будущем. Но теперь они задаются вопросом: какую прибыль в итоге принесут такие колоссальные капитальные затраты?
Думаю, Китай действительно может получить от этого новые возможности.
У Китая есть преимущества в обеспечении электроэнергией, производственной кооперации, скорости строительства и практическом применении технологий в промышленности. Если США столкнутся с дополнительными ограничениями на расширение инфраструктуры, у Китая появится шанс сократить отставание.
Но это не значит, что Китай уже способен во всём превзойти США. Передовые чипы, программная экосистема и высокопроизводительные вычислительные мощности по-прежнему остаются важными областями отставания.
Мой главный вывод таков: победа демократов не означает, что бум ИИ закончился, но может означать переход от хаотичного расширения к конкуренции за доходность.
Я по-прежнему верю в долгосрочные перспективы ИИ, но больше не считаю, что все компании, связанные с ИИ, и все компании, владеющие центрами обработки данных, заслуживают высоких оценок. Кроме того, я считаю, что ралли в секторе оборудования для ИИ уже завершилось.
На следующем этапе получать премию смогут только те компании в сфере ИИ, которые действительно зарабатывают. Именно среди них после обвала стоит искать активы для покупки на просадке.
Думаю, не стоит упрощённо трактовать победу демократов как намерение США ограничить развитие ИИ.
На самом деле у двух ведущих партий США есть чёткий общий приоритет: США должны опережать Китай в сфере ИИ. Разногласия касаются подходов: Трамп скорее выступает за смягчение регулирования, ускорение инвестиций и развитие инфраструктуры, а демократы больше внимания уделяют безопасности ИИ, монополии технологических гигантов, влиянию ИИ на занятость, а также воздействию центров обработки данных на электроснабжение и жизнь местных жителей.
Поэтому после прихода демократов к власти вероятнее всего не остановка развития ИИ, а усиление регулирования, увеличение числа слушаний и рост препятствий на этапе согласования проектов на местном уровне.
Но здесь есть один важный момент:
Конкуренция в сфере ИИ — это не только технологии, но и капитал с инфраструктурой.
Для обучения моделей нужны чипы, для их работы — вычислительные мощности, а за ними стоят центры обработки данных, электричество и огромные капитальные затраты.
Если из-за регулирования и местных препятствий строительство центров обработки данных в США замедлится, первыми пострадают, возможно, не компании-разработчики ИИ-программ, а вся цепочка отраслей, связанных с инфраструктурой ИИ.
Вот почему рынок пересматривает оценки компаний сектора ИИ.
Раньше инвесторы верили, что постоянные вложения в графические процессоры и строительство центров обработки данных непременно принесут прибыль от ИИ в будущем. Но теперь они задаются вопросом: какую прибыль в итоге принесут такие колоссальные капитальные затраты?
Думаю, Китай действительно может получить от этого новые возможности.
У Китая есть преимущества в обеспечении электроэнергией, производственной кооперации, скорости строительства и практическом применении технологий в промышленности. Если США столкнутся с дополнительными ограничениями на расширение инфраструктуры, у Китая появится шанс сократить отставание.
Но это не значит, что Китай уже способен во всём превзойти США. Передовые чипы, программная экосистема и высокопроизводительные вычислительные мощности по-прежнему остаются важными областями отставания.
Мой главный вывод таков: победа демократов не означает, что бум ИИ закончился, но может означать переход от хаотичного расширения к конкуренции за доходность.
Я по-прежнему верю в долгосрочные перспективы ИИ, но больше не считаю, что все компании, связанные с ИИ, и все компании, владеющие центрами обработки данных, заслуживают высоких оценок. Кроме того, я считаю, что ралли в секторе оборудования для ИИ уже завершилось.
На следующем этапе получать премию смогут только те компании в сфере ИИ, которые действительно зарабатывают. Именно среди них после обвала стоит искать активы для покупки на просадке.