SNDK по 855 долларов: ловите дно или пытаетесь поймать падающий нож?
Отчёт взрывной: выручка выросла на 378% год к году, валовая маржа — 85%, P/E всего 8. Но за 6 дней акции рухнули на 36%: после пика в 2374 доллара они упали вдвое — и снова вдвое, а амплитуда колебаний за 24 часа превысила 20%. Это первое домино, знаменующее крах пузыря ИИ, или самая выгодная ошибочно заниженная оценка 2026 года?
Начнём с очевидного: хорошие новости рынок воспринимает как плохие.
29 октября компания отчиталась о выручке в 11,03 млрд долларов: +23% квартал к кварталу и +378% год к году. EPS составила 49,51 доллара, превысив ожидания, валовая маржа — 85,1%. Выручка от центров обработки данных достигла 4,8 млрд долларов, увеличившись на 61% за квартал. Компания также объявила о дроблении акций в пропорции 8 к 1 и программе обратного выкупа на 5 млрд долларов.
И что в итоге? Акции рухнули с 1020 до 794 долларов, потеряв более 36% за 6 торговых сессий.
RSI находится в зоне глубокой перепроданности, но импульс снижения ещё не иссяк: уровень 800 — последняя линия обороны.
Первое: чем лучше отчёт, тем сильнее падение. Уже чувствуете подвох?
Выручка выросла на 378% год к году, валовая маржа — 85%, свободный денежный поток за квартал составил 5,7 млрд, долгов на балансе нет, компания продолжает выкупать акции. При таких фундаментальных показателях в любом нормальном рынке акции должны были бы взлететь.
Но они упали на 36%.
Почему? Потому что рынок торгует одной идеей: пузырь ИИ вот-вот лопнет.
Падают NVDA, MU, AMD — весь сектор полупроводников и памяти массово теряет в оценке. SNDK просто оказалась среди тех, кого затоптали в давке. Fox Advisors понизила рейтинг, а резкий рост авансовых платежей китайской CXMT вызвал опасения по поводу конкуренции. Все плохие новости раздувают, а хорошие игнорируют.
Второе: P/E 8 — вы видели, чтобы такой ключевой игрок рынка ИИ стоил так дёшево?
TTM P/E — 8–9, форвардный ещё ниже. Для сравнения: у кого из конкурентов — MU, NVDA, AMD — мультипликатор не выше 20?
SNDK — ключевой мировой игрок на рынке NAND-флеш-памяти и корпоративных SSD, без которых не обойтись центрам обработки данных для ИИ. Объём RPO — 88,9 млрд долларов, долгосрочные контракты уже заключены, а значит, выручка на ближайшие годы хорошо прогнозируется.
Сейчас рынок оценивает компанию так, будто «спрос на ИИ рухнет уже в следующем году».
Третье: 800 долларов — рубеж между жизнью и смертью, а перед дроблением акций волатильность может усилиться
Техническая картина: на дневном графике скользящие средние выстроены по-медвежьи, цена значительно ниже всех ключевых средних, падение сопровождается серией красных свечей и ростом объёмов. RSI глубоко в зоне перепроданности, но явной дивергенции пока нет.
Ключевые уровни: 800–790 — зона минимума за последние 24 часа и уровня, достигнутого вскоре после выхода на биржу. Ниже — 700–750.
9 ноября — дата фиксации реестра для дробления акций, оно вступит в силу после закрытия торгов 19 ноября, а с поправкой на дробление торги начнутся 20 ноября.
Тренд всё ещё нисходящий, но отскок на фоне перепроданности может начаться в любой момент. И игра на понижение, и попытка поймать дно — хождение по лезвию ножа.
Отчёт взрывной: выручка выросла на 378% год к году, валовая маржа — 85%, P/E всего 8. Но за 6 дней акции рухнули на 36%: после пика в 2374 доллара они упали вдвое — и снова вдвое, а амплитуда колебаний за 24 часа превысила 20%. Это первое домино, знаменующее крах пузыря ИИ, или самая выгодная ошибочно заниженная оценка 2026 года?
Начнём с очевидного: хорошие новости рынок воспринимает как плохие.
29 октября компания отчиталась о выручке в 11,03 млрд долларов: +23% квартал к кварталу и +378% год к году. EPS составила 49,51 доллара, превысив ожидания, валовая маржа — 85,1%. Выручка от центров обработки данных достигла 4,8 млрд долларов, увеличившись на 61% за квартал. Компания также объявила о дроблении акций в пропорции 8 к 1 и программе обратного выкупа на 5 млрд долларов.
И что в итоге? Акции рухнули с 1020 до 794 долларов, потеряв более 36% за 6 торговых сессий.
RSI находится в зоне глубокой перепроданности, но импульс снижения ещё не иссяк: уровень 800 — последняя линия обороны.
Первое: чем лучше отчёт, тем сильнее падение. Уже чувствуете подвох?
Выручка выросла на 378% год к году, валовая маржа — 85%, свободный денежный поток за квартал составил 5,7 млрд, долгов на балансе нет, компания продолжает выкупать акции. При таких фундаментальных показателях в любом нормальном рынке акции должны были бы взлететь.
Но они упали на 36%.
Почему? Потому что рынок торгует одной идеей: пузырь ИИ вот-вот лопнет.
Падают NVDA, MU, AMD — весь сектор полупроводников и памяти массово теряет в оценке. SNDK просто оказалась среди тех, кого затоптали в давке. Fox Advisors понизила рейтинг, а резкий рост авансовых платежей китайской CXMT вызвал опасения по поводу конкуренции. Все плохие новости раздувают, а хорошие игнорируют.
Второе: P/E 8 — вы видели, чтобы такой ключевой игрок рынка ИИ стоил так дёшево?
TTM P/E — 8–9, форвардный ещё ниже. Для сравнения: у кого из конкурентов — MU, NVDA, AMD — мультипликатор не выше 20?
SNDK — ключевой мировой игрок на рынке NAND-флеш-памяти и корпоративных SSD, без которых не обойтись центрам обработки данных для ИИ. Объём RPO — 88,9 млрд долларов, долгосрочные контракты уже заключены, а значит, выручка на ближайшие годы хорошо прогнозируется.
Сейчас рынок оценивает компанию так, будто «спрос на ИИ рухнет уже в следующем году».
Третье: 800 долларов — рубеж между жизнью и смертью, а перед дроблением акций волатильность может усилиться
Техническая картина: на дневном графике скользящие средние выстроены по-медвежьи, цена значительно ниже всех ключевых средних, падение сопровождается серией красных свечей и ростом объёмов. RSI глубоко в зоне перепроданности, но явной дивергенции пока нет.
Ключевые уровни: 800–790 — зона минимума за последние 24 часа и уровня, достигнутого вскоре после выхода на биржу. Ниже — 700–750.
9 ноября — дата фиксации реестра для дробления акций, оно вступит в силу после закрытия торгов 19 ноября, а с поправкой на дробление торги начнутся 20 ноября.
Тренд всё ещё нисходящий, но отскок на фоне перепроданности может начаться в любой момент. И игра на понижение, и попытка поймать дно — хождение по лезвию ножа.
