В четверг индекс Nasdaq 100 резко упал — распродажи начались после новостей из Вашингтона. Рынок предполагает, что демократы в Конгрессе ужесточат регулирование ИИ, а результаты промежуточных выборов стали спусковым крючком.

Дэвид Аллен из Plato Investment Management высказался прямо: инвесторы смешивают преобразующий потенциал ИИ с вопросом о том, окупятся ли вложения. Вихари Росс из Antipodes добавил ещё жёстче: огромные долги нужно возвращать, и без приемлемой стоимости капитала, подходящих процентных ставок, достаточного электроснабжения и устойчивого спроса вся конструкция не выдержит.

В гонке на выживание среди крупнейших облачных провайдеров раньше всё решало, кто закупит больше ускорителей. Теперь рынок спрашивает: откуда брать электричество, сколько оно стоит и сохранится ли спрос.

Наблюдать просто: в следующих финансовых отчётах кто первым изменит позицию — прогноз капитальных затрат или стоимость долгового финансирования.

#行情 #Трейдинг