Послевыборный рост в среду продлился всего одну торговую сессию. К закрытию торгов в четверг американские акции растеряли весь этот рост: сильнее всего пострадали бумаги компаний, связанных с ИИ и производством чипов, увлекая за собой весь рынок.
Инвесторы ещё не успели разобраться, что победа демократов во вторник означает для рынков и экономики, как акции Nvidia начали падать. Это падение увлекло Nasdaq к худшему результату за 19 месяцев. Причина опасений была очевидна: результаты промежуточных выборов, включавшие победы в штатах, где усилилось сопротивление строительству новых центров обработки данных, могли замедлить развитие ИИ, которое привело акции к максимумам этого года.
Дыра в 1 триллион долларов — всего через два дня после выборов
«Великолепная семёрка» потеряла более 1 триллиона долларов рыночной стоимости за одну торговую сессию — всего через два дня после того, как избиратели передали демократам контроль над Конгрессом. О закрытии индексов говорит остальное.
Индекс Dow Jones Industrial Average завершил торги на отметке 51 523,06, потеряв 1 833 пункта, или 3,4%. Это с лихвой свело на нет рост на 1 569 пунктов в среду. Индекс S&P 500 показал себя хуже: он упал на 4,4% — это самое резкое снижение со времён тарифных потрясений апреля 2025 года. Nasdaq Composite снизился на 5,5%, до 24 315,00, оказавшись более чем на 10% ниже рекордного закрытия 6 октября. Официально это коррекция.
Хуже всех пришлось Nasdaq-100: он упал на 6,4%, а его рыночная стоимость за день сократилась на 2,3 триллиона долларов. Акции компаний малой капитализации тоже не устояли. Индекс Russell 2000 снизился на 4,5% и также вошёл в зону коррекции.
Сначала и сильнее всего пострадали производители чипов
Сильнее всего пострадали производители полупроводников. Индекс Philadelphia Semiconductor рухнул примерно на 12%, а биржевой фонд iShares Semiconductor ETF (SOXX) потерял более 12% — для обоих это худший день со времён обвала на фоне пандемии в марте 2020 года. Крупнейшие технологические компании пережили худшую сессию с той же распродажи.
Подсчитываем потери по компаниям
Акции компаний, добившихся успеха благодаря ИИ в этом году, распродавали без разбора. Nvidia потеряла более 9% и ушла в минус с начала 2026 года. Акции Micron подешевели на 17%, а SanDisk — более чем на 22%.
В денежном выражении картина ещё хуже. За час до закрытия торгов текущая оценка CNBC показывала, что рыночная стоимость «Великолепной семёрки» снизилась почти на 900 миллиардов долларов по сравнению с закрытием в среду. Последний час торгов усугубил ситуацию.
К тому моменту рыночная стоимость одной только Nvidia снизилась примерно на 374 миллиарда долларов. Tesla потеряла 161 миллиард долларов, Microsoft — 117 миллиардов, а потери Apple, Meta и Amazon составили от 55 до 59 миллиардов долларов у каждой. У Alphabet, чья стоимость сократилась чуть более чем на 42 миллиарда долларов, потери среди семи компаний были наименьшими. К закрытию торгов снижение рыночной стоимости Nvidia превысило 440 миллиардов долларов.
Акции небольших производителей чипов показали не лучшие результаты. Astera Labs упала почти на 20%, MACOM Technology Solutions — примерно на 18%, а AMD — на 17%. Arm, потерявшая около 17%, выглядела относительно неплохо — если это слово здесь уместно. По итогам четверга SOXX подешевел за неделю примерно на 15% и движется к худшему недельному результату более чем за 18 месяцев.
Qualcomm добавила плохих новостей
Qualcomm не улучшила ситуацию. Компания опубликовала отчёт за четвёртый финансовый квартал после закрытия торгов в среду. Результаты превзошли прогнозы аналитиков, но выручка от чипов для смартфонов снизилась на 26% год к году, а прогноз на текущий квартал оказался слабым: скорректированная прибыль составит от 2,15 до 2,35 доллара на акцию против оценки Уолл-стрит в 2,27 доллара. Акции упали более чем на 9%.
Qualcomm хочет привлечь внимание инвесторов к центрам обработки данных, но пока это направление невелико. Компания сообщила аналитикам, что рассчитывает получить в этом квартале более 650 миллионов долларов выручки от центров обработки данных, поскольку начинается поставка заказных чипов двум крупным облачным провайдерам. Прогноз общей выручки составляет от 10,4 до 11,2 миллиарда долларов. Генеральный директор Криштиану Амон и его команда подтвердили цель в 5 миллиардов долларов выручки от центров обработки данных в 2027 финансовом году.
Неоклауд-провайдеры опасаются ответной реакции
От производителей чипов волна потерь перешла к компаниям, сдающим вычислительные мощности в аренду. Акции неоклауд-провайдеров, продающих доступ к вычислительным ресурсам для ИИ, падали второй день подряд.
CoreWeave потеряла почти 10%. Nebius подешевела примерно на 15%, а Iren, пострадавшая сильнее всех из этой тройки, — почти на 17%. Все опасались, что после результатов выборов в нескольких штатах начнётся ответная реакция против отрасли.
Бумажное состояние Маска снова сократилось
Компании Илона Маска оказались в самой гуще событий. После снижения на 3,3% в среду акции Tesla упали примерно на 11%. Акции SpaceX, торгующиеся на бирже лишь с июня, обвалились на целых 11% — на следующий день после падения на 3,8%. К полудню по нью-йоркскому времени, согласно индексу миллиардеров Bloomberg, состояние Маска, крупного спонсора республиканцев, сократилось почти на 74 миллиарда долларов.
Анализ секторов
Все 11 секторов S&P 500 закрылись в минусе — распродажа в четверг не пощадила никого. Энергетический сектор потерял 2,81%, а сектор товаров повседневного спроса и услуг — 3,74%. Среди четырёх секторов в ваших данных это были наименьшие потери.
События в энергетическом секторе начались днём ранее. В среду цена нефти Brent упала на 8,7%: трейдеры предположили, что Конгресс под контролем демократов будет добиваться от Белого дома прекращения войны с Ираном. В четверг нефть отыграла около 4% и приблизилась к отметке 98 долларов, однако акции энергетических компаний всё равно снижались вместе с рынком. Отскок смягчил удар, но не устранил потери; колебания отражают ожидания относительно войны, а не события в самом секторе.
Динамику сектора товаров повседневного спроса и услуг определяли две крупнейшие компании. Акции Amazon открылись ростом на фоне партнёрства Prime с Uber Eats, но затем развернулись вниз вместе с технологическим сектором и закрылись с потерей около 2%. Инвесторов и без того беспокоили растущие капитальные затраты компании и отрицательный свободный денежный поток. Замедление строительства центров обработки данных создаёт новые риски для AWS. Акции Tesla упали примерно на 11%; конкретного повода, связанного непосредственно с компанией, не было, что говорит о движении в русле обвала технологических акций.
Сектор информационных технологий рухнул на 7,30%. На него приходится около 35% индекса, поэтому именно он обеспечил большую часть потерь. Сильнее всего пострадали производители чипов: индекс Philadelphia Semiconductor упал на 12%, подтолкнув Nasdaq Composite к коррекции. Причина была политической. Контроль демократов над Конгрессом усилил опасения, что на местах будут противодействовать строительству центров обработки данных для ИИ, хотя рынок и без того уже пошатывался.
Промышленный сектор, потерявший 4,12%, пострадал по той же причине, но другим путём. Акции Vertiv упали на 14%, Quanta — на 12%: распродажа акций ИИ-компаний распространилась на промышленные компании, которые строят центры обработки данных и обеспечивают их энергией. Caterpillar потеряла 6%. Заказы не сокращались: последние квартальные продажи Vertiv выросли на 61%. Значит, распродажа отражает не текущий спрос, а то, сколько инвесторы готовы платить за будущий. Обе компании продолжили снижение, начавшееся ранее: с 6 октября медианное падение акций застройщиков центров обработки данных и производителей оборудования составило 23%.
