Риски инфраструктуры ИИ переходят с рынка акций на кредитный рынок
Bloomberg сообщил, что анонимный продавец выставил на продажу кредиты на дата-центры общей стоимостью около 500 млн долларов. В пакет входят 12 активов, в том числе доля на 25 млн долларов в проекте Stargate в Нью-Мексико. Приём заявок завершится 19 ноября; цена победившей заявки станет первой публичной оценкой таких активов после промежуточных выборов.
Кредитный рынок уже отреагировал: высокодоходные облигации CoreWeave подешевели до 78 центов, а их доходность превысила 15%; облигации Galaxy Digital — криптокомпании, которая также управляет дата-центрами, — оказались в числе лидеров падения в четверг.
Сейчас рынок проверяет реальную стоимость долговых обязательств, связанных с инфраструктурой ИИ. Если аукцион пройдёт с большим дисконтом или другие банки последуют этому примеру и выставят активы на перепродажу, стоимость финансирования дата-центров вырастет, а институциональные инвесторы могут сократить риски, что косвенно ограничит ликвидность BTC и аппетит к риску. Однако уже произошедшее падение BTC в основном вызвано сокращением заёмного финансирования на рынке акций и ожиданиями ужесточения политики; его нельзя связывать с нынешней продажей.
Далее следует следить за размером фактического дисконта при сделке 19 ноября, появятся ли новые объявления о перепродаже активов институциональными инвесторами, а также за слушаниями 7 декабря по вопросу разрешения на строительство электростанции в Нью-Мексико.
Bloomberg сообщил, что анонимный продавец выставил на продажу кредиты на дата-центры общей стоимостью около 500 млн долларов. В пакет входят 12 активов, в том числе доля на 25 млн долларов в проекте Stargate в Нью-Мексико. Приём заявок завершится 19 ноября; цена победившей заявки станет первой публичной оценкой таких активов после промежуточных выборов.
Кредитный рынок уже отреагировал: высокодоходные облигации CoreWeave подешевели до 78 центов, а их доходность превысила 15%; облигации Galaxy Digital — криптокомпании, которая также управляет дата-центрами, — оказались в числе лидеров падения в четверг.
Сейчас рынок проверяет реальную стоимость долговых обязательств, связанных с инфраструктурой ИИ. Если аукцион пройдёт с большим дисконтом или другие банки последуют этому примеру и выставят активы на перепродажу, стоимость финансирования дата-центров вырастет, а институциональные инвесторы могут сократить риски, что косвенно ограничит ликвидность BTC и аппетит к риску. Однако уже произошедшее падение BTC в основном вызвано сокращением заёмного финансирования на рынке акций и ожиданиями ужесточения политики; его нельзя связывать с нынешней продажей.
Далее следует следить за размером фактического дисконта при сделке 19 ноября, появятся ли новые объявления о перепродаже активов институциональными инвесторами, а также за слушаниями 7 декабря по вопросу разрешения на строительство электростанции в Нью-Мексико.
