📊 Безработица — 4,2%, потому что знаменатель сокращается
Сегодня в 21:30 — октябрьский отчет о занятости вне сельского хозяйства. По оценке Dow Jones, ожидается 59 тыс. новых рабочих мест против 29 тыс. в сентябре. FactSet прогнозирует 65 тыс. Безработица, как ожидается, останется на уровне 4,2%, как и в сентябре.
Если посмотреть на эти три цифры вместе, картина ни горячая ни холодная. С января 2025 года по сентябрь этого года в среднем появлялось 35 тыс. рабочих мест в месяц. За двадцать один месяц лишь однажды прирост превысил 200 тыс., а в семи месяцах он был отрицательным. За это время безработица выросла всего на 0,2 процентного пункта.
Причина не в числителе. Рабочая сила сократилась на 434 тыс. человек — почти на миллион меньше, чем год назад. Уровень участия в рабочей силе упал до 61,8%, снижение составило 0,8 процентного пункта. Люди не выходят на рынок труда в поисках работы, знаменатель становится меньше — и то же число рабочих мест удерживает уровень безработицы. Вот и всё.
4,2% — это не сильный рынок труда. Просто никто не стоит в очереди.
С другой стороны, пока есть опора. На прошлой неделе первичные заявки на пособие по безработице составили 189 тыс., на 6 тыс. меньше, чем неделей ранее. Это минимум с середины июля и уровень, близкий к минимуму за 57 лет. В сентябре число открытых вакансий выросло на 333 тыс., до 7,52 млн, а количество добровольных увольнений подскочило с 3,04 млн до 3,36 млн — максимума за полтора года. Компании не увольняют сотрудников, а работники не боятся уходить.
По-настоящему ухудшается ситуация со сроками. Число людей, не имеющих работы более 25 недель, с января 2025 года выросло на 495 тыс. Средняя продолжительность безработицы составляет 24,8 недели — на 2,8 недели больше. Чем дольше ждёшь, тем дольше приходится ждать.
ФРС вряд ли найдёт в этой таблице повод что-либо менять. Но 9 декабря решение всё равно придётся принять. Сейчас на Polymarket вероятность повышения ставки на 25 б.п. оценивают в 65,5%, а сохранения без изменений — в 31,5%. Неделю назад вероятность повышения составляла 72,5%.
Вчера вечером рынок сделал первый шаг сам. Nasdaq упал на 5,52% — худший день с апреля 2025 года. S&P 500 снизился на 4,36%, до 7 353,73, Dow Jones потерял 1 833 пункта. Всё отдано за один день. Индекс полупроводников Филадельфийской биржи в течение дня просел на 10%, Nvidia — на 9%. Причина обозначена вполне ясно: на промежуточных выборах демократы получили контроль над обеими палатами, а большинство из 41 референдума о замедлении строительства центров обработки данных завершились успехом. VIX поднялся до 26.
Падает не прогноз занятости, а надежды на одобрение вычислительных мощностей.
BTC — 75 754–75 883, снижение за 24 часа на 5,8%. ETH — 2 231–2 235, снижение на 7,8%. Доходность 10-летних казначейских облигаций США — 4,837%, за три дня она снизилась на 11,5 базисного пункта. Индекс доллара — 101,74. Золото — 4 053 против 4 113,5 на закрытии вчерашних торгов.
Безработица — это коэффициент, и знаменатель можно менять как угодно. У биткоина знаменателя нет — только 21 миллион.
#中本聪国际社区Baoluo币商资本 #宏观经济 #ДанныеПоЗанятости
Сегодня в 21:30 — октябрьский отчет о занятости вне сельского хозяйства. По оценке Dow Jones, ожидается 59 тыс. новых рабочих мест против 29 тыс. в сентябре. FactSet прогнозирует 65 тыс. Безработица, как ожидается, останется на уровне 4,2%, как и в сентябре.
Если посмотреть на эти три цифры вместе, картина ни горячая ни холодная. С января 2025 года по сентябрь этого года в среднем появлялось 35 тыс. рабочих мест в месяц. За двадцать один месяц лишь однажды прирост превысил 200 тыс., а в семи месяцах он был отрицательным. За это время безработица выросла всего на 0,2 процентного пункта.
Причина не в числителе. Рабочая сила сократилась на 434 тыс. человек — почти на миллион меньше, чем год назад. Уровень участия в рабочей силе упал до 61,8%, снижение составило 0,8 процентного пункта. Люди не выходят на рынок труда в поисках работы, знаменатель становится меньше — и то же число рабочих мест удерживает уровень безработицы. Вот и всё.
4,2% — это не сильный рынок труда. Просто никто не стоит в очереди.
С другой стороны, пока есть опора. На прошлой неделе первичные заявки на пособие по безработице составили 189 тыс., на 6 тыс. меньше, чем неделей ранее. Это минимум с середины июля и уровень, близкий к минимуму за 57 лет. В сентябре число открытых вакансий выросло на 333 тыс., до 7,52 млн, а количество добровольных увольнений подскочило с 3,04 млн до 3,36 млн — максимума за полтора года. Компании не увольняют сотрудников, а работники не боятся уходить.
По-настоящему ухудшается ситуация со сроками. Число людей, не имеющих работы более 25 недель, с января 2025 года выросло на 495 тыс. Средняя продолжительность безработицы составляет 24,8 недели — на 2,8 недели больше. Чем дольше ждёшь, тем дольше приходится ждать.
ФРС вряд ли найдёт в этой таблице повод что-либо менять. Но 9 декабря решение всё равно придётся принять. Сейчас на Polymarket вероятность повышения ставки на 25 б.п. оценивают в 65,5%, а сохранения без изменений — в 31,5%. Неделю назад вероятность повышения составляла 72,5%.
Вчера вечером рынок сделал первый шаг сам. Nasdaq упал на 5,52% — худший день с апреля 2025 года. S&P 500 снизился на 4,36%, до 7 353,73, Dow Jones потерял 1 833 пункта. Всё отдано за один день. Индекс полупроводников Филадельфийской биржи в течение дня просел на 10%, Nvidia — на 9%. Причина обозначена вполне ясно: на промежуточных выборах демократы получили контроль над обеими палатами, а большинство из 41 референдума о замедлении строительства центров обработки данных завершились успехом. VIX поднялся до 26.
Падает не прогноз занятости, а надежды на одобрение вычислительных мощностей.
BTC — 75 754–75 883, снижение за 24 часа на 5,8%. ETH — 2 231–2 235, снижение на 7,8%. Доходность 10-летних казначейских облигаций США — 4,837%, за три дня она снизилась на 11,5 базисного пункта. Индекс доллара — 101,74. Золото — 4 053 против 4 113,5 на закрытии вчерашних торгов.
Безработица — это коэффициент, и знаменатель можно менять как угодно. У биткоина знаменателя нет — только 21 миллион.
#中本聪国际社区Baoluo币商资本 #宏观经济 #ДанныеПоЗанятости
