В среду American Bitcoin сообщила о чистой прибыли за квартал в размере 126 млн долларов, однако рост затрат на майнинг и снижение прибыли от него ставят под вопрос долгосрочную стратегию компании, пока крупные конкуренты переключаются на искусственный интеллект.
Прибыль компании, которую поддерживает Эрик Трамп, была обусловлена неденежной прибылью в размере 197,3 млн долларов от принадлежащих ей биткоинов (BTC). Тем временем выручка от майнинга снизилась на 5,5% по сравнению с предыдущим кварталом — до 63,4 млн долларов, а стоимость добычи одного BTC выросла примерно на 15% и достигла 42 100 долларов.
Согласно финансовой отчетности, без учета прибыли от принадлежащих компании биткоинов American Bitcoin отчиталась бы об операционном убытке примерно в 5,5 млн долларов. Кроме того, компания зафиксировала отдельный убыток по деривативам в размере 64,3 млн долларов.
«Несмотря на сезонное давление из-за стоимости электроэнергии, мы продолжали майнить биткоин с устойчивым дисконтом к спотовой цене», — заявил генеральный директор American Bitcoin Майк Хо в опубликованном в среду отчёте о доходах.
По данным Yahoo Finance, прибыль на акцию составила $1,73, превысив консенсус-прогноз аналитиков в $0,26.
По данным CoinGecko, на 20:50 UTC биткоин торговался по $76 119, потеряв 5% за последние 24 часа. Акции American Bitcoin (ABTC), тем временем, закрылись в четверг на отметке $5,31, подешевев примерно на 15%.
Результаты показывают интересное разделение среди майнеров биткоина: American Bitcoin продолжает майнить BTC и накапливать его, тогда как конкуренты — Riot Platforms, MARA Holdings и Core Scientific — инвестируют в ИИ, чтобы найти новые источники дохода.
Маржа майнинга сокращается
Дэвид Гэмбл, основатель управляющей активами компании Enigma Holdings, специализирующейся на майнинге биткоина и инфраструктуре для ИИ, заявил, что опубликованная American Bitcoin прибыль не отражает всей картины её майнингового бизнеса.
«В конечном счёте майнинг биткоина по цене ниже рыночной сам по себе не означает, что вы создаёте акционерную стоимость», — сказал Гэмбл Cointelegraph.
Валовая прибыль American Bitcoin от майнинга снизилась с $33 млн в предыдущем квартале до $25,8 млн. Заявленная маржа майнинга упала с 49% до 41%, сократив долю выручки от майнинга, остающуюся компании после покрытия прямых расходов.
По данным Yahoo Finance, квартальная выручка компании в размере $63,4 млн также оказалась ниже прогнозов аналитиков в $74,35 млн — почти на 15%.
За квартал компания добыла 891 BTC против 932 BTC за предыдущие три месяца. Она также сообщила, что главной причиной роста затрат на майнинг стало повышение цен на электроэнергию.
«Я не считаю, что их стратегия накопления обязательно ошибочна, но, думаю, она вызывает вопросы о долгосрочной устойчивости», — сказал Гэмбл, указав на рост сложности майнинга и необходимость продолжать вкладываться в более новое и эффективное оборудование, чтобы сохранять конкурентоспособность.
По сравнению с аналогичным периодом прошлого года выручка почти не изменилась: она снизилась с $64,2 млн до $63,4 млн. Однако заявленная прибыль выросла с $3,5 млн до $126 млн — главным образом за счёт переоценки принадлежащих компании биткоинов.
По теме: Майнеры биткоина сталкиваются с ростом расходов на финансирование ИИ, поскольку кредиторы тщательнее проверяют сделки
Конкуренты обращаются к ИИ, пока American Bitcoin наращивает резервы
Стратегия American Bitcoin реализуется на фоне быстрого расширения конкурентов — Riot Platforms, MARA Holdings и Core Scientific — в сфере ИИ.
Согласно последнему отчёту о доходах, Riot строит крупные дата-центры для ИИ. MARA тем временем осваивает сферу ИИ, продолжая майнить биткоин. Core Scientific, напротив, уже переориентировала значительную часть бизнеса на дата-центры для ИИ.
В отличие от них, American Bitcoin продолжает наращивать резервы BTC: к концу сентября компания владела 8 427 BTC против 3 418 BTC годом ранее.
«Настоящее конкурентное преимущество в этой отрасли теперь связано с энергетической инфраструктурой, — сказал Гэмбл. — Дело уже не только в том, сколько биткоинов вы можете добыть или какой хешрейт задействовать».
Гэмбл также пояснил, что майнеры биткоина и компании в сфере ИИ конкурируют за одни и те же энергоресурсы, а дата-центры для ИИ в некоторых регионах могут приносить больше прибыли, чем майнинг биткоина.
«Это не значит, что любое майнинговое предприятие можно просто переоборудовать для работы с ИИ, — сказал он. — Нужно учитывать амортизацию, замену оборудования, расходы на финансирование и альтернативные издержки использования капитала в других направлениях».
Журнал: Биткоину исполнилось 18 лет. Повзрослел ли первоначальный бунтарь?