Представьте, что вы купили биткоин на 20 000 долларов США, используя фьючерсное плечо 20x, когда в среду цена вновь поднялась выше отметки 80 000 долларов США, внеся около 1 000 долларов США собственных средств в качестве маржи. Падения примерно на 4,5–5%, до уровня около 76 000 долларов США, достаточно, чтобы лишиться большей части этой маржи после вступления в силу требований к поддерживающей марже. Именно с такой ситуацией столкнулись тысячи трейдеров, проснувшись в четверг, 5 ноября: биткоин растерял рост после промежуточных выборов и снова опустился ниже 76 000 долларов США.
Сегодня утром на Binance Spot в часовом поясе Asia/Shanghai (6 ноября, около 06:10) пара BTC/USDT торговалась вблизи 75 973 долларов США, потеряв около 5,57% за 24 часа после достижения максимума около 80 962 долларов США и минимума около 75 568 долларов США. Эфир торговался примерно по 2 236 долларов США (-7,79%), Solana — около 90 долларов США, а BNB — около 689 долларов США. Джейсон Шубнелл из The Block сообщил о таком же обвале 5 ноября в 15:11 по восточному времени США, связав падение криптовалют с распродажами на Уолл-стрит и в секторе ИИ-технологий, а также с данными CoinGlass: за день ликвидации превысили 1 миллиард долларов США.
Что произошло на рынке
Движение было быстрым, и основное давление пришлось на длинные позиции:
Возвращение выше уровня в среду не удержалось: после промежуточных выборов Bitcoin только что снова поднялся выше USD 80 000. Эта история описана в материале «Bitcoin снова выше USD 80 000 после промежуточных выборов: объяснение». К четвергу после полудня по времени США цена уже опустилась ниже этого уровня.
Распродажу рискованных активов возглавили акции США: около 14:00 по восточному времени 5 ноября The Block сообщил, что Nasdaq снизился примерно на 4,7%, Dow и S&P — почти на 3%, а VIX вырос примерно на 60%. Основной урон акциям нанесли компании из сфер ИИ и крупных технологий, за ними последовал крипторынок.
Ликвидации усилили давление на длинные позиции: данные CoinGlass, приведённые The Block, показали ликвидацию позиций примерно на USD 879,92 млн за четыре часа (USD 818,90 млн длинных позиций и USD 61,02 млн коротких). За 24 часа сумма достигла примерно USD 1,09 млрд у около 211 000 трейдеров.
Все крупные криптовалюты ушли в минус: за день Ether потерял более 7%, Solana торговалась около USD 90, а BNB — около USD 689 на спотовом рынке Binance по состоянию на это утро по времени Asia/Shanghai.
Как на самом деле работает каскад ликвидаций длинных позиций
Ликвидация — это не добровольная продажа. Когда цена маркировки движется против длинной позиции с кредитным плечом и оставшейся маржи уже недостаточно для покрытия поддерживающей маржи, биржа закрывает позицию на рынке. Эта продажа оказывает давление на следующую длинную позицию, которая уже близка к собственной цене ликвидации, и цепная реакция продолжается, пока не появятся покупатели или пока переполненная сторона рынка не будет очищена.
Вход около USD 80 500 с плечом 20x: для номинальной позиции на USD 20 000 требуется около USD 1 000 начальной маржи. Снижение примерно на 4–5% к середине диапазона USD 76 000 съедает большую часть этого запаса с учётом поддерживающей маржи.
Вход около USD 79 000 с плечом 25x: для той же номинальной позиции на USD 20 000 требуется около USD 800. Запас меньше, поэтому цена в середине диапазона USD 76 000 достигается ещё быстрее.
Почему в ликвидациях преобладали длинные позиции: за четыре часа было ликвидировано длинных позиций на USD 818,90 млн против USD 61,02 млн коротких. Принудительный поток ордеров почти полностью состоял из продаж — в отличие от сжатия коротких позиций в среду.
Точные цены ликвидации зависят от цены маркировки, уровней поддерживающей маржи и режима кросс-маржи или изолированной маржи. Если принудительное закрытие уже затронуло ваш портфель, прежде чем открывать новую позицию, изучите руководство для начинающих по устранению проблем с ликвидацией маржи на Binance.
Чем это отличалось от сжатия коротких позиций в среду
В среду результат промежуточных выборов вызвал принудительные покупки. В четверг акции развернулись вниз, а бумаги компаний, связанных с ИИ, потянули Nasdaq ниже, вызвав принудительные продажи. Длинные позиции, набранные после возвращения Bitcoin выше USD 80 000, оказались переполненной стороной рынка.
Джаспер Де Маере из Wintermute OTC сообщил The Block, что оптимизм после выборов, похоже, быстро угас, когда рискованные активы начали снижаться. Пол Ховард из Wincent указал на неопределённость вокруг демократов, Конгресса и перспектив принятия Clarity Act как на ещё одну причину, по которой трейдеры сохраняли осторожность. Ни одно из этих высказываний не является прогнозом. Оба соответствуют картине рынка: Bitcoin не удержался выше USD 80 000, а менее чем за сутки ликвидации переключились с коротких позиций на длинные.
Памятка по рискам для трейдеров фьючерсами и маржой
Проверьте, какая сторона рынка переполнена: около USD 819 млн ликвидаций длинных позиций за четыре часа означает, что длинные позиции были перегружены. Увеличивать кредитное плечо по длинным позициям во время такого обвала — не то же самое, что дождаться снижения ставок финансирования и открытого интереса.
Разберитесь в разнице между кросс-маржой и изолированной маржой: при кросс-марже залог общий для нескольких позиций, поэтому одна неудачная длинная позиция по BTC может потянуть вниз весь маржинальный баланс. Изолированная маржа ограничивает убыток одной торговой парой. Перед покупкой проверьте выбранный режим.
Определяйте размер позиции по расстоянию до ликвидации, а не по истории: если движение на 4–5% уже приводит к ликвидации, позиция слишком велика для только что пережитого вами скачка с USD 81 000 до USD 75 600.
Определите уровень отмены сценария до входа: решите, какая цена докажет, что сделка была ошибочной, а затем выставьте выход. Не ждите, пока завершится каскадная свеча.
Учитывайте комиссии при частой торговле фьючерсами: стандартная комиссия тейкера для USDT-маржинальных сделок составляет 0,05%, поэтому сделка туда и обратно на USD 10 000 обойдётся примерно в USD 10. Аккаунт, открытый с кодом 20LESSFEES, получает скидку 20% на комиссии спотового и фьючерсного рынков, поэтому такая сделка обойдётся примерно в USD 8.
Не усредняйте позицию при снижении уровня маржи: увеличение позиции после частичной потери средств часто лишь приближает следующую ликвидацию.
Уровни, за которыми следят Wintermute и рынок
Wintermute обозначила уровни поддержки около USD 73 000 и USD 68 000 и заявила, что для возвращения позитивного настроя Bitcoin должен снова подняться выше USD 80 000 и удержаться там:
USD 80 000: уровень, выше которого цена вернулась в среду. Устойчивое закрепление над ним стало бы первым бычьим сигналом после обвала в четверг.
USD 76 000–USD 75 500: диапазон, в котором Bitcoin только что торговался на спотовом рынке Binance, около минимумов начала недели, достигнутых в ночь выборов.
USD 73 000, затем USD 68 000: уровни снижения, названные Wintermute на случай продолжения продаж.
Это ориентиры, которые называют трейдеры, а не целевые уровни. Каскадные ликвидации могут увести цену ниже любого из них.
Это не финансовая рекомендация. Криптовалюты и продукты с кредитным плечом могут двигаться против вас быстрее, чем чек-лист поможет спасти позицию, изначально слишком большую. Выбирайте такой размер позиции, чтобы в красный день терять деньги, а не весь счёт.
Если вы открываете аккаунт для торговли на таких движениях, перед первым пополнением также проверьте tекущую приветственную бонусную кампанию Binance.
Часто задаваемые вопросы
Почему Bitcoin опустился ниже USD 76 000 после возвращения выше USD 80 000?
5 ноября акции на Уолл-стрит и бумаги технологических компаний, связанных с ИИ, резко упали: около 14:00 по восточному времени индекс Nasdaq снизился почти на 4,7%. Крипторынок последовал за ним, а данные CoinGlass, приведённые The Block, показали ликвидацию позиций примерно на USD 879,92 млн за четыре часа, преимущественно длинных.
Каков был масштаб ликвидаций?
По данным CoinGlass, приведённым The Block 5 ноября 2026 года, за четыре часа было ликвидировано около USD 879,92 млн (USD 818,90 млн длинных позиций и USD 61,02 млн коротких), а за 24 часа — около USD 1,09 млрд у примерно 211 000 трейдеров.
За какими уровнями трейдеры следят дальше?
Wintermute указала уровни снижения USD 73 000 и USD 68 000, а для возвращения позитивного настроя — необходимость снова подняться выше USD 80 000 и удержаться там. В это утро по времени Asia/Shanghai на спотовом рынке Binance Bitcoin торговался примерно в диапазоне USD 75 568–USD 80 962.
Это было противоположностью сжатия коротких позиций в среду?
Да, если смотреть на потоки ордеров. В среду короткие позиции вынуждены были выкупать активы. В четверг длинные позиции вынуждены были продавать. Возвращение Bitcoin выше USD 80 000 после промежуточных выборов не пережило распродажу акций.
Монеты в этой статье
#Bitcoin #Ethereum #CryptoMarket #Binance