Nasdaq рухнул на 5,52% и вошёл в зону коррекции

Акции Nvidia упали на 9%, AMD — на 17%

Ограничения для центров обработки данных усиливают опасения из-за масштабных расходов на ИИ

Американские акции в Нью-Йорке резко подешевели, поскольку инвесторы избавлялись от бумаг компаний, связанных с искусственным интеллектом. Опасения, что после убедительной победы демократов на промежуточных выборах правила для центров обработки данных могут ужесточиться, усилили беспокойство из-за огромных затрат на инвестиции в ИИ. За один день фондовый рынок США потерял около 3,2 триллиона долларов рыночной стоимости.

5 ноября индекс Nasdaq Composite упал на 1 421,52 пункта, или на 5,52%, и закрылся на отметке 24 315,00. Индекс S&P 500 снизился на 334,89 пункта, или на 4,36%, до 7 353,73. Индекс Dow Jones Industrial Average потерял 1 833,06 пункта, или 3,44%, и завершил торги на отметке 51 523,06.

Индекс S&P 500 показал самое сильное однодневное падение с апреля прошлого года, когда рынки потрясло объявление президента Дональда Трампа о тарифах. Теперь Nasdaq снизился на 11,9% относительно максимума прошлого месяца, что означает техническую коррекцию. Обычно коррекцией считают падение на 10% или более от недавнего максимума. Индекс Nasdaq 100, отслеживающий акции крупных технологических компаний, обвалился на 6,4%.

Инвесторы, приветствовавшие результаты промежуточных выборов, уже на следующий день изменили курс. На предыдущей сессии Dow вырос на 3,0%, а Nasdaq прибавил 1,4% в расчёте на то, что политическая неопределённость ослабла после того, как демократы взяли под контроль обе палаты Конгресса. Однако с открытием торгов основные индексы растеряли этот рост на фоне усилившихся опасений, что строительство дата-центров и развитие ИИ могут столкнуться с новыми ограничениями.

Итоги выборов потрясли инвесторов: победили представители Демократической партии, выступавшие за приостановку строительства новых дата-центров и замедление темпов развития передового ИИ. Задержки в графиках строительства могут повлиять на спрос не только на полупроводники для ИИ и серверы, но и на электроэнергетическое и охлаждающее оборудование, а также облачные сервисы. По оценке UBS, около 30% мощностей дата-центров в США, ввод которых ожидается к 2028 году, могут пострадать из-за приостановки строительства и связанных с этим мер.

Сомнения в том, что огромные суммы, которые крупные технологические компании вкладывают в ИИ, в том числе за счёт наращивания заимствований, принесут достаточную отдачу, также усилили распродажу. Расходы на финансирование и без того высоки из-за высоких процентных ставок. Дополнительным фактором риска стала возможность того, что регулирование задержит реализацию бизнес-планов.

Акции Nvidia рухнули на 9,3%, за один день лишив компанию более 400 млрд долларов рыночной стоимости. AMD и Micron Technology упали соответственно на 17,3% и 17%. Broadcom и Qualcomm потеряли 10% и 9,5%. Производители накопителей Sandisk и Western Digital просели на 22% и 17%.

CoreWeave и Nebius, сдающие в аренду вычислительные ресурсы для ИИ, также показали двузначное падение. Акции GE Vernova, поставляющей энергетическое оборудование для дата-центров, снизились на 7,5%. Начавшись в секторе полупроводников, распродажа распространилась на всю цепочку поставок для ИИ, включая дата-центры и энергетическую инфраструктуру.

Акции Tesla и SpaceX упали соответственно на 10,8% и 9,1%. Эти изменения отражают опасения, что победа демократов может усилить политическое и регуляторное давление на обе компании после того, как Илон Маск потратил около 500 млн долларов на поддержку кандидатов-республиканцев на выборах. Демократы также победили на выборах губернатора и в Сенат в Техасе, где расположены штаб-квартиры обеих компаний.

Падение усилило спрос на защитные активы, в том числе казначейские облигации США. Доходность 10-летних казначейских облигаций в течение дня снизилась до 4,84% с 4,90% днём ранее. Напротив, нефть Brent подорожала на 3,9% на фоне неопределённости вокруг войны с Ираном. Распродажа акций, вызванная опасениями по поводу инвестиций в ИИ, усугубилась инфляционными рисками из-за роста цен на нефть.