Разговоры о снижении ставки ФРС снова на повестке, но рынок сначала показал своё отношение: за 24 часа SPY упал на 4,37%, QQQ — на 6,52%, NVDA — на 10,38%, TSLA — на 13,24%. Ожидания снижения ставки и рискованные активы слабеют одновременно — картина не слишком согласованная.
Это затрагивает две группы людей: те, у кого уже есть позиции, получают наглядный урок волатильности; те, кто хотел войти в рынок, вынуждены заново пересчитывать соотношение риска и доходности. Технологические акции и компании роста с высокими оценками сильнее всего чувствительны к ставкам — и падают заметнее остальных.
За чем стоит следить — вполне конкретно: будут ли QQQ и BTC двигаться в одном направлении после изменения риторики о снижении ставки. Если оба начнут восстанавливаться, значит, аппетит к риску возвращается; если расхождение сохранится, значит, у нынешнего ценообразования есть другая главная тема. Снижение ставки — это фон, а не повод покупать.