Просадка в секторе ИИ после выборов добавила регуляторный дисконт к корректировке по цепочке «сомнения в доходности — прогнозы в отчетности — оценка с учетом ставок». На следующий день после того, как демократы вернули контроль над Конгрессом, Ансари выступил за приостановку разработки передового ИИ и постоянный запрет сверхинтеллекта, продолжив инициативу Сандерса и Касара, внесших в сентябре законопроект о запрете искусственного сверхинтеллекта. Ранее Anthropic призвала замедлить разработку, а информаторы выступили на Капитолийском холме — так замедление ИИ стало темой предвыборной кампании. Под давлением оказались акции компаний в сферах хранения данных и полупроводников. Рынок ждет отчет Nvidia 17 ноября, который проверит убедительность тезисов о заказах и капитальных затратах.
Легче всего упустить из виду порог, установленный законопроектом: мораторий распространяется на системы, вычислительные ресурсы для обучения которых достигают 10²⁵ операций, и охватывает обучение, модификацию и тонкую настройку. Таким образом, регулирование затрагивает уже процесс исследований и разработок, а не только этап внедрения. Ожидается, что в январе 2027 года демократы получат контроль над обеими палатами Конгресса, однако внутри партии пока нет единства по поводу сферы действия и срока моратория, а риск президентского вето сохраняется. В краткосрочной перспективе это прежде всего повлияет на ожидания по одобрению дата-центров и приведет к дисконту в оценке акций роста; до принятия закона еще далеко.$NVDAB $SNDKB
