#BTC
По мнению VanEck, акции майнеров биткоина перепроданы после октябрьского обвала на 35%
Акции компаний, занимающихся майнингом биткоина BTC$80,080.03 и переключившихся на инфраструктуру центров обработки данных для искусственного интеллекта (ИИ), выглядят перепроданными, считает управляющая инвестициями компания VanEck. Недавний обвал она назвала «дислокацией», а не полным отказом от бизнес-модели.
В октябре цены на эти акции упали в среднем на 35%: инвесторы рассматривали компании из совершенно разных секторов как единый однородный объект для сделок, говорится в записке управляющей компании, опубликованной в среду.
По мнению VanEck, майнеры биткоина, переключившиеся на инфраструктуру данных для ИИ, такие как Hut 8 HUT и Core Scientific CORZ, которых компания называет поставщиками площадок с подключённым электропитанием (PSP), пострадали из-за опасений распространения проблем от компаний, сдающих в аренду графические процессоры (GPU), таких как CoreWeave (CRWV).
Опасения по поводу кредитоспособности затронули и PSP, наряду с макроэкономическими факторами: в частности, сентябрьский индекс потребительских цен (CPI) в США оказался выше ожиданий, а перед промежуточными выборами в ноябре сохранялась неопределённость.
PSP обеспечивают электроэнергией компании, сдающие в аренду GPU и столкнувшиеся с ростом доходности долговых обязательств на фоне финансирования дорогостоящих чипов.
VanEck отмечает, что «электроэнергия, которую контролируют эти компании, по-видимому, становится основным ограничением для вычислений ИИ».
«На текущих уровнях, учитывая долгосрочные контракты, обеспечивающие денежные потоки, эти акции, по нашему мнению, значительно оторвались от фундаментальных показателей».
VanEck подчёркивает, что физическим узким местом по-прежнему остаются мощности электроснабжения, а не спрос. Хотя компании, сдающие в аренду GPU, которых также называют неооблаками, столкнулись с высокими расходами на обслуживание долга, что особенно важно, ни один подписанный договор аренды не был расторгнут, говорится в сообщении VanEck.
Кроме того, задержки с подключением к электросетям фактически создают премию за дефицит энергетических мощностей, которыми уже располагают майнеры биткоина.
Это превращает октябрьский обвал рынка в потенциально привлекательную точку входа, а не в крах нарратива о переходе к ИИ.#Write2Earn $BTC
По мнению VanEck, акции майнеров биткоина перепроданы после октябрьского обвала на 35%
Акции компаний, занимающихся майнингом биткоина BTC$80,080.03 и переключившихся на инфраструктуру центров обработки данных для искусственного интеллекта (ИИ), выглядят перепроданными, считает управляющая инвестициями компания VanEck. Недавний обвал она назвала «дислокацией», а не полным отказом от бизнес-модели.
В октябре цены на эти акции упали в среднем на 35%: инвесторы рассматривали компании из совершенно разных секторов как единый однородный объект для сделок, говорится в записке управляющей компании, опубликованной в среду.
По мнению VanEck, майнеры биткоина, переключившиеся на инфраструктуру данных для ИИ, такие как Hut 8 HUT и Core Scientific CORZ, которых компания называет поставщиками площадок с подключённым электропитанием (PSP), пострадали из-за опасений распространения проблем от компаний, сдающих в аренду графические процессоры (GPU), таких как CoreWeave (CRWV).
Опасения по поводу кредитоспособности затронули и PSP, наряду с макроэкономическими факторами: в частности, сентябрьский индекс потребительских цен (CPI) в США оказался выше ожиданий, а перед промежуточными выборами в ноябре сохранялась неопределённость.
PSP обеспечивают электроэнергией компании, сдающие в аренду GPU и столкнувшиеся с ростом доходности долговых обязательств на фоне финансирования дорогостоящих чипов.
VanEck отмечает, что «электроэнергия, которую контролируют эти компании, по-видимому, становится основным ограничением для вычислений ИИ».
«На текущих уровнях, учитывая долгосрочные контракты, обеспечивающие денежные потоки, эти акции, по нашему мнению, значительно оторвались от фундаментальных показателей».
VanEck подчёркивает, что физическим узким местом по-прежнему остаются мощности электроснабжения, а не спрос. Хотя компании, сдающие в аренду GPU, которых также называют неооблаками, столкнулись с высокими расходами на обслуживание долга, что особенно важно, ни один подписанный договор аренды не был расторгнут, говорится в сообщении VanEck.
Кроме того, задержки с подключением к электросетям фактически создают премию за дефицит энергетических мощностей, которыми уже располагают майнеры биткоина.
Это превращает октябрьский обвал рынка в потенциально привлекательную точку входа, а не в крах нарратива о переходе к ИИ.#Write2Earn $BTC
