Прибыль American Bitcoin в третьем квартале составила 126 млн долларов благодаря доходу в размере 197,3 млн долларов от цифровых активов, несмотря на снижение выручки и маржи от майнинга.
В третьем квартале чистая прибыль American Bitcoin за три месяца, завершившихся 30 сентября, составила 126 млн долларов, тогда как во втором квартале компания понесла убыток в размере 57,2 млн долларов. Основную роль сыграл доход в размере 197,3 млн долларов от цифровых активов. Выручка и маржа от майнинга, напротив, снизились.
Результаты были опубликованы после закрытия рынка США 4 ноября. Один только майнинг не обеспечил прибыль. Генеральный директор Майк Хо назвал доход от биткоина неденежным; он отражает
Результаты были опубликованы после закрытия рынка США 4 ноября. Одна лишь добыча не принесла прибыль. Генеральный директор Майк Хо назвал прибыль от роста цены биткоина неденежной; она отражает рост BTC▲$80,196.00 примерно на 39% в течение Q3.
Прибыль обеспечил рост стоимости биткоина на $197,3 млн
В Q3 American Bitcoin получила прибыль от цифровых активов в размере $197,3 млн против убытка по этой статье в $71,2 млн в Q2. Операционная прибыль составила $191,8 млн, а из отчетности следует, что прибыль от цифровых активов стала основой результата квартала.
Если исключить эту прибыль, операционная деятельность принесла бы убыток примерно в $5,5 млн, согласно Bitcoin Magazine. Отраженная в заголовке прибыль обусловлена изменением стоимости биткоин-активов, а не ростом эффективности майнинга.
Та же система учета работает в обе стороны. В Q2 убыток от цифровых активов в размере $71,2 млн вошел в чистый убыток компании на сумму $57,2 млн. Прочие расходы в Q3 включали убыток по деривативам в размере $64,3 млн, который был добавлен обратно при расчете скорректированной EBITDA.
Выручка от майнинга — $63,4 млн против показателя Q2
Выручка от майнинга снизилась с $67 млн в Q2 до $63,4 млн в Q3. Валовая прибыль сократилась с $33 млн до $25,8 млн, а валовая маржа — с 49% до 41%.
Объем добычи тоже снизился. American Bitcoin добыла около 891 BTC против 932 BTC в предыдущем квартале. Выручка на каждый добытый биткоин составила около $71,100 — чуть меньше, чем примерно $71,900 в Q2.
Майнинговая и казначейская компания из Майами является дочерней компанией Hut 8 с контрольным пакетом акций. Ей принадлежало около 89 242 майнеров общей мощностью примерно 28,1 EH/s на конец квартала. Hut 8 опубликовала результаты за Q3 в тот же день и сообщила, что продала биткоины для финансирования обратного выкупа акций, одновременно переводя майнинговые операции в American Bitcoin.
Добыча одного биткоина обходилась в $42,100
Себестоимость добычи одного BTC выросла с $36,500 в Q2 до $42,100. Руководство объяснило это сезонным ростом расходов на электроэнергию на своих объектах.
Скорректированная EBITDA также включала прибыль от активов, сообщает BeInCrypto. Она составила $220,8 млн против убытка по скорректированной EBITDA в $45 млн в Q2. При расчете этого показателя также был добавлен обратно убыток по деривативам в размере $64,3 млн.
Соучредитель и директор по стратегии Эрик Трамп отметил чистую прибыль и скорректированную EBITDA, а также рост резерва биткоина и количества биткоинов на акцию. Хо заявил, что компания продолжала майнинг с «структурным дисконтом к спотовой цене», несмотря на сезонное давление из-за расходов на электроэнергию.
На конец квартала в резерве было 8,427 BTC
По состоянию на 30 сентября American Bitcoin владела 8,427 BTC — примерно на 425 BTC, или около 5%, больше, чем в начале квартала. Компания добыла около 891 BTC и продала около 465 BTC, чтобы покрыть расходы.
По словам руководства, резерв вырос без покупки биткоинов и продажи акций через программу размещения по рыночной цене. Количество сатоши на акцию увеличилось примерно на 5%: с 10,989 на конец июня до 11,572. Около 3,090 BTC были заложены для оплаты закупки майнеров по соглашениям с Bitmain.
Количество акций указано с учетом обратного сплита в соотношении 1 к 15, проведенного 2 июля.
Изменение цены в Q4 может обратить бумажную прибыль
Биткоин начал Q4 на уровне $83,553.85, а на момент публикации торговался около $80,705 после того, как в течение недели отскочил выше $80,000. При такой цене переоценка за Q4 означала бы убыток примерно в $24 млн, хотя до конца квартала оставалось почти два месяца. Закрытие декабря выше цены открытия Q4 принесло бы еще одну прибыль. Падение примерно до $68,600 полностью свело бы на нет прибыль Q3 только за счет переоценки.
4 ноября акции American Bitcoin подешевели на 5,6% относительно предыдущего закрытия, а затем на внебиржевых торгах немного выросли — на 0,48%, до $6.27, после закрытия на уровне $6.24. С начала 2026 года они по-прежнему потеряли 75,53%. В отчете за Q4 будет видно, как цена биткоина на 31 декабря повлияла на отраженную в отчетности стоимость резерва.
На что обратить внимание в результатах ABTC за Q3 и в дальнейшем
На следующие результаты повлияют два фактора: колебания стоимости резерва биткоина и эффективность майнингового бизнеса на фоне изменения затрат на электроэнергию и объемов добычи. В Q3 выручка от майнинга, валовая прибыль и объем добычи оказались ниже уровней Q2. Восстановление должно обеспечиваться операционной деятельностью.
Смогут ли доходы от роста цены биткоина и дальше компенсировать увеличение расходов на электроэнергию и снижение маржи майнинга — открытый вопрос. Компания называла объем добычи в Q2 рекордным за квартал; в Q3 он снизился, а отраженная в отчетности стоимость резерва по-прежнему зависит от рыночных цен.
